Rynek beztarciowy
Co to jest rynek beztarciowy?
Rynek bez tarcia to teoretyczne środowisko handlowe, w którym nie ma żadnych kosztów i ograniczeń związanych z transakcjami.
Jak działa rynek bez tarcia
Rynki beztarciowe mogą być teoretycznie wykorzystywane do wspierania badań inwestycyjnych lub koncepcji handlowych. Inwestowanie w wiele zwrotów z wyników wiąże się z bezproblemowymi kosztami rynkowymi. Inwestorzy powinni zapoznać się zarówno z analizą tarcia, jak i analizą bezawaryjną, aby realistycznie zrozumieć zwrot z papieru wartościowego. Modele cenowe, takie jak Black-Scholes i inne metodologie, również pozwolą na przyjęcie założeń rynkowych bez tarcia, które należy wziąć pod uwagę, ponieważ rzeczywiste koszty będą powiązane z zastosowaniami w świecie rzeczywistym.
Analiza handlu i tarcia
Pojawienie się nowych platform transakcyjnych dla inwestorów poprzez innowacje w zakresie technologii finansowych poszerza zakres działalności rynkowej i pomaga w przejściu na rynki prawie bezproblemowe. Platformy takie jak Robinhood stanowią jeden przykład ze swoimi transakcjami bez opłat, co prawie eliminuje koszty handlu na skutek tarcia. Jednak oni i inni brokerzy detaliczni sprzedają przepływ zamówień swoich klientów animatorom rynku. Wraz ze wzrostem konkurencji koszty handlowe również stale spadają, co pomaga zmniejszyć koszty tarcia.
Wybór platform brokerskich, które zapewniają zwroty wydajności, w tym opłaty transakcyjne lub żądanie tego rodzaju raportów od doradcy finansowego, jest jedną z podstaw analizy tarcia. Charles Schwab to platforma brokerska oferująca zniżki, która zapewnia zwroty z wyników, w tym opłaty transakcyjne, co może pomóc w zapewnieniu większej przejrzystości wyników.
Oprócz kosztów handlowych istnieją również inne koszty tarcia, które inwestor musi wziąć pod uwagę. Ogólnie rzecz biorąc, analiza tarcia może pomóc inwestorom w zrozumieniu tych kosztów poprzez zintegrowanie zarówno bezpośrednich, jak i pośrednich kosztów inwestowania.
Podatki są jedną z ważnych zmiennych, które inwestorzy muszą wziąć pod uwagę w analizie kosztów tarcia. Podatki będą się różnić w zależności od krótkoterminowych lub długoterminowych zysków kapitałowych, ale w każdej sytuacji muszą zostać zapłacone, jeśli inwestor osiągnie jakiekolwiek zyski z inwestycji.
W niektórych sytuacjach inwestorzy mogą również przypisać koszt pośredni tarciom związanym z obrotem rynkowym. Na przykład badanie i identyfikacja platform, na których notowane są inwestycje, i rozszyfrowanie ich wymaganych minimalnych inwestycji może być obszarem, w którym inwestor przypisałby wyższy koszt handlowi, niż wymaga tego standardowa prowizja.
Modele cenowe i analiza inwestycji
Analizując każdy rodzaj inwestycji, ważne jest, aby inwestor nakreślił ich koszty pośrednie i bezpośrednie, aby mieć pełne zrozumienie zwrotu z inwestycji. W badaniach akademickich może to nie zawsze być wiarygodne, ponieważ komplikuje teorie, na których opierają się modele inwestowania.
Jednym z takich przykładów jest model cenowy Blacka-Scholesa, który jest modelem służącym do określania ceny rynkowej opcji na bazowy papier wartościowy. Ważne zmienne, które należy uwzględnić w tym modelu wyceny, obejmują cenę bazowego papieru wartościowego, zmienność papieru wartościowego i czas do wygaśnięcia. Te zmienne podają cenę rynkową opcji, ale nie uwzględniają kosztu prowizji transakcyjnych, który zmniejsza ogólne zyski dostępne na rynku inwestycyjnym.