Wolne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF)
Co to są wolne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF)?
Wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF) to kwota przepływów pieniężnych z operacji dostępnych do dystrybucji po uwzględnieniu kosztów amortyzacji, podatków, kapitału obrotowego i inwestycji. FCFF jest miarą rentowności firmy po wszystkich wydatkach i reinwestycjach. Jest to jeden z wielu punktów odniesienia używanych do porównywania i analizowania kondycji finansowej firmy.
Kluczowe wnioski
- Wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF) to przepływy pieniężne z operacji dostępnych do dystrybucji po uwzględnieniu kosztów amortyzacji, podatków, kapitału obrotowego i inwestycji.
- Wolne przepływy pieniężne są prawdopodobnie najważniejszym wskaźnikiem finansowym wartości akcji firmy.
- Dodatnia wartość FCFF wskazuje, że firma posiada środki pieniężne pozostałe po wydatkach.
- Wartość ujemna oznacza, że firma nie wygenerowała wystarczających przychodów, aby pokryć swoje koszty i działalność inwestycyjną.
Zrozumienie wolnych przepływów pieniężnych dla firmy (FCFF)
FCFF reprezentuje gotówkę dostępną dla inwestorów po tym, jak firma zapłaci wszystkie koszty swojej działalności, zainwestuje w aktywa obrotowe (np. Zapasy ) i zainwestuje w aktywa długoterminowe (np. Sprzęt). FCFF obejmuje obligatariuszy i akcjonariuszy jako beneficjentów, biorąc pod uwagę pieniądze pozostawione inwestorom.
Kalkulacja FCFF jest wskaźnikiem działalności firmy i jej wyników. FCFF bierze pod uwagę wszystkie wpływy pieniężne w postaci przychodów, wszystkie wypływy pieniężne w postaci zwykłych wydatków oraz wszystkie reinwestowane środki pieniężne w celu rozwoju działalności. Pieniądze pozostałe po przeprowadzeniu wszystkich tych operacji stanowią FCFF firmy.
Wolne przepływy pieniężne jest zapewne najważniejszym wskaźnikiem finansowej spółki wartości zapasów. Wartość / cenę akcji uważa się za sumę oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych spółki. Jednak akcje nie zawsze są dokładnie wyceniane. Zrozumienie FCFF firmy pozwala inwestorom sprawdzić, czy wartość akcji jest godziwa. FCFF reprezentuje również zdolność firmy do wypłaty dywidend, przeprowadzania wykupu akcji lub spłaty dłużników. Każdy inwestor, który chce zainwestować w obligacje korporacyjne lub akcje spółki, powinien sprawdzić jej FCFF.
Dodatnia wartość FCFF wskazuje, że firma posiada środki pieniężne pozostałe po wydatkach. Wartość ujemna oznacza, że firma nie wygenerowała wystarczających przychodów, aby pokryć swoje koszty i działalność inwestycyjną. W tym drugim przypadku inwestor powinien sięgnąć głębiej, aby ocenić, dlaczego koszty i inwestycje przewyższają przychody. Może to wynikać z konkretnego celu biznesowego, na przykład w firmach technologicznych o wysokim wzroście, które podejmują konsekwentne inwestycje zewnętrzne, lub może być sygnałem problemów finansowych.
Obliczanie wolnych przepływów pieniężnych dla firmy (FCFF)
Obliczenie FCFF może przybierać kilka form i ważne jest, aby zrozumieć każdą wersję. Najczęstsze równanie jest następujące:
Wolne przepływy pieniężne do firmy można również obliczyć przy użyciu innych formuł. Inne sformułowania powyższego równania obejmują:
FCFF=CFO+(IE