Instrument pochodny notowany na giełdzie
Co to jest instrument pochodny notowany na giełdzie?
Giełdowy instrument pochodny to kontrakt finansowy, który jest notowany i jest przedmiotem obrotu na regulowanej giełdzie. Mówiąc najprościej, są to instrumenty pochodne, które są przedmiotem regulowanego obrotu. Giełdowe instrumenty pochodne stają się coraz bardziej popularne ze względu na ich przewagę nad pozagiełdowymi (OTC) instrumentami pochodnymi, takimi jak standaryzacja, płynność i eliminacja ryzyka niewykonania zobowiązania. Kontrakty terminowe i opcje to dwa najpopularniejsze instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego. Giełdowe instrumenty pochodne mogą być używane do zabezpieczania ekspozycji lub spekulacji na szerokim zakresie aktywów finansowych, takich jak towary, akcje, waluty, a nawet stopy procentowe.
Kluczowe wnioski
- Giełdowy instrument pochodny to ustandaryzowany kontrakt finansowy, będący przedmiotem obrotu giełdowego, rozliczany za pośrednictwem izby rozrachunkowej i objęty gwarancją.
- Kluczową cechą giełdowych instrumentów pochodnych, która przyciąga inwestorów, jest to, że są one gwarantowane przez izby rozliczeniowe, takie jak Options Clearing Corporation (OCC) lub CFTC, co zmniejsza ryzyko produktu.
- Giełdowe instrumenty pochodne są notowane na giełdach, takich jak Chicago Board Options Exchange (CBOE) lub New York Mercantile Exchange (NYMEX) i nadzorowane przez organy regulacyjne, takie jak Securities and Exchange Commission.
Wyjaśnienie instrumentów pochodnych notowanych na giełdzie
Pochodnych będących przedmiotem obrotu giełdowego mogą być opcje, futures lub innych umów finansowych, które są notowane i przedmiotem obrotu na giełdach regulowanych, takich jak Chicago Mercantile Exchange ( CME ), Międzynarodowej Giełdzie Papierów Wartościowych ( ISE ), Intercontinental Exchange ( ICE ) lub LIFFE wymiany w Londyn, żeby wymienić tylko kilka.
Giełdowe instrumenty pochodne są dobrze przystosowane dla inwestorów detalicznych, w przeciwieństwie do ich kuzynów będących w obrocie pozagiełdowym. Na rynku OTC łatwo jest zgubić się w złożoności instrumentu i dokładnej naturze przedmiotu transakcji.
Pod tym względem giełdowe instrumenty pochodne mają dwie duże zalety:
Normalizacja
Giełda ma ustandaryzowane warunki i specyfikacje dla każdego kontraktu pochodnego, co ułatwia inwestorowi określenie, ile kontraktów można kupić lub sprzedać. Każda indywidualna umowa ma również wielkość, która nie zniechęca małego inwestora.
Eliminacja ryzyka niewykonania zobowiązania
Giełda instrumentów pochodnych sama działa jako kontrahent dla każdej transakcji obejmującej giełdowy instrument pochodny, faktycznie stając się sprzedawcą dla każdego kupującego i kupującym dla każdego sprzedającego. Eliminuje to ryzyko, że kontrahent transakcji pochodnej może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań
Inną cechą definiującą giełdowych instrumentów pochodnych jest ich wycena według wartości rynkowej, w której zyski i straty na każdym kontrakcie pochodnym są obliczane codziennie. Jeśli klient poniósł straty, które spowodowały erozję wniesionego depozytu zabezpieczającego, będzie musiał uzupełnić wymagany kapitał w odpowiednim czasie lub zaryzykować sprzedaż pozycji instrumentu pochodnego przez firmę.
Giełdowe instrumenty pochodne i inwestorzy instytucjonalni
Duże instytucje nie preferują giełdowych instrumentów pochodnych ze względu na te same cechy, które sprawiają, że są atrakcyjne dla małych inwestorów. Na przykład standardowe kontrakty mogą nie być przydatne dla instytucji, które generalnie handlują dużymi ilościami instrumentów pochodnych ze względu na niższą wartość nominalną giełdowych instrumentów pochodnych i brak ich dostosowania. Giełdowe instrumenty pochodne są również całkowicie przejrzyste, co może stanowić przeszkodę dla dużych instytucji, które generalnie nie chcą, aby ich zamiary handlowe były znane opinii publicznej lub ich konkurentom. Inwestorzy instytucjonalni zwykle współpracują bezpośrednio z emitentami i bankami inwestycyjnymi w celu tworzenia dostosowanych inwestycji, które zapewniają im dokładnie taki profil ryzyka i zysku, jakiego szukają.