Echo Bubble
Co to jest bańka echa?
Echo bubble to rajd po bańce, który staje się kolejną, mniejszą bańką. Bańka echa może być również nazywana fałszywym dnem lub odbiciem martwego kota. Bańka echo występuje w sektorze lub na rynku, w którym poprzednia bańka była najbardziej widoczna, ale bańka echo jest mniej napompowana, a zatem, jeśli również pęknie lub opróżni się, pozostawi po sobie mniej szkód.
Kluczowe wnioski
- Bańka echa to mniejszy bąbelek ceny aktywów lub klasy aktywów, który pojawia się po pęknięciu większej bańki.
- Bańki echa zostały po raz pierwszy zidentyfikowane w eksperymentach ekonomicznych i od tego czasu zostały udokumentowane w wielu historycznych bańkach rynkowych.
- Bąbelki echa mogą wynikać z tych samych sił, które napędzały początkową bańkę, lub jako efekt reakcji politycznych, które mają na celu ponowne napełnienie początkowej bańki.
Zrozumienie bańki echa
Bańka echa pojawia się, gdy ceny ulegają tymczasowemu, przedwczesnemu wzrostowi, zanim korekta w pełni zakończy się i zmyje nadmierne lub nadmierne wsparcie cen w pierwotnej bańce. Można go traktować jako rodzaj fałszywego dna biustu, który ustępuje silniejszemu, długoterminowemu trendowi spadkowemu. Bańka echa może być również potocznie nazywana odbiciem martwego kota, ponieważ nawet martwy kot odbije się, jeśli upuścisz go z dostatecznie dużej wysokości.
Bańki echa mogą wynikać z tych samych czynników spekulacyjnych, psychologicznych lub ekonomicznych, które napędzały początkową bańkę. Inwestorzy mogą błędnie sądzić, że załamanie to tylko chwilowa cisza i próbować kupić spadek. Stymulująca polityka pieniężna może spowodować tymczasowy wstrząs cen, ale nie będzie w stanie zapobiec ostatecznej likwidacji inwestycji, które nie są oparte na solidnych podstawach gospodarczych. Pomimo mniejszej skali, bańki echa mogą znacznie zintensyfikować negatywne nastroje i pesymizm na rynkach, ponieważ pękają i ujawniają większe szkody, niż pierwotnie mogli przypuszczać uczestnicy rynku.
Laureat Nagrody Nobla, Vernon Smith, zidentyfikował występowanie bąbli echa w eksperymentach laboratoryjnych, w których badani licytują cenę zasobu. Odkrył, że jego eksperymenty mogą wiarygodnie odtworzyć bańki cenowe na aktywach, a uczestnicy często podbijają ceny znacznie wyższe niż podstawowe wartości sugerowane przez projekt eksperymentu. Kiedy powtarzał eksperyment z tymi samymi przedmiotami, często pojawiał się inny, słabszy bąbelek. Ta wtórna bańka została nazwana bańką echa. Od czasu badań Smitha ekonomiści dokumentowali bańki echa w wielu epizodach rynkowych w całej historii.
Jedną z pierwszych znanych bąbelków echa był wiec, który miał miejsce po Wielkim Krachu w 1929 roku. Po krachu na rynku jesienią 1929 r., W pierwszych dwóch kwartałach 1930 r. Giełda w USA zyskała na wartości, odzyskując 50% całkowitej wartości. Jednak, podobnie jak jego bardziej pamiętny poprzednik, mniejsza bańka echa pękła w krótkim czasie, ustępując miejsca Wielkiemu Kryzysowi.
Obecnie toczy się wiele debat na temat dwóch możliwych baniek echa w dzisiejszych pracach. Są obserwatorzy rynku, którzy uważają, że w budownictwie mieszkaniowym powstała bańka echo. Inni twierdzą, że firmom technologicznym przyznaje się bańkowe wyceny wraz z legalnie opłacalnymi innowacjami w nowych technologiach. Jednak czas sugeruje, że technicznie rzecz biorąc, nie są to wcale bańki echa, biorąc pod uwagę, że minęło dobrze ponad dziesięć lat od bańki mieszkaniowej z połowy 2000 roku i 20 lat od bańki Dotcom pod koniec lat dziewięćdziesiątych. Pomimo szumu w mediach biznesowych i komentarzy, trudno je uznać za echa, chociaż same w sobie mogą być bąbelkami.