Czy inwestowanie w dywidendę to dobra strategia?
Wielu początkujących inwestorów nie rozumie, czym jest dywidenda – w odniesieniu do inwestycji – zwłaszcza w przypadku pojedynczych akcji lub funduszy inwestycyjnych. Dywidenda to wypłata części zysku firmy uprawnionym akcjonariuszom, zwykle emitowana przez spółkę notowaną na giełdzie.
Jednak nie wszystkie firmy wypłacają dywidendę. Zwykle rada dyrektorów określa, czy dywidenda jest pożądana dla ich konkretnej spółki na podstawie różnych czynników finansowych i ekonomicznych. Dywidendy są zwykle wypłacane akcjonariuszom w formie wypłat pieniężnych co miesiąc, kwartał lub rok.
Kluczowe wnioski
- Dywidendy to uznaniowa dystrybucja zysków, którą rada dyrektorów spółki przyznaje jej obecnym akcjonariuszom.
- Dywidenda to zazwyczaj wypłata gotówkowa inwestorom, wypłacana co najmniej raz w roku, ale czasami kwartalnie.
- Akcje i fundusze inwestycyjne, które wypłacają dywidendy, mają prawdopodobnie solidne podstawy finansowe, ale nie zawsze.
- Inwestorzy powinni być świadomi ekstremalnie wysokich rentowności, ponieważ istnieje odwrotna zależność między ceną akcji a stopą dywidendy, a dystrybucja może nie być trwała.
- Akcje, które przynoszą dywidendę, zazwyczaj zapewniają stabilność portfela, ale zwykle nie osiągają lepszych wyników niż akcje o wysokiej jakości.
Podstawy dywidendy
Akcjonariusze danej akcji muszą spełnić określone wymagania, zanim otrzymają wypłatę dywidendy lub dystrybucję. Aby zakwalifikować się do wypłaty dywidendy, musisz być „ akcjonariuszem akcyjnym ” w określonym dniu wyznaczonym przez zarząd spółki lub później. Akcje są czasami określane jako transakcje „ bez dywidendy ”, co po prostu oznacza, że są notowane w tym konkretnym dniu bez prawa do dywidendy. Jeśli kupisz i sprzedasz akcje w dniu ich obowiązywania bez prawa do dywidendy, nie otrzymasz najbardziej aktualnej wypłaty dywidendy.
Teraz, gdy masz już podstawową definicję dywidendy i sposobu jej dystrybucji, skupmy się bardziej szczegółowo na tym, co jeszcze musisz wiedzieć przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
Jaka jest stopa dywidendy?
Może to być sprzeczne z intuicją, ale wraz ze wzrostem ceny akcji jej stopa dywidendy w rzeczywistości spada. Dochód z dywidendy to stosunek przepływów pieniężnych z każdego dolara zainwestowanego w akcje. Wielu początkujących inwestorów może błędnie zakładać, że wyższa cena akcji jest skorelowana z wyższą stopą dywidendy. Przyjrzyjmy się, jak obliczana jest stopa dywidendy, abyśmy mogli uchwycić tę odwrotną zależność.
Dywidendy są zwykle wypłacane w przeliczeniu na jedną akcję. Jeśli posiadasz 100 udziałów ABC Corporation, 100 udziałów stanowi podstawę do wypłaty dywidendy. Załóżmy na chwilę, że ABC Corporation zostało zakupione po 100 USD za akcję, co oznacza łączną inwestycję w wysokości 10 000 USD. Zyski ABC Corporation były niezwykle wysokie, więc rada dyrektorów zgadza się wypłacać swoim akcjonariuszom 10 USD na akcję rocznie w formie dywidendy w gotówce. Tak więc, jako właściciel ABC Corporation przez rok, Twoja dalsza inwestycja w ABC Corp przyniesie 1000 dolarów dywidend. Roczny dochód to łączna kwota dywidendy (1000 USD) podzielona przez koszt akcji (10 000 USD), co stanowi 10 procent.
Jeśli zamiast tego zakupiono ABC Corporation po 200 USD za akcję, zysk spadłby do pięciu procent, ponieważ 100 akcji kosztuje teraz 20000 USD (lub pierwotne 10000 USD daje Ci tylko 50 akcji zamiast 100). Jak pokazano powyżej, jeśli cena akcji wzrośnie, wówczas stopa dywidendy spada i odwrotnie.
Dywidendy to część zysków firmy wypłacana uprawnionym akcjonariuszom co miesiąc, kwartał lub rok. Ogólnie rzecz biorąc, zdolność firmy do wypłaty dywidendy jest oznaką dobrej kondycji firmy.
Ocena akcji wypłacających dywidendę
Prawdziwym pytaniem, które należy zadać, jest to, czy akcje wypłacające dywidendę stanowią dobrą ogólną inwestycję. Dywidendy są uzyskiwane z zysków firmy, więc można założyć, że w większości przypadków dywidendy są generalnie oznaką dobrej kondycji finansowej. Z perspektywy strategii inwestycyjnej kupowanie spółek o ugruntowanej pozycji z historią dobrych dywidend zwiększa stabilność portfela. Twoja inwestycja 10 000 USD w ABC Corporation, jeśli będzie utrzymywana przez rok, będzie warta 11 000 USD, zakładając, że cena akcji po roku pozostanie niezmieniona. Co więcej, jeśli ABC Corporation obraca akcje o wartości 90 USD rok po zakupie akcji za 100 USD, całkowita inwestycja po otrzymaniu dywidend jest nadal na niskim poziomie (9000 USD wartości akcji + 1000 USD dywidendy).
Taki jest urok kupowania akcji z dywidendami – pomaga to zamortyzować spadki faktycznych cen akcji, ale także stanowi okazję do aprecjacji cen akcji w połączeniu ze stałym strumieniem dochodów z dywidend. Dlatego wiele legend inwestowania, takich jak John Bogle, Benjamin Graham, opowiada się za kupowaniem akcji, które dają dywidendę, jako kluczową część całkowitego zwrotu z inwestycji z aktywów.
Ryzyko dywidendy
Podczas krachu finansowego w latach 2008-2009 prawie wszystkie główne banki zmniejszyły lub wyeliminowały wypłaty dywidend. Firmy te były znane ze stałych, stabilnych wypłat dywidend co kwartał przez dosłownie setki lat. Pomimo ich bogatej historii, wiele dywidend zostało obciętych.
Innymi słowy, dywidendy nie są gwarantowane i podlegają ryzyku makroekonomicznemu, jak również specyficznemu dla spółki. Innym potencjalnym minusem inwestowania w akcje wypłacające dywidendę jest to, że firmy wypłacające dywidendy nie są zazwyczaj liderami szybkiego wzrostu. Są pewne wyjątki, ale szybko rozwijające się spółki zazwyczaj nie wypłacają swoim akcjonariuszom znacznych kwot dywidend, nawet jeśli z biegiem czasu osiągają one znacznie lepsze wyniki niż zdecydowana większość akcji. Firmy rozwijające się wydają więcej dolarów na badania i rozwój, ekspansję kapitału, zatrzymywanie utalentowanych pracowników i / lub fuzje i przejęcia. W przypadku tych spółek wszystkie zyski są uznawane za zyski zatrzymane i są ponownie inwestowane w spółkę zamiast emitować dywidendę akcjonariuszom.
Równie ważne jest, aby uważać na firmy o wyjątkowo wysokich dochodach. Jak się dowiedzieliśmy, jeśli cena akcji spółki nadal spada, jej rentowność rośnie. Wielu początkujących inwestorów nakłania się do zakupu akcji tylko na podstawie potencjalnie soczystej dywidendy. Nie ma konkretnej praktycznej zasady dotyczącej tego, ile jest za dużo, jeśli chodzi o wypłatę dywidendy.
Uwagi specjalne
Średnia stopa zwrotu z dywidendy w spółkach indeksu S&P 500, które wypłacają dywidendę, w przeszłości wahała się od 2 do 5 procent, w zależności od warunków rynkowych. Ogólnie rzecz biorąc, opłaca się odrobić pracę domową z akcji przynoszących ponad 8 procent, aby dowiedzieć się, co tak naprawdę dzieje się w firmie. Wykonanie tej należytej staranności pomoże ci rozszyfrować te firmy, które są naprawdę w finansowym chaosie, od tych, które są tymczasowo w niełasce, a zatem przedstawiają dobrą propozycję wartości inwestycji.