Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Jaka jest średnia przemysłowa Dow Jones (DJIA)?
Dow Jones Industrial Average (DJIA), znany również jako Dow 30 to indeks giełdowy, który śledzi 30 dużych, własność publiczną blue chip firmy obrotu na New York Stock Exchange i NASDAQ. Dow Jones został nazwany na cześć Charlesa Dowa, który stworzył indeks w 1896 roku wraz ze swoim partnerem biznesowym Edwardem Jonesem.
DJIA to drugi najstarszy indeks rynku amerykańskiego;pierwszym był Dow Jones Transportation Average. DJIA został zaprojektowany, aby służyć jako wskaźnik zastępczy dla kondycji szeroko rozumianej gospodarki USA.
Kluczowe wnioski
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) to powszechnie obserwowany indeks odniesienia w USA dla akcji blue chipów.
- DJIA to indeks ważony ceną, który śledzi 30 dużych spółek publicznych notowanych na nowojorskiej giełdzie i NASDAQ.
- Indeks został utworzony przez Charlesa Dow w 1896 roku, aby służyć jako wskaźnik dla szerszej gospodarki Stanów Zjednoczonych.
Zrozumienie średniej przemysłowej Dow Jones
Często nazywany po prostu „Dow”, DJIA jest jednym z najczęściej obserwowanych indeksów giełdowych na świecie. Podczas gdy Dow obejmuje szereg firm, wszystkie można opisać jako firmy typu blue chip o niezmiennie stabilnych dochodach. Niektóre z firm to Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation i Microsoft Corporation.
Kiedy indeks został uruchomiony w 1896 r., Obejmował tylko 12 spółek. Firmy te były przede wszystkim w sektorze przemysłowym, w tym koleje, bawełna, gaz, cukier, tytoń i olej. W rzeczywistości był to spin-off Dow Jones Transportation Average, dzięki czemu DJIA stał się drugim najstarszym indeksem giełdowym w Stanach Zjednoczonych.
Na początku XX wieku wyniki przedsiębiorstw przemysłowych były zwykle powiązane z ogólnym tempem wzrostu gospodarczego. To umocniło związek między wynikami Dow a ogólną gospodarką. Nawet dzisiaj, dla wielu inwestorów, silny Dow oznacza silną gospodarkę (podczas gdy słaby Dow wskazuje na spowolnienie gospodarki).
Wraz z rozwojem gospodarki zmienia się wraz z upływem czasu skład indeksu. Składnik Dow może zostać usunięty, gdy firma przestanie odpowiadać aktualnym trendom w gospodarce, i zostanie zastąpiony nową nazwą, która lepiej odzwierciedla zmianę.
Firma, która straci duży procent kapitalizacji rynkowej z powodu kłopotów finansowych, może zostać usunięta z Dow. Kapitalizacja rynkowa to metoda pomiaru wartości firmy poprzez pomnożenie liczby akcji w obrocie przez cenę jej akcji.
Akcje o wyższych cenach mają większą wagę w indeksie. Zatem większy procentowy ruch w droższym komponencie będzie miał większy wpływ na ostateczną obliczoną wartość. Na początku istnienia Dow, Charles Dow obliczył średnią, dodając ceny dwunastu akcji składowych Dow i dzieląc przez dwanaście. Końcowy wynik był prostą średnią. Z biegiem czasu do indeksu dodawano i odejmowano, na przykład fuzje i podziały akcji, które należało uwzględnić. W tym momencie proste obliczenia średniej nie miały już sensu.
Dzielnik Dow i obliczanie indeksu
Doprowadziło to do pojawienia się dzielnika Dow, z góry określonej stałej, która jest używana do określania efektu jednopunktowego ruchu w dowolnym z około 30 akcji, które składają się na Dow. Zdarzały się przypadki, kiedy trzeba było zmienić dzielnik, aby wartość Dow pozostała niezmienna. Aktualny dzielnik można znaleźć w The Wall Street Journal;jest to 0,14748071991788.
Dow nie jest obliczany przy użyciu średniej ważonej arytmetycznej i nie reprezentuje kapitalizacji rynkowej spółek wchodzących w jej skład (w przeciwieństwie do S&P 500). Odzwierciedla raczej sumę ceny jednej akcji dla wszystkich składników podzieloną przez dzielnik. Zatem jednopunktowy ruch w którejkolwiek ze składowych akcji spowoduje przesunięcie indeksu o identyczną liczbę punktów.
Cena DJIA = SUMA (ceny akcji składników) / dzielnik Dow
Składowe indeksu Dow
Indeks jest często ponownie oceniany w celu zastąpienia spółek, które już nie spełniają kryteriów notowań, tymi, które je spełniają. Do 1928 roku Indeks urósł do obecnego poziomu 30 składników. Od tego czasu jego skład zmienił się w sumie 60 razy.
Pierwsza zmiana nastąpiła zaledwie trzy miesiące po uruchomieniu indeksu składającego się z 30 składników. W ciągu pierwszych kilku lat, mniej więcej do Wielkiego Kryzysu, zaszło wiele zmian w jego elementach. Pierwsza zmiana na dużą skalę nastąpiła w 1932 r., Kiedy wymieniono osiem zapasów w Dow.
Zmiany składników Dow w dniu 24 sierpnia 2020 r
24 sierpnia 2020 r. Salesforce, Amgen i Honeywell zostały dodane do Dow, zastępując ExxonMobil, Pfizer i Raytheon Technologies.
Ostatnia zmiana na dużą skalę w składzie Dow przed 2020 rokiem miała miejsce w 1997 roku. W tym czasie cztery składniki indeksu zostały zastąpione: Travellers 'Group zastąpił Westinghouse Electric; Johnson & Johnson zastąpił Bethlehem Steel; Hewlett-Packard przejął miejsce Texaco, a Wal-Mart zastąpił Woolworthsa.
Dwa lata później, w 1999 roku, cztery kolejne komponenty Dow zostały zmienione, kiedy Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide i Goodyear Tire zostały upuszczone, a dodano Home Depot, Intel, Microsoft i SBC Communications.
Ostatnie zmiany w składzie spółek uwzględnionych w Indeksie miały miejsce 26 czerwca 2018 r., Kiedy Walgreens Boots Alliance, Inc. zastąpił General Electric Company. Ponadto United Technologies połączyło się z Raytheon Company i nowa korporacja weszła do indeksu jako Raytheon Technologies, podczas gdy DowDuPont wydzielił DuPont i został zastąpiony przez Dow Chemical Company odpowiednio w 2020 i 2019 roku.
24 sierpnia 2020 r. Salesforce, Amgen i Honeywell zostały dodane do Dow, zastępując ExxonMobil, Pfizer i Raytheon Technologies.
Poniższa tabela alfabetycznie wymienia firmy objęte DJIA od sierpnia 2020 r.:
Historyczne kamienie milowe
Oto kilka ważnych historycznych kamieni milowych osiągniętych przez Dow:
- 15 marca 1933: Największy jednodniowy procentowy wzrost indeksu nastąpił podczas bessy z lat 30. ubiegłego wieku, wynosząc 15,34%. Dow zyskał 8,26 punktu i zamknął się na poziomie 62,10.
- 19 października 1987: Największy jednodniowy spadek procentowy miał miejsce w Czarny Poniedziałek. Indeks spadł o 22,61%. Nie było wyraźnego wytłumaczenia awarii, chociaż może to być czynnikiem przyczyniającym się do handlu programami.
- 17 września 2001: Czwarty co do wielkości jednodniowy spadek punktowy – i największy w tamtym czasie – miał miejsce pierwszego dnia handlu po atakach z 11 września w Nowym Jorku. Dow spadł o 684,81 punktu, czyli o 7,1%. Należy jednak zauważyć, że indeks spadał przed 11 września, tracąc ponad 1000 punktów między 2 stycznia a 10 września. DJIA zaczął działać po atakach i odzyskał wszystko, co stracił, zamykając powyżej 10 000 na rok.
- 3 maja 2013: Dow po raz pierwszy w historii przekroczył granicę 15 000.
- 25 stycznia 2017: Dow zamknął po raz pierwszy powyżej 20 000 punktów.
- 4 stycznia 2018: Indeks zamknął się na poziomie 25075,13, pierwsze zamknięcie powyżej 25000 punktów.
- 17 stycznia 2018: Dow zamknął się na poziomie 26 115,65, pierwsze zamknięcie powyżej 26 000 punktów.
- 5 lutego 2018: Dow spadł rekordowo o 1175,21 punktów.
- 21 września 2018: Indeks osiągnął aktualny rekord 26743,50.
- 26 grudnia 2018 r.: Dow odnotował największy jednodniowy przyrost punktów wynoszący 1086,25.
- 11 lipca 2019: Dow przekroczył 27000 po raz pierwszy w swojej historii.
- 12 lutego 2020 r.: Dow osiągnął rekordowy poziom sprzed kryzysu wynoszący 29,551.
- Marzec 2020: Dow Jones upada z rekordowymi dniami pośród globalnej pandemii koronawirusa, przekraczając 20000 i spadając o 3000 punktów w ciągu jednego dnia pośród kilku 2000 i 1500 ruchów w górę iw dół. Oficjalnie wszedł na rynek niedźwiedzi 11 marca 2020 r., Kończąc najdłuższą hossę w historii, która rozpoczęła się w marcu 2009 r.
- 16 listopada 2020 r.: Dow ostatecznie przełamuje swój szczyt sprzed wystąpienia COVID-19, osiągając 29950,44 punktów.
- 24 listopada 2020 r.: Dow zamknięciepo raz pierwszy pokonujepoziom 30 000, zamykając się napoziomie 30 045,84.
Osoby fizyczne mogą inwestować w Dow, co oznaczałoby zdobycie ekspozycji na wszystkie wymienione w nim spółki, za pośrednictwem funduszy typu ETF (ETF), głównie SPDR Dow Jones Industrial Average ETF ( DIA ).
Ograniczenia DJIA
Wielu krytyków Dow twierdzi, że nie przedstawia on w znaczący sposób stanu amerykańskiej gospodarki, ponieważ składa się z zaledwie 30 dużych amerykańskich firm. Uważają, że liczba firm jest zbyt mała i pomija firmy różnej wielkości. Wielu krytyków uważa, że indeks S&P 500 lepiej przedstawia gospodarkę, ponieważ zawiera znacznie więcej firm, 500 w porównaniu z 30, które z natury są bardziej zdywersyfikowane.
Ponadto krytycy uważają, że uwzględnienie w obliczeniach jedynie ceny akcji nie odzwierciedla dokładnie firmy, tak jak uwzględnienie kapitalizacji rynkowej spółki. W ten sposób spółka z wyższą ceną akcji, ale mniejszą kapitalizacją rynkową miałaby większą wagę niż firma z niższą ceną akcji, ale większą kapitalizacją, co słabo odzwierciedlałoby rzeczywistą wielkość firmy.