Odroczone obciążenie
Co to jest odroczone obciążenie?
Odroczone obciążenie to opłata z tytułu sprzedaży lub opłata związana z funduszem wspólnego inwestowania, pobierana w momencie, gdy inwestor umarza swoje udziały, a nie w momencie dokonywania początkowej inwestycji. Zaletą odroczonego obciążenia jest to, że cała zainwestowana kwota jest wykorzystywana do zakupu akcji, a nie część pobierana z góry jako opłata. Pozwala to z czasem na naliczanie odsetek od większej początkowej inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Odroczone obciążenie to opłata pobierana od funduszu wspólnego inwestowania po spieniężeniu udziałów przez inwestora, w przeciwieństwie do opłaty pobieranej przy pierwszym zakupie funduszu.
- Opłata jest zwykle określana jako procent niższej kwoty – początkowej inwestycji inwestora – lub wartości inwestycji w momencie wykupu.
- Zaletą takiego funduszu jest to, że cała zainwestowana kwota jest wykorzystywana do natychmiastowego zakupu akcji, po czym opłata jest odejmowana.
- Fundusze z odroczonym obciążeniem zazwyczaj obejmują również opłatę 12b-1, która obejmuje pieniądze wydane na marketing i sprzedaż akcji, płacenie brokerom i reklamę.
Zrozumienie odroczonego obciążenia
Odroczone obciążenie to opłata, która jest obliczana, gdy inwestor sprzedaje określone kategorie jednostek uczestnictwa funduszu przed określoną datą. Odroczone ładunki są zwykle uruchamiane w skali płaskiej lub ruchomej przez rok i siedem lat po zakupie, a obciążenie lub opłata w końcu spada do zera. Odroczone obciążenia są najczęściej oceniane jako procent aktywów.
Przykład odroczonego obciążenia
Jeśli inwestor wpłaci 10 000 USD do funduszu z 5% odroczonym obciążeniem sprzedażą i nie ma innych „opłat za zakup”, całe 10 000 USD zostanie wykorzystane na zakup udziałów funduszu, a 5% obciążenia z tytułu sprzedaży nie zostanie odjęte, dopóki inwestor umarza swoje akcje, po czym opłata jest potrącana z umorzonych wpływów.
Zazwyczaj fundusz oblicza kwotę odroczonego obciążenia sprzedażą na podstawie niższej z wartości początkowej inwestycji udziałowca lub wartości inwestycji w momencie wykupu. Na przykład, jeśli udziałowiec zainwestuje początkowo 10 000 USD, a w momencie wykupu inwestycja wzrośnie do 12 000 USD, obliczone w ten sposób odroczone obciążenie sprzedażą będzie oparte na wartości początkowej inwestycji – 10 000 USD – a nie na wartości inwestycji przy odkupienie. Inwestorzy powinni uważnie przeczytać prospekt funduszu, aby określić, czy fundusz oblicza odroczone obciążenie sprzedażą w ten sposób.
Odroczone obciążenia i opłaty 12b-1
Fundusz lub klasa z warunkowym odroczonym obciążeniem sprzedażą zazwyczaj będzie również obciążona roczną opłatą w wysokości 12b-1. Opłaty znane jako 12b-1 są opłacane przez fundusz w celu pokrycia kosztów dystrybucji, a czasem kosztów obsługi akcjonariuszy. Pieniądze te są zazwyczaj pobierane z aktywów inwestycyjnych funduszu. Opłaty dystrybucyjne obejmują pieniądze zapłacone za marketing i sprzedaż udziałów w funduszach, takie jak brokerzy wynagradzający i inne osoby, które sprzedają udziały w funduszu i płacą za reklamy, drukowanie i wysyłanie prospektów do nowych inwestorów oraz drukowanie i wysyłanie literatury handlowej.
SEC nie ogranicza wielkości opłat w wysokości 12b-1, które fundusze mogą uiścić, ale zgodnie z zasadami FINRA opłaty 12b-1, które są wykorzystywane do pokrycia kosztów marketingu i dystrybucji (w przeciwieństwie do kosztów obsługi akcjonariuszy), nie mogą przekraczać 1% średnie aktywa netto w ciągu roku.
Spada popularność zarówno odroczonych ładunków, jak i opłat 12b-1. Odroczone obciążenia nadal występują w wielu typach produktów ubezpieczeniowych, takich jak renty, a nawet w wielu funduszach hedgingowych.