Kupiec
Kim jest dealer?
Dealerzy to osoby lub firmy, które kupują i sprzedają papiery wartościowe na własny rachunek, za pośrednictwem brokera lub w inny sposób. Dealer działa jako zleceniodawca w handlu na własny rachunek, w przeciwieństwie do brokera, który działa jako agent, który wykonuje zlecenia w imieniu swoich klientów.
Dealerzy są ważnymi postaciami na rynku. Tworzą rynki papierów wartościowych, udzielają gwarancji na papiery wartościowe i świadczą usługi inwestycyjne na rzecz inwestorów. Oznacza to, że dealerzy są animatorami rynku, którzy dostarczają oferty i pytają o kwotowania, które widzisz, patrząc na cenę papieru wartościowego na rynku pozagiełdowym. Pomagają również w tworzeniu płynności na rynkach i pobudzaniu długoterminowego wzrostu.
Kluczowe wnioski
- Dealerzy kupują i sprzedają papiery wartościowe na własny rachunek.
- Dealerzy są ważnymi postaciami na rynku, ponieważ są animatorami rynku, tworzą płynność i pomagają promować długoterminowy wzrost na rynku.
- Dealerzy muszą być zarejestrowani w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i muszą spełnić wszystkie wymagania stanowe, zanim będą mogli rozpocząć pracę.
- Dealerzy różnią się od traderów i brokerów – pierwszy kupuje i sprzedaje na własny rachunek, podczas gdy drugi nie handluje swoim portfelem.
Zrozumieć sprzedawców
Dealer na rynku papierów wartościowych to osoba fizyczna lub firma, która jest gotowa i chce kupić papier wartościowy na swój własny rachunek (po cenie kupna) lub sprzedać z własnego rachunku (po cenie sprzedaży). Dealer stara się czerpać zyski ze spreadu między cenami kupna i sprzedaży, jednocześnie zwiększając płynność na rynku. Nie prowadzi działalności w imieniu klienta ani nie ułatwia transakcji między stronami.
Dealer różni się od handlarza. Podczas gdy dealer kupuje i sprzedaje papiery wartościowe w ramach swojej zwykłej działalności, trader kupuje i sprzedaje papiery wartościowe na własny rachunek, a nie na zasadach biznesowych.
W ostatnich latach rentowność dealerów była zagrożona przez szereg czynników, w tym zwiększone wymagania technologiczne, aby nadążyć za szybko zmieniającymi się rynkami, konsolidację branży i zaostrzone otoczenie regulacyjne, które spowodowało wzrost kosztów przestrzegania przepisów.
Dealerzy regulujący
Dealerzy podlegają nadzorowi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W ramach regulacji wszyscy dealerzy i brokerzy muszą zarejestrować się w SEC i muszą być członkami Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA).
Każdy, kto zajmuje się następującymi czynnościami, na ogół musi zarejestrować się jako sprzedawca:
- Ktoś, kto twierdzi, że chce kupować i sprzedawać określone papiery wartościowe w sposób ciągły (tj. Tworzy rynek na ten papier wartościowy).
- Osoba, która prowadzi dopasowaną księgę umów repo.
- Osoba, która emituje lub inicjuje papiery wartościowe, które również kupuje i sprzedaje.
Zgodnie z wytycznymi SEC, dealerzy są zobowiązani do wykonywania określonych obowiązków w kontaktach z klientami. Obowiązki te obejmują szybką realizację zleceń, ujawnianie istotnych informacji i konfliktów interesów inwestorom oraz ustalanie rozsądnych cen na dominującym rynku.
Dealerzy nie mogą rozpoczynać działalności, dopóki SEC nie wyrazi zgody. Muszą również dołączyć do organizacji samoregulującej (SRO), zostać członkiem Securities Investor Protection Corporation (SIPC) i przestrzegać wszystkich wymogów państwowych.
Podczas gdy dealerzy są w osobnej kategorii rejestracyjnej w USA, termin ten jest używany w Kanadzie jako skrócona wersja „dealera inwestycyjnego” – odpowiednika brokera-dealera w USA.
Dealerzy kontra brokerzy
Są to dwa terminy, które są zwykle kojarzone z papierami wartościowymi. Chociaż mogą pełnić podobną funkcję, istnieją między nimi różnice.
W przeciwieństwie do dealera, broker nie handluje swoim portfelem, ale zamiast tego ułatwia transakcje, zbliżając kupujących i sprzedających. W praktyce większość dealerów działa również jako brokerzy i są znani jako brokerzy -dealerzy. Brokerzy-dealerzy są różnej wielkości, od małych niezależnych domów po spółki zależne niektórych z największych banków. Firmy działające jako brokerzy-dealerzy świadczą obie usługi w zależności od warunków rynkowych oraz wielkości, rodzaju i bezpieczeństwa danej transakcji.
Inną kluczową różnicą między nimi jest sposób, w jaki pobierają opłaty za swoje usługi. Dealer pobiera marżę przy sprzedaży z własnych zapasów, ponieważ dealer jest zleceniodawcą na koncie, podczas gdy broker pobiera od klientów prowizję za wykonywanie transakcji w ich imieniu.
Dealerzy różnią się także od doradców inwestycyjnych, którzy są zobowiązani do stawiania interesów swoich klientów ponad własnymi.
Uwagi specjalne
Rynki dealerów
Środowisko, w którym wielu dealerów spotyka się, aby kupować i sprzedawać papiery wartościowe na własne rachunki, nazywa się rynkiem dealerskim. Na tym rynku dealerzy mogą współpracować ze sobą i wykorzystywać własne fundusze do zamykania transakcji – w przeciwieństwie do rynku brokerskiego, na którym działają jako agenci kupujących i sprzedających. Brokerzy nie mogą handlować na rynku dealerskim. Dealerzy zapewniają wszystkie warunki transakcji, w tym cenę.
Inni dealerzy na rynku
Chociaż termin dealer jest używany głównie na rynku papierów wartościowych, są inni, którzy stosują to rozróżnienie. Dealerzy mogą również odnosić się do firmy lub osoby, która handluje lub dokonuje zakupu lub sprzedaży określonego produktu lub usługi. Na przykład osoba, która sprzedaje samochody, nazywana jest handlarzem samochodów, a osoba, która zajmuje się sprzedażą antyków, nazywana jest handlarzem antyków.