Kanadyjscy administratorzy papierów wartościowych (CSA)
Kim są kanadyjscy administratorzy papierów wartościowych (CSA)?
Canadian Securities Administrators (CSA) to forum branżowe składające się ze wszystkich kanadyjskichterytorialnych i prowincjonalnych organów nadzoru papierów wartościowych. Głównym celem organizacji jest współpraca przy tworzeniu i harmonizacjiprzepisów dotyczących papierów wartościowych w całej Kanadzie.
CSA można porównać z odpowiednikami w Stanach Zjednoczonych, takimi jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub FINRA.
Kluczowe wnioski
- Kanadyjscy Administratorzy Papierów Wartościowych (CSA) to organizacja nadzorująca, która obsługuje rynki kanadyjskie, emitentów papierów wartościowych i inwestorów.
- CSA koordynuje i harmonizuje regulacje dotyczące papierów wartościowych, które są egzekwowane indywidualnie przez 10 prowincji Kanady i 3 terytoria.
- Trzy główne zadania CSA obejmują: ochronę inwestorów;promowanie uczciwych, przejrzystych i wydajnych rynków;oraz ograniczenie ryzyka systemowego.
Zrozumienie kanadyjskich administratorów papierów wartościowych
Kanadyjscy Administratorzy Papierów Wartościowych dążą do osiągnięcia porozumienia w sprawie polityk mających wpływ na rynki kapitałowe Kanady, krajobraz inwestycyjny i uczestników rynku. CSA również stara się wdrożyć kanadyjskie programy regulacyjne, które obejmują głównie dystrybucję dokumentów prospektów i innych dokumentów ujawniających wśród mas.
Oprócz funkcji regulacyjnych CSA stara się edukować i informować opinię publiczną o wszystkich aspektach rynków papierów wartościowych w Kanadzie. Od 2021 roku CSA była reprezentowana przez 13 różnych organów nadzoru papierów wartościowych, obejmujących dziesięć kanadyjskich prowincji i trzy kanadyjskie terytoria.
CSA nadzoruje ogólnokrajowe programy i problemy Kanady, podczas gdy organy regulacyjne terytorialne / prowincjonalne zajmują się skargami na poziomie bardziej lokalnym. Ten paradygmat ma sens logistyczny, ponieważ ta ostatnia grupa jest bliżej zaznajomiona z bliskimi im uczestnikami rynku. Egzekwowanie przepisów dotyczących bezpieczeństwa ma miejsce w każdym obszarze lokalnym, indywidualnie dla każdego przypadku.
CSA utrzymuje również system elektronicznej analizy i wyszukiwania dokumentów (SEDAR), który jest publicznie dostępną bazą danych zawierającą wszystkie wymagane dokumenty dotyczące kanadyjskich spółek notowanych na giełdzie. SEDAR to kanadyjski odpowiednik SEC EDGAR, amerykańskiego elektronicznego systemu składania informacji o papierach wartościowych.
Historia kanadyjskich administratorów papierów wartościowych
Jako organ bardziej nieformalny, CSA pierwotnie funkcjonowała głównie poprzez spotkania, telekonferencje i codzienną współpracę z różnymi terytorialnymi i prowincjonalnymi organami regulacyjnymi ds. Papierów wartościowych. W 2003 roku CSA została zrestrukturyzowana i stała się bardziej formalną organizacją, w której przewodniczący i wiceprzewodniczący byli wybierani przez członków na dwuletnią kadencję.
W ostatnich latach, CSA opracował „system paszportu”, poprzez które uczestnik rynku może uzyskać dostęp do rynków we wszystkich jurysdykcjach paszportowych przez czynienia jedynie z głównym regulatorem i zgodne z jednym zestawem prawem.
Misja kanadyjskich administratorów papierów wartościowych
Nadrzędną misją CSA jest zebranie razem prowincjonalnych i terytorialnych organów nadzoru papierów wartościowych, aby dzielić się pomysłami i wspólnie opracowywać zasady i przepisy mające na celu promowanie płynnego działania w ogólnokrajowej branży papierów wartościowych w Kanadzie. Pracując razem nad kultywowaniem zasad, przepisów i innych programów, CSA eliminuje nadmiarowość, jednocześnie usprawniając proces regulacyjny dla firm dążących do pozyskania kapitału inwestycyjnego.
Zasoby online
CSA prowadzi kompleksowąwitrynę internetową, która zapewnia inwestorom narzędzia, obejmujące takie tematy, jak ustalanie osobistych celów inwestycyjnych, strategie ograniczania ryzyka, wybór doradców finansowych i inne istotne tematy inwestycyjne.
W ramach swojego silosu „Zasoby branżowe” strona internetowa obejmuje rozległe i różnorodne tematy, takie jak kanadyjskie środki prawne mające na celu wyeliminowanie finansowania terroryzmu. Omawia również swoją kampanię mającą na celu zwalczanie wykorzystywania informacji poufnych, oferując przejrzyste informacje rynkowe dotyczące działalności handlowej dyrektorów, wyższych urzędników i znaczących akcjonariuszy.
Przykład działania regulacyjnego CSA
Jako przykład roli CSA jako organu regulacyjnego, w roku podatkowym 2018–19 CSA zaznaczył szeroki zakres wykroczeń, o czym świadczą następujące dane:
- Wydał ponad 100 zleceń zamrożenia aktywów i zaprzestania handlu.
- Zakazał 63 osobom inwestowania na kanadyjskich rynkach kapitałowych.
- Ułatwiło dochodzenie w wielu sprawach karnych, w których co najmniej kilkunastu sprawców zostało skazanych na 36 lat więzienia.
- Zaalarmował opinię publiczną o nadużyciach przedsiębiorstw przy 46 różnych okazjach.