Portfele skoncentrowane a zdywersyfikowane
Większość podstawowych artykułów na temat finansów osobistych zaleca inwestowanie w zdywersyfikowany portfel. Dywersyfikacja inwestycji jest reklamowana jako zmniejszająca zarówno ryzyko, jak i zmienność. Chociaż zdywersyfikowany portfel może obniżyć ogólny poziom ryzyka, zmniejsza również potencjalne zyski kapitałowe. Im bardziej zdywersyfikowany jest portfel inwestycyjny, tym bardziej prawdopodobne jest, że będzie on odzwierciedlał wyniki całego rynku.
Ponieważ wielu inwestorów dąży do pokonania rynku, mogą chcieć powrócić do kwestii dywersyfikacji i koncentracji w wyborze portfela.
Chociaż dywersyfikacja jest dobrym sposobem na zachowanie bogactwa, koncentracja jest często lepszym sposobem na budowanie fortuny.
Jak zdywersyfikować portfel
Istnieje kilka sposobów na osiągnięcie dywersyfikacji. Jednym ze sposobów jest dywersyfikacja inwestycji między kilka różnych firm. Istnieje również możliwość dywersyfikacji między różnymi sektorami. Posiadanie akcji firmy technologicznej i energetycznej zapewnia większą dywersyfikację niż zwykłe posiadanie dwóch akcji technologicznych.
Większą dywersyfikację można osiągnąć, inwestując w spółki o różnej kapitalizacji rynkowej. Zwroty są często różne w przypadku akcji spółek o dużej kapitalizacji. Dywersyfikację portfela można również uzyskać, inwestując w spółki zagraniczne, a nie tylko w firmy krajowe. Dywersyfikacja zapewnia również stosowanie różnych strategii, takich jak wzrost lub inwestowanie w wartość.
Najwyższy poziom dywersyfikacji można osiągnąć inwestując w różne klasy aktywów. Obligacje są znacznie mniej zmienne niż akcje, a obligacje rządowe często rosną, gdy akcje spadają. opcji na akcje, towary i inne aktywa zapewnia jeszcze większą dywersyfikację.
Prawdziwe pytanie brzmi, w jakim stopniu inwestorzy powinni dywersyfikować swoje portfele. Odpowiedź zależy od osobistych celów, tolerancji ryzyka i preferowanych strategii inwestycyjnych. Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę względne zalety i wady dywersyfikacji w zindywidualizowanych ramach.
Zalety zdywersyfikowanego portfela
Dywersyfikacja zmniejsza ogólny poziom zmienności inwestora i potencjalne ryzyko. Gdy inwestycje w jednym obszarze osiągają słabe wyniki, inne inwestycje w portfelu mogą zrównoważyć straty. Jest to szczególnie prawdziwe, gdy inwestorzy posiadają aktywa, które są ujemnie skorelowane.
Na przykład długoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe odnotowały znaczące zyski, gdy akcje spadły w 2008 r. Dywersyfikacja może również otworzyć dodatkowe możliwości zysku.
Inwestor, który zdecyduje się na dywersyfikację poprzez inwestycje w zagraniczne akcje, może próbować lokować środki w krajach przeżywających boom gospodarczy. Akcje te mogą przynieść znaczne zyski w czasie, gdy notowania akcji krajowych są od przeciętnych do słabych. Taka sytuacja miała miejsce w Stanach Zjednoczonych w latach 2003-2007, kiedy zagraniczne akcje konsekwentnie radziły sobie lepiej niż rynki amerykańskie.
Wady rosnącej dywersyfikacji
Problemy z dywersyfikacją są mniej nagłaśniane, a przez to mniej znane. Prawda jest taka, że dywersyfikacja może mieć również negatywny wpływ na portfel inwestycyjny. Dywersyfikacja portfela inwestycyjnego zwykle ogranicza potencjalne zyski i przynosi przeciętne wyniki. Portfel inwestycyjny składający się z pięciu starannie dobranych akcji może znacznie przewyższyć rynek. Podlewanie go dziesiątkami innych stad prowadzi do miernych wyników.
Innym problemem związanym z dążeniem do szerokiej dywersyfikacji jest to, że ponowne zbilansowanie portfela może wymagać dodatkowej pracy. Szeroko zdywersyfikowany portfel z wieloma różnymi portfelami jest generalnie trudniejszy do monitorowania i dostosowywania, ponieważ inwestor musi nadążać za wieloma inwestycjami. Dywersyfikacja może nawet zwiększyć ryzyko, jeśli próba dywersyfikacji doprowadzi inwestora do nieostrożności. W wielu przypadkach inwestorom poszukującym wysokiego poziomu dywersyfikacji lepiej radzą sobie fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze typu ETF.
Zalety skoncentrowanych portfeli
Jedną z zalet bardziej skoncentrowanego portfela jest to, że chociaż zwiększa ryzyko, zwiększa również potencjalne zyski. Portfele inwestycyjne, które uzyskują najwyższe zwroty dla inwestorów, zwykle nie są szeroko zdywersyfikowane. Osoby z inwestycjami skoncentrowanymi w kilku firmach lub branżach lepiej radzą sobie z budowaniem ogromnego bogactwa.
Bardziej skoncentrowany portfel umożliwia również inwestorom skupienie się na zarządzalnej liczbie wysokiej jakości inwestycji. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb i Jesse Livermore zbudowali swoje fortuny dzięki skoncentrowanym inwestycjom.
Podsumowanie
Najlepszą ścieżką dla inwestora może być dążenie do niewielkiej różnorodności, skupiając się przede wszystkim na wyborze wysokiej jakości inwestycji. Inwestycje te należy wybierać przy użyciu preferowanej strategii inwestycyjnej, takiej jak inwestowanie we wzrost, inwestowanie w dochód lub inwestowanie w wartość. Ważna jest również osobista tolerancja na ryzyko i ogólne cele inwestycyjne.
Chociaż przy konstruowaniu portfela inwestycyjnego należy wziąć pod uwagę pewien poziom dywersyfikacji, nie powinien on być głównym zmartwieniem. Głównym celem portfela inwestycyjnego powinno zawsze być zaspokojenie osobistych celów i potrzeb finansowych indywidualnego inwestora.