Clearing
Co to jest rozliczenie?
Rozliczenie to procedura, za pomocą której rozliczane są transakcje finansowe – czyli prawidłowe i terminowe przekazywanie środków sprzedającemu, a papiery wartościowe kupującemu. Często w przypadku rozliczeń wyspecjalizowana organizacja działa jako pośrednik i przyjmuje rolę milczącego kupującego i sprzedającego w transakcji, aby uzgadniać zamówienia między stronami transakcji. Rozliczenie jest niezbędne do dopasowania wszystkich zleceń kupna i sprzedaży na rynku. Zapewnia płynniejsze i bardziej wydajne rynki, ponieważ strony mogą dokonywać przelewów do korporacji rozliczeniowej, a nie do każdej indywidualnej strony, z którą zawierają transakcje.
Podstawy rozliczeń
Rozliczenie to proces uzgadniania kupna i sprzedaży różnych opcji, kontraktów terminowych lub papierów wartościowych, a także bezpośredniego transferu środków z jednej instytucji finansowej do drugiej. Proces sprawdza dostępność odpowiednich środków, rejestruje przelew, aw przypadku papierów wartościowych zapewnia dostarczenie zabezpieczenia kupującemu. Nierozliczone transakcje mogą skutkować ryzykiem rozliczenia, a jeśli transakcje nie zostaną wyjaśnione, pojawią się błędy księgowe, w wyniku których można stracić prawdziwe pieniądze. Transakcja wychodząca to transakcja, której nie można zawrzeć, ponieważ została otrzymana w wyniku wymiany z sprzecznymi informacjami. Powiązana izba rozliczeniowa nie może rozliczyć transakcji, ponieważ dane przekazane przez strony po obu stronach transakcji są niespójne lub sprzeczne.
Giełdy, takie jak New York Stock Exchange (NYSE) i NASDAQ, mają firmy rozliczeniowe. Zapewniają, że inwestorzy giełdowi mają wystarczającą ilość pieniędzy na swoim koncie, niezależnie od tego, czy używają gotówki, czy depozytu zabezpieczającego dostarczonego przez brokera, aby sfinansować transakcje, które podejmują. Dział rozliczeniowy tych giełd działa jako pośrednik, ułatwiając płynny transfer środków. Kiedy inwestor sprzedaje posiadane akcje, chce wiedzieć, że pieniądze zostaną mu dostarczone. Firmy rozliczeniowe zapewniają, że tak się stanie. Podobnie, gdy ktoś kupuje akcje, musi być na to stać. Firma rozliczeniowa dba o to, aby odpowiednia kwota środków została zarezerwowana na rozliczenie transakcji, gdy ktoś kupi akcje.
Rozliczenie może mieć różne znaczenia w zależności od instrumentu, z którym jest powiązane. W przypadku rozliczenia czeku jest to proces polegający na przekazaniu środków obiecanych na czeku na rachunek odbiorcy. Niektóre banki blokują środki zdeponowane czekiem, ponieważ przelew nie jest natychmiastowy i może wymagać czasu na przetworzenie.
Kluczowe wnioski
- Rozliczenie to procedura, za pomocą której rozliczane są transakcje finansowe – czyli prawidłowe i terminowe przekazywanie środków sprzedającemu, a papiery wartościowe kupującemu.
- Często w przypadku rozliczeń wyspecjalizowana organizacja działa jako pośrednik zwany izbą rozrachunkową i przyjmuje rolę milczącego kupującego i sprzedającego w transakcji, aby uzgadniać zamówienia między stronami transakcji.
- Rozliczenie jest niezbędne do dopasowania wszystkich zleceń kupna i sprzedaży na rynku, zapewniając płynniejsze i bardziej wydajne rynki, ponieważ strony mogą dokonywać transferów do instytucji rozliczeniowej, a nie do każdej indywidualnej strony, z którą zawierają transakcje.
- Kiedy transakcje nie są rozliczane, wynikające z nich transakcje mogą spowodować rzeczywiste straty pieniężne.
Izby rozliczeniowe
W odniesieniu do kontraktów terminowych i opcji izba rozliczeniowa działa jako pośrednik w transakcji, działając jako domyślny kontrahent zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego kontrakt terminowy lub opcja. Dotyczy to również rynku papierów wartościowych, gdzie giełda waliduje obrót papierami wartościowymi aż do rozliczenia.
Izby rozliczeniowe pobierają za swoje usługi opłatę zwaną opłatą rozliczeniową. Kiedy inwestor płaci prowizję brokerowi, często ta opłata za rozliczenie jest już uwzględniona w tej kwocie prowizji. Opłata ta wspiera centralizację i uzgadnianie transakcji oraz ułatwia prawidłową realizację zakupionych inwestycji.
Kiedy izba rozliczeniowa napotyka transakcję zewnętrzną, daje to kontrahentom szansę na samodzielne wyrównanie rozbieżności. Jeżeli strony mogą rozwiązać sprawę, wówczas ponownie przekazują transakcję do izby rozliczeniowej w celu odpowiedniego rozliczenia. Ale jeśli nie mogą uzgodnić warunków transakcji, sprawa jest kierowana do odpowiedniej komisji giełdowej w celu arbitrażu.
automatyczne sprzątanie domu
Zautomatyzowane izby rozliczeniowej (ACH) to elektroniczny system wykorzystywany do transferu środków pomiędzy podmiotami, często określane jako elektronicznego transferu środków (EFT). ACH pełni rolę pośrednika, obsługującego wysyłanie / otrzymywanie walidowanych środków między instytucjami.
Jest często używany do bezpośredniego wpłacania wynagrodzeń pracowników i może być używany do przesyłania środków między osobą fizyczną a firmą w zamian za towary i usługi. Tradycyjnie, aby ułatwić transakcję, należy podać informacje o koncie bankowym wysyłającym i odbierającym, w tym numer konta i numer rozliczeniowy. Proces ten może być również postrzegany jako czek elektroniczny, ponieważ dostarcza tych samych informacji, co czek pisemny.
Przykład rozliczenia
Jako hipotetyczny przykład załóżmy, że jeden trader kupuje indeksowy kontrakt futures. Depozyt początkowy wymagany do przechowywania całonocnej handlową jest $ 6.160. Kwota ta jest traktowana jako „w dobrej wierze” zapewnienie, że przedsiębiorca może sobie pozwolić na transakcję. Pieniądze te są przechowywane przez firmę rozliczeniową na koncie tradera i nie mogą być wykorzystywane do innych transakcji. Pomaga to zrównoważyć wszelkie straty, jakie trader może doświadczyć podczas handlu.
Ten proces pomaga zmniejszyć ryzyko dla indywidualnych handlowców. Na przykład, jeśli dwie osoby zgadzają się na handel i nie ma nikogo innego, kto mógłby zweryfikować i poprzeć transakcję, możliwe jest, że jedna ze stron wycofa się z umowy lub wpadnie w kłopoty finansowe i nie będzie w stanie wyprodukować środków do zatrzymania. do końca umowy. Firma rozliczeniowa przejmuje to ryzyko od indywidualnego tradera, ponieważ każdy trader wie, że firma rozliczeniowa będzie zbierać wystarczającą ilość środków od wszystkich stron transakcji, aby nie musieli martwić się o ryzyko kredytowe lub ryzyko niewypłacalności osoby po drugiej stronie. transakcja.