Warunkowa odroczona opłata za sprzedaż (CDSC)

Co to jest warunkowa odroczona opłata za sprzedaż (CDSC)?

Warunkowa odroczona opłata za sprzedaż (CDSC) to opłata, opłata za sprzedaż lub obciążenie, które inwestorzy funduszy wspólnego inwestowania płacą przy sprzedaży jednostek uczestnictwa funduszy klasy B w ciągu określonej liczby lat od pierwotnej daty zakupu. Ta opłata jest również nazywana „obciążeniem zaplecza” lub „opłatą za sprzedaż”. W przypadku funduszy wspólnego inwestowania z klasami jednostek uczestnictwa, które określają, kiedy inwestorzy płacą obciążenie funduszu lub opłatę z tytułu sprzedaży, tytuły uczestnictwa klasy B są objęte warunkową odroczoną opłatą za sprzedaż w okresie od pięciu do dziesięciu lat, liczoną od momentu początkowej inwestycji. Branża finansowa zazwyczaj wyraża CDSC jako procent kwoty w dolarach zainwestowanej w fundusz wzajemny. Czasami branża finansowa może odnosić się do CDSC jako opłaty za wyjście lub opłaty za umorzenie.

Jak uniknąć warunkowych odroczonych opłat sprzedażowych

Zasadniczo inwestycja zmniejszy warunkowe odroczone opłaty z tytułu sprzedaży za każdy rok, w którym inwestor posiada dany papier wartościowy. Jeśli inwestor utrzymuje inwestycję wystarczająco długo, tj. Przez okres wykupu, wiele towarzystw funduszy rezygnuje z opłaty końcowej.

Gdyby inwestor funduszu powierniczego kupował i utrzymywał tytuły uczestnictwa funduszu klasy B do końca określonego okresu wstrzymania, mógłby uniknąć płacenia tego rodzaju opłaty za sprzedaż funduszu, zwiększając w ten sposób swój zwrot z inwestycji. Niestety, badania funduszy wskazują, że inwestorzy funduszy wzajemnych przechowują swoje fundusze średnio przez mniej niż pięć lat, co często powoduje naliczenie dodatkowej opłaty za sprzedaż w przypadku inwestycji w fundusze tytułów uczestnictwa klasy B.

Struktury opłat CDSC w różnych klasach jednostek uczestnictwa

Akcje klasy A zazwyczaj mają obciążenie front-endowe, ale nie CDSC. Udziały klasy B często nie są obciążone opłatą za sprzedaż początkową, ale mogą wiązać się z opłatą za sprzedaż w przypadku sprzedaży udziałów. Akcje klasy C mogą mieć mniejsze obciążenie front-end lub back-end, ale wiążą się z wyższym ogólnym wskaźnikiem kosztów.

Broker inwestycyjny może obniżyć opłaty za sprzedaż, jeśli inwestor dokona większej inwestycji początkowej. Kwota inwestycji i przewidywany okres utrzymywania powinny być dla inwestora głównymi czynnikami przy wyborze odpowiedniej klasy tytułów uczestnictwa do kupienia. W każdym przypadku obciążenie funduszu jest dla doradcy finansowego sposobem na otrzymanie prowizji od transakcji.

Skutki i cele warunkowych odroczonych kosztów sprzedaży

CDSC mają tendencję do zniechęcania inwestorów do aktywnego obrotu akcjami funduszy wspólnego inwestowania, co wymagałoby od funduszy wspólnego inwestowania utrzymywania znacznego poziomu płynnej gotówki w kasie. Wielu uważa CDSC za zapłatę za doświadczenie brokera w wyborze funduszu wspólnego inwestowania, który odpowiada celom inwestora. W prospektach fundusze wspólnego inwestowania muszą ujawniać CDSC i inne opłaty, aby inwestorzy mogli ocenić wszystkie koszty związane z inwestycją, a także inne czynniki specyficzne dla inwestorów, takie jak tolerancja ryzyka i horyzont czasowy.

Przykład ze świata rzeczywistego

American Funds Growth Fund of American Class B ( AGRBX ) jest przykładem funduszu z warunkową odroczoną opłatą z tytułu sprzedaży. Nie ma opłaty za sprzedaż początkową, ale inwestycja ocenia CDSC na podstawie pewnych wykupów dokonanych w ciągu pierwszych sześciu lat posiadania akcji przez inwestora. CDSC zaczyna się od 5% w pierwszym roku i stopniowo spada do 0% w siódmym roku.