Przepływy kapitałowe
Co to są przepływy kapitałowe?
Przepływy kapitałowe odnoszą się do przepływu pieniędzy w celu inwestycji, handlu lub operacji biznesowych. Wewnątrz firmy są to przepływy środków w postaci kapitału inwestycyjnego, nakłady na działalność operacyjną oraz badania i rozwój (B + R).
Na większą skalę rząd kieruje przepływy kapitału z wpływów podatkowych na programy i operacje oraz poprzez handel z innymi krajami i walutami. Inwestorzy indywidualni kierują oszczędności i kapitał inwestycyjny na papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje i fundusze wspólnego inwestowania.
Kluczowe wnioski
- Przepływy kapitału podążają za przepływem funduszy, które są wykorzystywane do produktywnych celów gospodarczych.
- W przypadku firmy przepływy kapitału obejmują środki przeznaczone na operacje, badania i rozwój oraz inwestycje; na indywidualne wydatki na konsumpcję, inwestycje i oszczędności.
- Przepływy kapitałowe występują również na poziomie krajowym, gdzie rządy uzyskują dochody w postaci podatków lub emitują obligacje oraz wydają wpływy na różne projekty lub inwestycje publiczne.
Objaśnienie przepływów kapitałowych
Przepływy kapitału mają miejsce niemal na każdą skalę, od osób fizycznych przez firmy po rządy krajowe. Analitycy często analizują różne podzbiory przepływów kapitałowych, takie jak ruchy klas aktywów, przepływy kapitału wysokiego ryzyka, przepływy funduszy wspólnego inwestowania, budżety wydatków kapitałowych i budżet federalny. przepływy kapitału do celów analizy, regulacji i działań legislacyjnych.
Na rynkach finansowych zmiany klas aktywów mierzy się jako przepływy kapitału między środkami pieniężnymi, akcjami, obligacjami i innymi instrumentami finansowymi, podczas gdy kapitał wysokiego ryzyka przesuwa się w odniesieniu do inwestycji lokowanych w przedsiębiorstwach typu start up. Przepływy środków wzajemnych pozwalają śledzić przyrosty lub wypłaty gotówki netto z szerokich klas funduszy. Budżety wydatków kapitałowych są badane na poziomie korporacyjnym w celu monitorowania planów wzrostu, podczas gdy budżety federalne podążają za rządowymi planami wydatków. Względną siłę lub słabość rynków kapitałowych mogą być wyświetlane poprzez analizę takich przepływów kapitałowych, zwłaszcza w zamkniętych środowiskach, takich jak na giełdzie lub z budżetu federalnego. Inwestorzy przyglądają się również stopie wzrostu niektórych przepływów kapitałowych, takich jak kapitał wysokiego ryzyka i wydatki kapitałowe, aby znaleźć wszelkie trendy, które mogą wskazywać na przyszłe możliwości inwestycyjne lub ryzyko.
W ramach standardowej działalności firmy mogą kupować nieruchomości komercyjne w celu prowadzenia działalności produkcyjnej. Ponadto wiele osób postrzega zakup nieruchomości jako inwestycję, która generuje dochód z wynajmu. W zależności od analizy można je zaklasyfikować jako przepływy kapitału inwestycyjnego lub biznesowego.
Zmienne przepływy kapitału w gospodarkach wschodzących
W gospodarkach wschodzących przepływy kapitału mogą być szczególnie niestabilne, ponieważ gospodarka może doświadczać okresów szybkiego wzrostu, po którym następuje późniejszy spadek. Większy napływ kapitału może prowadzić do boomów kredytowych i inflacji cen aktywów, które mogą zostać zrównoważone stratami spowodowanymi deprecjacją waluty w oparciu o kursy walutowe i spadkami cen akcji.
Gospodarki wschodzące są również dość wrażliwe na przepływy bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ), które mają miejsce, gdy inwestor, korporacja lub zagraniczny rząd inwestują bezpośrednio lub zakładają zagraniczne operacje biznesowe lub nabywają zagraniczne aktywa biznesowe za granicą. Często BIZ są dużym źródłem napływu kapitału do kraju i wspierają gospodarkę.
Przykład przepływów kapitałowych
Na przykład w Indiach okresy wahań notowano począwszy od lat 90. Przepływy kapitału we wcześniejszym okresie, od lat 90. do początku XXI wieku, charakteryzowały się stałym wzrostem, przechodzącym w szybki napływ funduszy między początkiem XXI wieku a 2007 rokiem. Ten szybki wzrost ostatecznie uległ zmianie, częściowo z powodu skutków kryzysu finansowego. w 2008 r., co doprowadziło do dużej zmienności przepływów kapitałowych.
Jeden z największych trendów inwestycyjnych ostatnich kilku lat wiąże się z ogromnym przepływem kapitału z aktywnego zarządzania do pasywnych strategii, takich jak fundusze giełdowe (ETF). W styczniu 2018 r. 41,2 mld USD kapitału inwestorów napłynęło do pasywnych funduszy akcyjnych w USA, przekraczając 22,5 mld USD napływu w grudniu. W międzyczasie z aktywnych funduszy wypłynęło 24,1 mld USD w porównaniu z 16,3 mld USD w grudniu. Ścieżka przepływów kapitału przeniosła się również na inne klasy aktywów. Na przykład kategoria obligacji podlegających opodatkowaniu okazała się najbardziej popularna w styczniu, kiedy wpłynęło 47,0 miliardów dolarów, przy aktywnym i pasywnym pozyskiwaniu kapitału w niemal równym stopniu.