Kup spread

Co oznacza kupno spreadu?

Kupowanie spreadu to czynność polegająca na zainicjowaniu strategii opcyjnej polegającej na kupnie określonej opcji i sprzedaży podobnej, tańszej opcji w ramach jednej transakcji. Strategie opcyjne obejmujące więcej niż jeden kontrakt po różnych cenach wykonania nazywane są spreadem. Spready na opcjach, podobnie jak inne instrumenty handlowe, można zainicjować poprzez transakcję kupna lub sprzedaży. Kupiony spread opcyjny oznacza, że ​​ma on koszt netto i że zamknięcie tej strategii opcyjnej nastąpi wraz z transakcją sprzedaży.

Zrozumienie, jak kupić spread

Spready opcji występują w wielu różnych konstrukcjach, z których każda ma jedną lub więcej wyspecjalizowanych strategii handlowych. Spread obejmuje dwa, a czasem cztery kontrakty opcyjne. Wszystkie odmiany mają zlecenie kupna i sprzedaży, a spread można zainicjować jednym z nich. Kiedy kupowany jest spread, wszystkie kontrakty składające się na spread są zamawiane w tym samym czasie. Różne ceny kupna i sprzedaży każdego kontraktu są łączone, co czasami prowadzi do poprawy efektywności cenowej na płynnych rynkach.

Zlecenia kupna zwykle oznaczają, że inwestor płaci pieniądze za kupno spreadu (znanego również jako spread debetowy ) i ma nadzieję sprzedać spread, gdy spread będzie wart więcej niż pierwotnie zapłacono za niego. Kupowanie spreadu w tym kontekście ma na celu otwarcie handlu.

Zlecenia sprzedaży mogą być również używane do inicjowania transakcji, a kiedy tak się dzieje, dynamika jest nieco inna. Inicjowanie zleceń sprzedaży zwykle oznacza, że ​​przedsiębiorca zbiera pieniądze na sprzedaż spreadu (znanego również jako spread kredytowy ) i ma nadzieję, że zatrzyma część lub całość tych pieniędzy, gdy spread straci wartość lub straci wartość lub straci wartość. Kupowanie spreadu w tym kontekście oznacza zamknięcie transakcji przed wygaśnięciem.

Siła spreadu opcji polega na ostrożnym ograniczaniu ryzyka przy wykorzystaniu dźwigni finansowej w celu czerpania zysków z wahań ceny instrumentu bazowego. Strategia działa najlepiej w przypadku wysoce płynnych akcji lub kontraktów futures.

Typowe spready debetowe

Spready opcyjne, w przypadku których jeden kontrakt jest kupowany z strajkiem, który dotyczy spread, takie jak te, nazywane są spreadami pionowymi, ponieważ jedynymi różnicami między kupowanymi a sprzedanymi opcjami są ceny wykonania. Nazwa pochodzi od wyświetlania łańcucha opcji, który wyświetla opcje pionowo według cen wykonania. Dwa główne wertykalne spready debetowe mają charakter kierunkowy: spready typu bull call i spready oprocentowania niedźwiedzia.

Spready typu bull call obejmują kupowanie opcji kupna po określonej cenie wykonania, przy jednoczesnej sprzedaży lub wystawianiu tej samej liczby wezwań z tym samym aktywem i datą wygaśnięcia, ale po wyższej cenie wykonania. Byczkowy spread kupna jest stosowany, gdy spodziewany jest umiarkowany wzrost ceny instrumentu bazowego.

Spready sprzedaży Bear obejmują kupowanie opcji sprzedaży po określonej cenie wykonania, przy jednoczesnej sprzedaży lub wystawianiu tej samej liczby opcji sprzedaży tego samego aktywa i tej samej daty wygaśnięcia, ale po niższej cenie wykonania. Spread niedźwiedzia stosuje się, gdy spodziewany jest umiarkowany spadek ceny instrumentu bazowego.

Dodatkowe rodzaje spreadów debetowych, którymi często się handluje, to spready kalendarzowe, spready motylkowe, spready kondorowe, spready współczynnikowe i wiele innych mniej znanych odmian. W każdym z tych przypadków trader kupuje jedną opcję pieniężną lub zbliżoną do niej i sprzedaje kolejną opcję out-of-the-money, która tworzy debet netto na rachunku. Maksymalny zysk jest zwykle osiągany, gdy aktywo bazowe zamyka się w momencie wykonania najdalszej opcji out-of-the-money.

Zaleta kupowania spreadów

Główną zaletą długich spreadów jest to, że ryzyko netto transakcji jest zmniejszone. Sprzedaż tańszych opcji pomaga zrównoważyć koszt zakupu droższej opcji. W związku z tym nakłady kapitałowe netto są niższe niż w przypadku bezpośredniego zakupu jednej opcji. I wiąże się z dużo mniejszym ryzykiem niż obrót akcjami bazowymi lub papierami wartościowymi, ponieważ ryzyko to jest ograniczone do kosztu netto spreadu.

Jeśli inwestor uważa, że ​​bazowe akcje lub papiery wartościowe zmienią się o ograniczoną kwotę między datą transakcji a datą wygaśnięcia, wówczas długi spread może być idealną grą. Jeśli jednak bazowe akcje lub papiery wartościowe zostaną przesunięte o większą kwotę, wówczas przedsiębiorca zrezygnuje z możliwości ubiegania się o dodatkowy zysk. To kompromis między ryzykiem a potencjalną nagrodą jest atrakcyjny dla wielu traderów.