Powiernik obligacji
Co to jest powiernik obligacji?
Powiernik obligacji to instytucja finansowa, której przyznano uprawnienia powiernicze, na przykład bank komercyjny lub spółka powiernicza. Podmiot ten z kolei ma obowiązek powierniczy wobec emitenta obligacji w celu wyegzekwowania warunków umowy obligacji. Powiernik widzi, że odsetki i spłaty kapitału obligacji dokonywane są zgodnie z planem i chroni interesy obligatariuszy jeśli domyślne emitenta.
Kluczowe wnioski
- Kiedy emitowana jest obligacja korporacyjna, emitent często zatrudnia zewnętrznego powiernika obligacji, zwykle bank lub firmę powierniczą, do reprezentowania inwestorów, którzy kupią obligację.
- W szczególności powiernik obligacji zapewnia, że emitent zachowa obowiązek powierniczy wobec swoich obligatariuszy oraz że wszystkie warunki i postanowienia zawarte w emisji obligacji są egzekwowane.
- Umowa zawarta między emitentem a powiernikiem nazywana jest umową powierniczą.
Zrozumieć powierników obligacji
Emitent obligacji to taki, który sprzedaje obligacje inwestorom lub pożyczkodawcom, aby pozyskać pieniądze w perspektywie krótko- lub długoterminowej. Emitent skupia zespół finansowy odpowiedzialny za gwarantowanie i sprzedaż obligacji. Jeden z członków zespołu finansowego jest powiernikiem obligacji.
Powiernik obligacji jest wynajmowany przez emitenta obligacji i nadzoruje realizację obligacji lub umowy powierniczej, która jest umową pomiędzy emitentem obligacji a posiadaczem obligacji. Powiernik ponosi odpowiedzialność powierniczą za działanie w imieniu emitenta, a nie we własnym interesie. Nazwa powiernika i dane kontaktowe są zawarte w dokumencie, który podkreśla warunki, których emitent, pożyczkodawca i powiernik muszą przestrzegać przez cały okres obowiązywania obligacji. Sekcja umowy, w której wymieniona jest rola powiernika obligacji, jest ważna, ponieważ daje jasne wskazanie, w jaki sposób nieprzewidziane incydenty będą traktowane. Na przykład, jeśli pojawi się konflikt interesów dotyczący roli powiernika jako powiernika, w niektórych umowach powierniczych sprawa musi zostać rozwiązana w ciągu 90 dni, w przeciwnym razie zostanie wyznaczony nowy powiernik.
Role i obowiązki powiernika obligacji
Powiernik obligacji jest odpowiedzialny za rejestrację, transfer i spłatę obligacji. Wymagane jest prowadzenie oddzielnych rachunków, monitorowanie wymogów dotyczących dokumentów obligacyjnych oraz przedstawianie miesięcznych wyciągów. Zatwierdza również zmiany w niektórych dokumentach i działa w imieniu obligatariuszy, jeżeli pożyczkobiorca lub emitent naruszy określone dokumenty dotyczące obligacji. Powiernik obligacji musi mieć odpowiedni personel i odpowiednie systemy, aby skutecznie wykonywać swoje obowiązki i spełniać różne wymogi federalne, stanowe i dotyczące emisji obligacji. Ponadto powiernik jest zasadniczo zwolniony z odpowiedzialności za wszelkie zobowiązania emitenta oraz wszelkie podjęte działania i postępowania, z wyjątkiem przypadków naruszenia umowy lub oszustwa. Jednym z powodów, dla których emitent może zatrudnić powiernika obligacji, jest ograniczenie ogólnego konfliktu interesów między posiadaczami obligacji a akcjonariuszami.
Nie wszystkie rodzaje emisji obligacji wymagają zaangażowania powiernika. W przypadku większości emisji niezabezpieczonych obligacji uprzywilejowanych nie ma obowiązku posiadania powiernika. W takim przypadku emitent ma możliwość skorzystania z usług agenta fiskalnego lub płatnika. Powiernicy są zwykle wykorzystywani do obligacji na rynku hurtowym.