BND vs. AGG: Porównanie obligacji ETF

Fundusze giełdowe obligacji (ETF) są użytecznym narzędziem dla współczesnych inwestorów o stałym dochodzie. Te fundusze ETF łączą względną stabilność i dywersyfikację portfela obligacyjnych funduszy inwestycyjnych z płynnością akcji w ciągu dnia. Najlepsze obligacyjne fundusze ETF uzupełniają je niskim kosztem. Pod względem zarządzanych aktywów dwoma królami przestrzeni ETF na obligacje są fundusz ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) oraz fundusz ETF Vanguard Total Bond Market (BND).

Oba fundusze posiadały ponad 365 miliardów USD w zarządzanych aktywach ogółem (AUM) od sierpnia 2020 r. Ten poziom aktywów obcych jest wyższy niż w przypadku innych obligacji typu ETF i znacznie wyprzedza resztę kategorii szerokiego rynku o ratingu inwestycyjnym. Więc jeśli chodzi o przegląd AGG kontra BND, który ETF obligacji jest lepszy?

BND vs. AGG: Informacje ogólne

AGG jest produktem BlackRock Inc. i częścią jej udanej serii ETF iShares. Jest to starszy z dwóch funduszy o trzy i pół roku, który został uruchomiony we wrześniu 2003 roku. Wspierany przez wszystkie zasoby największego na świecie zarządzającego pieniędzmi, tej ETF nie brakuje uznania ani marketingu. Zarządzający portfelem James Mauro i Scott Radell są odpowiedzialni za bieżące operacje ETF.

Tymczasem ETF Total Bond Market ETF jest wiodącą ofertą obligacji krajowych Vanguard. Pod wieloma względami fundusz Vanguard jest młodszym bratem funduszu iShares. Dwie fundusze ETF śledzą ten sam indeks, aczkolwiek z niewielkimi różnicami w wykonaniu, i zapewniają zdrową konkurencję w zakresie niskich opłat, bezpieczeństwa i wysokich zwrotów.

BND vs. AGG: Strategia

Oba fundusze są funduszami ETF zarządzanymi pasywnie. Strategie inwestycji pasywnych mają na celu zmniejszenie całkowitych kosztów funduszu, czyniąc je mniej kosztownymi inwestycjami. Przed wykupem BlackRock AGG był znacznie droższym i powolnym funduszem, ale konkurencja znacznie obniżyła koszty dla obu zarządzających aktywami.

Oba fundusze ETF śledzą indeks Barclays US Aggregate Bond Index, wiodący miernik rentowności obligacji krajowych, chociaż BND Vanguard podąża za wersją indeksu skorygowaną o zmienną zmienną. Indeks Barclays Aggregate Bond Index jest zbiorem ważonych wartością rynkową całego rynku obligacji USA, z wyłączeniem obligacji komunalnych, papierów skarbowych chronionych przed inflacją (TIPS) i obligacji o wysokiej rentowności.

BND vs. AGG: mierzalne cechy danych

ETF Vanguard Total Bond Market zarządza aktywami o wartości ponad 287,2 miliarda dolarów, co czyni go stosunkowo większym w porównaniu z funduszem ETF iShares o wartości 78,9 miliarda dolarów AUM. Portfel ETF iShares ma nieco dłuższy średni czas trwania, wynoszący 6,6 roku w porównaniu z 5,86 roku. Każdy z nich jest bardzo podobny pod względem średniej ważonej zapadalności i rentowności do terminu zapadalności (YTM).

Oba fundusze wykazują niezwykle spójne dane finansowe. Od sierpnia 2020 r. Fundusz ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) miał wskaźnik wydatków na poziomie 0,04% w porównaniu z 0,035% w przypadku funduszu ETF Vanguard Total Bond Market. Są to dwa najbardziej płynne fundusze ETF na obligacje, które w codziennych transakcjach przemieszczają setki milionów dolarów dziennie.

BND vs. AGG: Fundamental Risks

Jako fundusze zabezpieczone obligacjami, fundusze ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF i fundusze ETF Vanguard Total Bond Market są pośrednio narażone na ryzyko kontrahenta w swoich portfelach bazowych. ETF iShares niesie na pierwszy rzut oka nieco mniejsze ryzyko kontrahenta ze względu na lepszą jakość kredytową. Chociaż wydaje się, że fundusze pasywne działają na autopilocie, każdy z nich jest również narażony na pewne ryzyko związane z zarządzaniem.

Być może większym problemem jest ryzyko inflacji. Obligacyjne ETF-y z dużym obciążeniem skarbowym rzadko przynoszą największe zwroty rynkowe. Spodziewaj się, że akcjonariusze będą walczyć o zrównoważenie wzrostu rzeczywistych kosztów życia o 3 lub 4% w ciągu jednego roku. Ryzyko stopy procentowej jest również problemem, ponieważ średniookresowy charakter tych funduszy ETF sprawia, że ​​są one bardziej podatne niż instrumenty krótkoterminowe.

BND vs. AGG: wydajność i opinia eksperta

Końcowe pięcioletnie wyniki dla ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF i ETF Vanguard Total Bond Market są praktycznie identyczne. Od sierpnia 2020 r., IShares miał średni roczny zwrot w wysokości 3,73% w ciągu ostatnich 10 lat, w porównaniu do Vanguard wynoszący 3,77%. ETF iShares był zwykle droższym funduszem w tym okresie, więc fundusz ETF Vanguard prawdopodobnie wykazał lepsze rzeczywiste wyniki z bardzo małym marginesem.

Opinia ekspertów jest prawie ogólnie pozytywna dla obu funduszy, choć rzadko jest przytłaczająca. Morningstar przyznaje cztery gwiazdki każdemu z tych funduszy ETF.

Idealni inwestorzy

Ponieważ strategie, portfele, benchmarki, wyniki i koszty funduszu ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF i funduszu ETF Vanguard Total Bond Market są tak podobne, nie ma grupy inwestorów bardziej odpowiedniej dla jednego lub drugiego. Ogólnie rzecz biorąc, każdy fundusz może stanowić podstawowy pakiet akcji dla inwestorów świadomych przejścia na emeryturę lub satelita dla tych, którzy chcą wysokiej jakości ekspozycji na obligacje krajowe. Niskie zyski i małe zyski sprawiają, że są one nieodpowiednie dla młodszych lub bardziej agresywnych inwestorów.