Preferowane akcje czeków in blanco
Co to są akcje preferowane w czekach in blanco?
Akcje uprzywilejowane w postaci czeków in blanco to metoda, którą firmy stosują w celu uproszczenia procesu tworzenia nowych klas akcji uprzywilejowanych i pozyskania dodatkowych funduszy od wyrafinowanych inwestorów bez uzyskania oddzielnej zgody akcjonariuszy. W efekcie akcjonariusze firmy wstępnie zatwierdzają nową klasę, która ma zostać wyemitowana w pewnym momencie w przyszłości, a następnie rada dyrektorów firmy (BoD) ma szeroką swobodę co do tego, kiedy i jak je wyemitować.
Ten rodzaj akcji może być również utworzony przez spółkę publiczną jako obrona przejęcia w przypadku wrogiej oferty dla firmy.
Kluczowe wnioski
- Akcje uprzywilejowane w postaci czeku in blanco to akcje należące do klasy akcji uprzywilejowanych firmy, które zostały zatwierdzone przez zarząd, ale bez dalszych działań akcjonariuszy.
- Początkowo wymagana jest zgoda akcjonariusza, aby zatwierdzić preferowaną klasę czeków in blanco, ale później zarząd ma szeroką swobodę w ustalaniu warunków emisji.
- Akcje uprzywilejowane mogą mieć specjalne prawa głosu lub mogą być zamienne na akcje zwykłe, co jest przydatne w przypadku wrogich ofert przejęcia.
- Zmiana dotycząca autoryzacji lub podwyższenia preferowanego czeku in blanco wymagałaby zgody akcjonariusza.
Zrozumienie preferowanych akcji czekowych in blanco
Potrzebny jest proces regulacyjny, aby wyemitować nowe akcje przez spółkę, zwłaszcza nową klasę akcji. Aby wyemitować akcje uprzywilejowane w postaci czeków in blanco, spółka musi zmienić swój statut, aby utworzyć nową kategorię niewyemitowanych akcji uprzywilejowanych, których warunki mogą zostać wyraźnie określone przez zarząd spółki.
Jeśli spółka chce wyemitować akcje uprzywilejowane czekiem in blanco, musi w swoim statucie podać maksymalną liczbę akcji uprzywilejowanych, które zostaną autoryzowane i wyemitowane. Rada dyrektorów musi również otrzymać bezpośrednie uprawnienia do decydowania o prawach głosu, preferencjach i ograniczeniach dotyczących takich akcji.
Akcje uprzywilejowane z czekiem in blanco mogą być tak skonstruowane, aby dawać większe prawa głosu posiadaczom tych akcji. Na przykład mogą otrzymać „super siłę głosu”, jeśli na akcję przypada więcej niż jeden głos. Może to obejmować od dwóch głosów do nawet 1000 głosów na akcję uprzywilejowanych akcji czekowych in blanco.
Takie działanie dałoby grupie akcjonariuszy większą siłę głosu w decyzjach spółki, takich jak podjęcie decyzji o odrzuceniu wrogiej propozycji własności. Dałoby im to również możliwość wywierania większej dźwigni niż inni akcjonariusze. Akcje uprzywilejowane w postaci czeków in blanco mogą również otrzymać pewne prawa kontrolne, a także prawa do konwersji, co dodatkowo utrudniłoby przejęcie spółki przez wrogiego oferenta.
Inne powody, dla których warto wyemitować akcje czekowe in blanco
Istnieją inne powody, dla których firma może emitować tego typu akcje. Może być oferowany jako sposób na wniesienie większego kapitału do firmy, a także jako zachęta do przyciągnięcia kluczowych inwestorów lub przyznania go potencjalnym pracownikom lub obecnym menedżerom, którzy są niezbędni dla firmy.
Same akcje można podzielić na kilka serii akcji uprzywilejowanych, z których każda może mieć inne warunki. Przykładowo, jedna seria takich akcji może dawać dodatkowe uprawnienia do głosowania, podczas gdy inna seria wiąże się ze specjalnymi prawami do zamiany, na które można by się powołać w przypadku wrogiej oferty.
W przypadku emisji akcji uprzywilejowanych w postaci czeku in blanco prawa, prawa głosu i inne szczegóły dotyczące akcji zostaną wyszczególnione w zmianie statutu spółki.
Firma może również używać akcji uprzywilejowanych czekiem in blanco jako trującej pigułki, aby zapobiec wrogiemu przejęciu.