Wzloty i upadki biotechnologii

Wielu traderów marzy o dniu, w którym będą mogli zamknąć swoje pozycje i zdać sobie sprawę z tego jednego dużego zysku. Prawdopodobnie słyszałeś historie o początkujących traderach, którzy rozbudowali swoje konta handlowe z tysięcy do milionów.

Biotechnologia to sektor, w którym handlowcy poszukują tych ogromnych zysków. Dla sprytnych handlowców sektor ten może stanowić niesamowity obszar możliwości, ale dla tych, którzy nie chcą odrabiać pracy domowej, może to być czekający wrak pociągu. Posłużymy się przykładami z życia wziętymi, aby zilustrować, dlaczego ten sektor może być tak atrakcyjny i jakie kwestie należy wziąć pod uwagę, zanim zaryzykujesz swój kapitał.

Wielka wygrana

W niewielu sektorach na rynku małe firmy produkujące jeden produkt przechodzą od niewielkich kapitalizacji rynkowej do wartości przekraczającej setki milionów praktycznie z dnia na dzień. Działalność polegająca na leczeniu chorób może być lukratywna, a inwestorzy wskoczą za każdą akcję, która zapowiada wielki przełom.

Jako przykład, jak widać na Rysunku 1, Novavax Inc. (NVAX) wzrósł z niskiego poziomu 0,74 USD w sierpniu 2005 r. Do rekordowego poziomu 8,31 USD w marcu 2006 r. Odpowiada to niesamowitemu 1,023% w ciągu siedmiu krótkich miesięcy. Mając takie zyski, łatwo zrozumieć, dlaczego tak wielu chce zainwestować pieniądze w ten sektor.

To nie wszystkie róże

Nie zawsze możesz odłożyć 10 000 $ i wrócić w ciągu siedmiu miesięcy, aby zebrać 102 300 $. Wraz z możliwością osiągnięcia ogromnych zysków pojawia się możliwość poniesienia bardzo druzgocących strat. Ponieważ większość firm w tym sektorze jest stosunkowo mała, z nie więcej niż dwoma lub trzema produktami, doniesienia prasowe dotyczące ich badań klinicznych i / lub zatwierdzenia przez Food and Drug Administration (FDA) są jednym z głównych czynników decydujących o kierunku akcje firmy. Firmy z tego sektora mogą żyć i umrzeć dzięki tym ogłoszeniom.

Na przykład inwestorzy Threshold Pharmaceuticals (THLD) zauważyli, że cena ich akcji wzrosła do najwyższego poziomu 16,98 USD w połowie kwietnia 2006 r., By następnie spaść do najniższego poziomu 3 USD w połowie maja 2006 r. Główny spadek przypisano zakończeniu badania kliniczne firmy na zlecenie FDA. 82% spadek w ciągu mniej więcej jednego miesiąca jest dobrym przykładem tego, co może się stać, gdy firma ogłasza tego typu złe wieści.

Co gorsza, zauważ na wykresie 2, jak spadają luki giełdowe. Oznacza to, że po wejściu do handlu nie masz szans na zmniejszenie strat. Na przykład załóżmy, że kupiłeś akcje za około 15 USD i zleciłeś stop-loss za 13 USD. Teoretycznie stop-loss powinien ograniczyć twoją stratę do około 2 $ (15 $ – 13 $). Jednak na niestabilnych rynkach, takich jak ten, nie możesz ograniczyć swojej straty. Twoje zamówienie zostanie zrealizowane po cenie otwarcia wynoszącej 3 USD, a nie 13 USD, które chciałeś.

Iluzja historii

Wielu inwestorów wnika w historię małej firmy biotechnologicznej i wmawia sobie, że produkty firmy zrewolucjonizują jej branżę. Niektórzy inwestorzy nawet lokują pieniądze w tego typu firmy po prostu dlatego, że uważają, że złożone produkty wydają się tak imponujące, że muszą działać. Nie chodzi o to, że imponująco brzmiące produkty nie mogą odnieść sukcesu, ale raczej o to, że przeciętnemu inwestorowi niezwykle trudno jest zorientować się w prawdopodobieństwie sukcesu leku.

Na przykład inwestor badający Micromet Inc. (MITI) przeczytałby w swoim Yahoo! Finance, że „platforma opracowywania leków opiera się na technologii BiTE, formacie opartym na przeciwciałach, który wykorzystuje cytotoksyczny potencjał limfocytów T. Głównymi kandydatami na produkty firmy są Adecatumumab (MT201), rekombinowane ludzkie przeciwciało monoklonalne”.

To może brzmieć imponująco, ale czy masz pojęcie, czym zajmuje się ta firma? Być może ci z was z doktoratem z biologii to rozumieją, ale dla przeciętnego człowieka (lub przeciętnego analityka) nawet zrozumienie produktu może być trudne. Oznacza to, że Ty, inwestor, będziesz musiał wykonać wiele pracy domowej, aby dokładnie dowiedzieć się, czym jest produkt, jakie są strategiczne postępy firmy i jakie ryzyko wiąże się w przypadku, gdy produkt nie działa.

Nikt tak naprawdę nie wie, nawet wielcy faceci

Ponieważ firmy w tym sektorze mogą być bardzo skomplikowane, wielu handlowców zwróci się o poradę do dużych instytucji finansowych. Oceny kupna i sprzedaży sporządzone przez te firmy mogą służyć jako narzędzie do określenia, czy należy podjąć decyzję inwestycyjną, ale jak widać na rysunku 3, mogą być całkowicie błędne.

W naszym pierwszym przykładzie bank inwestycyjny wystawił rating kupna Valentis Inc. (VLTS) 23 czerwca 2006 r. Jedenaście dni później firma opublikowała złe wieści o swoim leku i cena akcji spadła aż o 79% w ciągu jednego dnia. Co zrobiła firma, która wystawiła rekomendację kupuj? Obniżyli akcję do ratingu trzymaj. To sprawia, że ​​zastanawiasz się, jak słabo musi radzić sobie firma, aby uzyskać ocenę sprzedaży.

Inny przykład złego doradztwa dla instytucji finansowych miał miejsce 8 grudnia 2005 r., Kiedy duży bank inwestycyjny wydał rating kupna firmie DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). W tym momencie cena wynosiła około 15 USD, ale jak widać na rysunku 4, zmieniło się to w ciągu kilku następnych miesięcy, gdy cena akcji spadła i osiągnęła najniższy poziom 2,71 USD. 17 maja 2006 r. Bank inwestycyjny wyszedł i (ponownie) wydał rekomendację trzymaj, ale ta ocena nie była zbyt pomocna dla inwestorów, ponieważ akcje ponownie spadły do ​​nowego minimum na poziomie 1,85 USD miesiąc później.

Wniosek

Sektor biotechnologii jest bardzo ekscytujący i może być bardzo satysfakcjonujący dla tych, którzy zachowują ostrożność i odrabiają lekcje. Jednak łatwo dać się wciągnąć w marzenie o 1000% zysków lub intrygujących opowieściach o tym, jak produkty niektórych firm zmienią świat.

Ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że jeśli dążysz do ogromnych zysków w sektorze biotechnologicznym, prawdopodobnie napotkasz złe transakcje, które spowodują, że będziesz się martwić spadkiem wartości swojego konta. Wszyscy wiemy, że inwestorzy popełniają błędy i, jak pokazano powyżej, nawet duzi gracze mogą zobaczyć, jak ich typy tracą większość swojej wartości. Jeśli duzi gracze mogą się całkowicie mylić, Ty też możesz, więc handluj ostrożnie i umiarowo. Jeśli chodzi o inwestowanie w ten sektor wysokiego ryzyka, rozsądne może być wykorzystanie tylko takiej ilości pieniędzy, na utratę której możesz sobie pozwolić.