Spread Bid-Ask

Co to jest spread bid-ask?

Spread bid-ask to kwota, o jaką cena sprzedaży przewyższa cenę kupna aktywa na rynku. Spread bid-ask to zasadniczo różnica między najwyższą ceną, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za aktywa, a najniższą ceną, jaką sprzedawca jest skłonny zaakceptować. Osoba, która chce sprzedać, otrzyma cenę kupna, a osoba, która chce kupić, zapłaci cenę sprzedaży.

Zrozumienie spreadu Bid-Ask

Cena papierów wartościowych to postrzeganie przez rynek ich wartości w dowolnym momencie i jest wyjątkowa. Aby zrozumieć, dlaczego istnieje „kupuj” i „pytaj”, należy wziąć pod uwagę dwóch głównych graczy w każdej transakcji rynkowej, a mianowicie przyjmującego cenę (inwestora) i animatora rynku (kontrahenta).

Animatorzy rynku, z których wielu może być zatrudnionych przez domy maklerskie, oferują sprzedaż papierów wartościowych po określonej cenie (cena sprzedaży), a także będą składać oferty zakupu papierów wartościowych po określonej cenie (cena kupna). Kiedy inwestor inicjuje transakcję, zaakceptuje jedną z tych dwóch cen w zależności od tego, czy chce kupić papier wartościowy (cena ask), czy sprzedać papier wartościowy (cena kupna). Różnica między tymi dwoma, spread, jest głównym kosztem transakcyjnym handlu (poza prowizjami) i jest pobierana przez animatora rynku poprzez naturalny przepływ zleceń przetwarzania po cenach kupna i sprzedaży. To właśnie mają na myśli pośrednicy finansowi, gdy twierdzą, że ich dochody pochodzą od traderów „przekraczających spread”.

Spread można uznać za miarę podaży i popytu na określone aktywa. Ponieważ można powiedzieć, że oferta reprezentuje popyt, a prośba reprezentuje podaż aktywów, byłoby prawdą, że gdy te dwie ceny rosną dalej od siebie, akcja cenowa odzwierciedla zmianę podaży i popytu.

Głębokość „ofert” i „zapytań” może mieć znaczący wpływ na spread bid-ask. Spread może się znacznie rozszerzyć, jeśli mniej uczestników złoży zlecenia z limitem na zakup papieru wartościowego (generując w ten sposób mniej cen kupna) lub jeśli mniej sprzedawców złoży zlecenia z limitem sprzedaży. W związku z tym przy składaniu zlecenia kupna z limitem należy pamiętać o rozłożeniu zapytania ofertowego, aby zapewnić jego pomyślne wykonanie.

Animatorzy rynku i profesjonalni handlowcy, którzy rozpoznają bezpośrednie ryzyko na rynkach, mogą również zwiększyć różnicę między najlepszą ofertą a najlepszym zapytaniem, które są skłonni zaoferować w danym momencie. Jeśli wszyscy animatorzy rynku zrobią to na danym papierze wartościowym, wówczas kwotowany spread bid-ask będzie odzwierciedlał większy niż zwykle rozmiar. Niektórzy inwestorzy o wysokiej częstotliwości i animatorzy rynku próbują zarobić, wykorzystując zmiany w spreadach bid-ask.

Stosunek spreadu kupna-sprzedaży do płynności

Wielkość spreadu kupna-sprzedaży z jednego aktywa na inny różni się głównie ze względu na różnicę w płynności każdego aktywa. Spread bid-ask jest de facto miarą płynności rynku. Niektóre rynki są bardziej płynne niż inne i powinno to znaleźć odzwierciedlenie w ich niższych spreadach. Zasadniczo inicjatorzy transakcji (cenobiorcy) żądają płynności, podczas gdy kontrahenci (animatorzy rynku) dostarczają płynność.

Na przykład waluta jest uważana za najbardziej płynne aktywa na świecie, a spread bid-ask na rynku walutowym jest jednym z najmniejszych (jedna setna procenta); innymi słowy, spread można mierzyć w ułamkach groszy. Z drugiej strony mniej płynne aktywa, takie jak akcje spółek o małej kapitalizacji, mogą mieć spready odpowiadające 1 do 2% najniższej ceny sprzedaży danego aktywa.

Spready bid-ask mogą również odzwierciedlać ryzyko postrzegane przez animatora rynku przy oferowaniu transakcji. Na przykład opcje lub kontrakty futures mogą mieć spready bid-ask, które stanowią znacznie większy procent ich ceny niż transakcje na rynku Forex lub akcje. Szerokość spreadu może zależeć nie tylko od płynności, ale także od tego, jak bardzo cena może się szybko zmienić.

Przykład spreadu Bid-Ask

Jeśli cena kupna akcji wynosi 19 USD, a cena sprzedaży tej samej akcji wynosi 20 USD, wówczas spread kupna-sprzedaży dla tych akcji wynosi 1 USD. Spread można również określić w procentach; jest zwykle obliczany jako procent najniższej ceny sprzedaży lub ceny sprzedaży. W przypadku akcji z powyższego przykładu, spread bid-ask wyrażony w procentach zostałby obliczony jako 1 $ podzielony przez 20 $ (spread bid-ask podzielony przez najniższą cenę sprzedaży), aby uzyskać spread bid-ask w wysokości 5% (1 $ / 20 zł x 100). Rozpiętość ta zamknęłaby się, gdyby potencjalny nabywca zaproponował zakup akcji po wyższej cenie lub gdyby potencjalny sprzedawca zaoferował sprzedaż akcji po niższej cenie.

Elementy spreadu Bid-Ask

Niektóre z kluczowych elementów podaży i popycie na to zabezpieczenie powinno wystąpić pewne tarcie, aby stworzyć spread. Handlowcy powinni używać raczej zlecenia z limitem niż zlecenia rynkowego; oznacza to, że trader powinien zdecydować o punkcie wejścia, aby nie przegapić okazji do rozprzestrzeniania się. Ze spreadem bid-ask wiąże się pewien koszt, ponieważ dwie transakcje są przeprowadzane jednocześnie. Wreszcie, waluty i towary.

Często Zadawane Pytania