Punkty bazowe (BPS)
Co to są punkty bazowe (BPS)?
Punkty bazowe (BPS) odnoszą się do wspólnej jednostki miary dla stóp procentowych i innych wartości procentowych w finansach. Jeden punkt bazowy jest równy 1/100 1% lub 0,01% lub 0,0001 i jest używany do określenia procentowej zmiany instrumentu finansowego. Zależność między zmianami procentowymi a punktami bazowymi można podsumować następująco: 1% zmiana = 100 punktów bazowych i 0,01% = 1 punkt bazowy. Punkty bazowe są zwykle wyrażane w skrótach „bp”, „bps” lub „bips”.
Kluczowe wnioski
- Punkt bazowy odnosi się do wspólnej jednostki miary dla stóp procentowych i innych wartości procentowych w finansach.
- Punkt bazowy „bazowy” pochodzi z przesunięcia bazy między dwoma procentami lub różnicy między dwiema stopami procentowymi.
- Ponieważ rejestrowane zmiany są zwykle wąskie, a małe zmiany mogą mieć ponadprzeciętne wyniki, „podstawą” jest ułamek procenta.
- Punkt bazowy jest powszechnie używany do obliczania zmian stóp procentowych, indeksów akcji i rentowności papierów wartościowych o stałym dochodzie.
- Punkty bazowe są również używane w odniesieniu do kosztu funduszy inwestycyjnych i funduszy podlegających obrotowi giełdowemu.
Zrozumienie punktów bazowych (BPS)
Punkt bazowy „bazowy” pochodzi z przesunięcia bazy między dwoma procentami lub różnicy między dwiema stopami procentowymi. Ponieważ rejestrowane zmiany są zwykle wąskie, a małe zmiany mogą mieć ponadprzeciętne wyniki, „podstawą” jest ułamek procenta.
Punkt bazowy jest powszechnie używany do obliczania zmian stóp procentowych, indeksów akcji i rentowności papieru wartościowego o stałym dochodzie. Często obligacje i pożyczki są kwotowane w punktach bazowych. Na przykład można powiedzieć, że stopa procentowa oferowana przez Twój bank jest o 50 punktów bazowych wyższa niż oferowana stopa procentowa londyńskiego rynku międzybankowego (LIBOR). Obligacja, której rentowność wzrosła z 5% do 5,5%, ma wzrosnąć o 50 punktów bazowych, a stopy procentowe, które wzrosły o 1%, mają wzrosnąć o 100 punktów bazowych. Jeśli Zarząd Rezerwy Federalnej podniesie docelową stopę procentową o 25 punktów bazowych, oznacza to, że stopy wzrosły o 0,25 punktu procentowego. Gdyby stopy wynosiły 2,50%, a Fed podniósłby je o 0,25%, czyli 25 punktów bazowych, nowa stopa procentowa wyniosłaby 2,75%.
Korzystanie z punktów bazowych w rozmowie zamiast mówić w procentach natychmiast wyjaśnia, czy „10% wzrost” w przypadku instrumentu finansowego wycenionego na 10% oznacza, że teraz wynosi on 11% [0,10 x (1 + 0,10) = 11%] czy 20% [ 10% + 10% = 20%].
Wykorzystując punkty bazowe w rozmowie, handlowcy i analitycy usuwają niektóre niejasności, które mogą pojawić się podczas mówienia o ruchach procentowych. Na przykład, jeśli instrument finansowy jest wyceniany według stopy procentowej 10%, a stopa wzrasta o 10%, może to oznaczać, że teraz wynosi 0,10 x (1 + 0,10) = 11% lub może również oznaczać 10% + 10% = 20%. Cel oświadczenia jest niejasny. Użycie punktów bazowych w tym przypadku sprawia, że znaczenie jest oczywiste: jeśli instrument jest wyceniony na 10% stopę procentową i doświadcza wzrostu o 100 pb, to teraz wynosi 11%. Wynik 20% wystąpiłby, gdyby zamiast tego nastąpił ruch o 1000 punktów bazowych.
Wartość ceny punktu bazowego
Cena wartość Basis Point (PVBP) jest miarą wartości bezwzględnej zmiany cen obligacji na zmiany o jeden punkt bazowy wydajnością. Jest to inny sposób pomiaru ryzyka stopy procentowej, podobny do czasu trwania, który mierzy procentową zmianę ceny obligacji przy 1% zmianie stóp.
PVBP to tylko specjalny przypadek trwania dolara. Zamiast korzystać ze zmiany o 100 punktów bazowych, wartość ceny punktu bazowego wykorzystuje po prostu zmianę o 1 punkt bazowy. Nie ma znaczenia, czy nastąpi wzrost, czy spadek stóp, ponieważ taki niewielki ruch stóp będzie mniej więcej taki sam w obu kierunkach. Można to również nazwać DV01 lub zmianą wartości dolara w przypadku ruchu o 1 pb.
BPS i inwestycje
Punkty bazowe są również używane w odniesieniu do kosztu funduszy inwestycyjnych i funduszy typu ETF. Fundusz wspólnego inwestowania, którego roczny wskaźnik kosztów zarządzania (MER) wynosi 0,15%, będzie miał 15 punktów bazowych. Przy porównywaniu funduszy punkty bazowe służą do lepszego zrozumienia różnicy między kosztami funduszy inwestycyjnych. Na przykład analityk może stwierdzić, że fundusz, w którym wydatki wynoszą 0,35%, jest o 10 punktów bazowych niższy niż inny fundusz, którego roczny koszt wynosi 0,45%.
Ponieważ stopy procentowe nie mają zastosowania do kapitału własnego, punkty bazowe są rzadziej używane jako terminologia dla kwotowań cen na giełdzie. (Powiązane informacje można znaleźć w sekcji „ Obliczanie wartości punktów bazowych w programie Excel ”)
Często Zadawane Pytania
Co to jest punkt bazowy?
„Punkt bazowy” to po prostu termin używany w finansach w odniesieniu do wzrostu o 0,01%. Innymi słowy, wyrażenia „punkt bazowy”, „1/100 części 1%”, „0,01%” i „0,0001” mają to samo znaczenie. Na przykład 5 punktów bazowych oznaczałoby 0,05%. Podobnie, gdyby stopa procentowa wzrosła z 5,00% do 5,25%, oznaczałoby to wzrost o 25 punktów bazowych.
Po co używać punktów bazowych, a nie procentów?
Powodem, dla którego inwestorzy używają terminu punkt bazowy, jest to, że może być wygodniejszy niż odnoszenie się do wartości procentowej, a także może pomóc uniknąć niejednoznaczności. Może to pomóc przyspieszyć komunikację i uniknąć błędów handlowych. Ponieważ wartość instrumentów finansowych jest często bardzo wrażliwa na nawet niewielkie zmiany bazowych stóp procentowych, zapewnienie przejrzystości może być bardzo ważne dla handlowców.
Skąd pochodzi termin „punkt bazowy”?
Początki terminu „punkt bazowy” pochodzą od terminu „podstawa”, który odnosi się do różnicy (lub „spreadu”) między dwiema stopami procentowymi. Często traderzy odwołują się do punktów bazowych, opisując zmianę jednego instrumentu w stosunku do innego, na przykład porównując rentowność obligacji korporacyjnych ze stopą procentową oferowaną ze skarbowych papierów wartościowych. Punkty bazowe są również powszechnie stosowane przy porównywaniu wskaźników kosztów zarządzania (MER) konkurencyjnych produktów inwestycyjnych.