Analiza czynników ryzyka Barra

Co to jest analiza czynnika ryzyka Barra?

Analiza czynników ryzyka Barra to model wieloczynnikowy, stworzony przez Barra Inc., używany do pomiaru ogólnego ryzyka związanego z papierem wartościowym w stosunku do rynku. Analiza Barra Risk Factor obejmuje ponad 40 wskaźników danych, w tym wzrost zysków, obrót akcjami i rating długu uprzywilejowanego. Model mierzy następnie czynniki ryzyka związane z trzema głównymi komponentami: ryzyko branżowe, ryzyko związane z ekspozycją na różne tematy inwestycyjne oraz ryzyko specyficzne dla firmy.

Zrozumienie analizy czynników ryzyka Barra

Elementem, który inwestorzy i kompromis między ryzykiem a zyskiem.

Jedną z metod, których zarządzający portfelem może użyć do pomiaru czynników fundamentalnych oraz wyjątkową wrażliwością aktywów na każdy czynnik. Ponieważ kilka ważnych czynników może w dużym stopniu wyjaśnić oczekiwane ryzyko i zwrot z inwestycji, modele czynnikowe można wykorzystać do oceny, ile zwrotu portfela można przypisać każdej ekspozycji na czynnik wspólny. Modele czynnikowe można podzielić na modele jednoczynnikowe i wieloczynnikowe. Jednym z modeli wieloczynnikowych, który można wykorzystać do pomiaru ryzyka portfela, jest model analizy czynników ryzyka Barra.

Analiza czynnika ryzyka Barra została zapoczątkowana przez Bar Rosenberga, założyciela Barra Inc., i jest szczegółowo omówiona w Grinold i Kahn (2000), Conner i in. (2010) oraz Cariño i in. (2010). Uwzględnia w swoim modelu szereg czynników, które można wykorzystać do przewidywania i kontrolowania ryzyka. Model ryzyka wieloczynnikowego wykorzystuje szereg kluczowych czynników fundamentalnych, które reprezentują cechy inwestycji. Niektóre z tych czynników obejmują rentowność, wzrost zysków, zmienność, płynność, dynamikę, wielkość, stosunek ceny do zysku, dźwignię finansową i wzrost; czynniki, które są używane do opisania ryzyka lub zwrotów z portfela lub aktywów, przechodząc od ilościowych, ale nieokreślonych czynników do łatwych do zidentyfikowania podstawowych cech.

Model analizy czynników ryzyka Barra mierzy względne ryzyko papieru wartościowego za pomocą jednej wartości zagrożonej (VaR). Ta liczba reprezentuje pozycję percentyla od 0 do 100, gdzie 0 oznacza najmniej zmienną, a 100 najbardziej zmienną w stosunku do rynku amerykańskiego. Na przykład, zgodnie z obliczeniami, papier wartościowy o wartości zagrożonej równej 80 ma większy poziom zmienności cen niż 80% papierów wartościowych na rynku i w jego konkretnym sektorze. Tak więc, jeśli Amazonowi zostanie przypisany VaR równy 80, oznacza to, że jego akcje są bardziej zmienne cenowo niż 80% rynku akcji lub sektora, w którym działa firma.