Podstawa rabatu bankowego
Co to jest podstawa rabatu bankowego?
Podstawa dyskonta bankowego, znana również jako stopa dyskontowa, jest konwencją stosowaną przez instytucje finansowe do kwotowania cen papierów wartościowych o stałym dochodzie sprzedawanych z dyskontem, takich jak bony skarbowe komunalne i amerykańskie. Kwotowanie jest przedstawiane jako procent wartości nominalnej i jest określane poprzez zdyskontowanie obligacji przy zastosowaniu konwencji liczenia 360 dni, która zakłada dwanaście 30-dniowych miesięcy w roku.
Kluczowe wnioski
- Bankowe nastawienie dyskontowe lub rentowność dyskonta oblicza oczekiwany zwrot z obligacji sprzedanej z dyskontem do wartości nominalnej lub wartości nominalnej.
- Jest najczęściej używany do określenia rentowności bonów skarbowych, papierów komercyjnych i obligacji komunalnych.
- Obligacje te są kupowane z dyskontem, utrzymywane do terminu zapadalności, a następnie sprzedawane po wartości nominalnej, kompensując ich posiadaczom zysk.
- Odchylenie bankowe, czyli roczna rentowność wyrażona w procentach, jest określana na podstawie 30-dniowego miesiąca i 360-dniowego roku.
Zrozumienie podstawy rabatu bankowego
Podstawą rabatu bankowego jest roczna stopa zwrotu wyrażona w procentach. Jest to zwrot z inwestycji uzyskany poprzez zakup instrumentu z dyskontem, a następnie sprzedaż po równorzędnej wartości, gdy obligacja zapadnie. Bony skarbowe, wraz z wielu form korporacyjnych papierów komercyjnych i notatek komunalnych, są emitowane z dyskontem od wartości nominalnej (wartość nominalna). Amerykańskie bony skarbowe mają maksymalny termin zapadalności 52 tygodnie, a bony skarbowe i obligacje mają dłuższe terminy zapadalności.12
Podczas gdy konwencja liczenia dni 30/360 jest standardem stosowanym przez banki przy kwotowaniu obligacji skarbowych, bankowa stopa dyskontowa będzie niższa niż faktyczny zysk z krótkoterminowych inwestycji na rynku pieniężnym, ponieważ rok ma 365 dni. W związku z tym stopa nie powinna być wykorzystywana jako dokładny pomiar uzyskanej wydajności. W przypadku dłuższych terminów zapadalności konwencja liczenia dni będzie miała większy wpływ na bieżącą „cenę” obligacji, niż gdyby okres do wykupu był znacznie krótszy.
Aby zamienić zysk z 360 dni na zysk z 365 dni, po prostu „ubruttowuj” zysk z 360 dni o współczynnik 365/360. Rentowność 360-dniowa na poziomie 8% równałaby się zyskowi 8,11% w oparciu o 365-dniowy rok.
Jeśli inwestor sprzeda papier wartościowy przed terminem zapadalności, uzyskana stopa zwrotu będzie oparta na cenie sprzedaży papieru wartościowego w danym momencie. Może być wyższa lub niższa od ceny, którą zobaczyłby inwestor, gdyby obligacja była utrzymywana do terminu zapadalności.
Jak obliczyć stopę dyskontową banku
Podstawę rabatu bankowego lub stopę dyskontową banku oblicza się według następującego wzoru:
Bank Discount Rate=DPVPV