Czy istnieją fundusze hedgingowe notowane na giełdzie?

Fundusze hedgingowe to partnerstwa finansowe, które działają poza wieloma tradycyjnymi ograniczeniami regulacyjnymi, które mogą utrudniać fundusze wspólnego inwestowania i powszechne narzędzia inwestycyjne. W rezultacie często były one niedostępne dla zwykłych inwestorów – zarówno dlatego, że zazwyczaj wymagają sześciocyfrowych lub większych minimalnych inwestycji, ale także dlatego, że rodzaje inwestycji, w które są zaangażowani, mogą być bardzo złożone, niepłynne i ryzykowne, co sprawia, że nieodpowiednie dla większości zwykłych ludzi.

Mimo to, podczas gdy bezpośrednia interakcja z funduszami hedgingowymi jest nadal w większości ograniczona do akredytowanych inwestorów, niektóre spółki typu private equity, które angażują się w działalność podobną do funduszy hedgingowych, notują się na giełdach publicznych, a tym samym mogą być przedmiotem obrotu przez wykluczonych w inny sposób uczestników.

Dlaczego warto wejść na giełdę?

Wejście na giełdę jest interesującym posunięciem dla funduszu hedgingowego, ponieważ wiele z nich przyciąga inwestorów, po części, reklamując brak ujawnień, raportów i informacji publicznych. Mimo że wejście na giełdę poddaje fundusz większej kontroli, same portfele nadal byłyby chronione przed społecznością inwestorów – w raportach rocznych należy ujawniać jedynie rzeczywiste wyniki i wartości zagregowane.

Fundusz, który zdecyduje się wejść na giełdę, może być przedmiotem obrotu jak każdym innym notowanym na giełdzie papierem wartościowym, umożliwiając społeczności inwestującej ekspozycję na zyski i straty z nieosiągalnego w inny sposób portfela. Pierwsze oferty publiczne funduszy hedgingowych (IPO)  są rzadkie, ponieważ wiele funduszy hedgingowych jest po prostu zbyt niestabilnych, aby osiągnąć wysokie wyceny. Zmienność ta rozciąga się również na tych, którzy kupują papier wartościowy funduszu hedgingowego notowany na giełdzie. Ponadto zarządzający funduszami hedgingowymi nie są zainteresowani generowaniem wartości dla akcjonariuszy poprzez aprecjację akcji, tak jak może to zrobić rozwijająca się firma. Zarządzający funduszami hedgingowymi zwykle koncentrują się na jednym: zwrotach gotówki z inwestycji.

Opcja Funduszu Funduszy

Społeczeństwo może również zdecydować się na inwestowanie w fundusze funduszy hedgingowych (FoF). Jak sama nazwa wskazuje, są one zbudowane z portfela funduszy hedgingowych. Większość z nich ma stosunkowo niskie wartości minimalne i stanowi bezpieczny sposób na uzyskanie pośredniej ekspozycji w świecie funduszy hedgingowych. Podobnie jak w przypadku każdego innego rodzaju zdywersyfikowanego instrumentu inwestycyjnego, ryzyko jest strategicznie ograniczone, ale potencjał wzrostu jest również ograniczony.

Przykłady spółek funduszy hedgingowych notowanych na giełdzie

BlackRock (NYSE: BLK) to jedna z największych i szanowanych firm zarządzających inwestycjami. Z siedzibą w Nowym Jorku, BlackRock inwestuje na całym świecie we wszystkie rodzaje aktywów i obsługuje klientów prywatnych, od funduszy emerytalnych po korporacje i państwowe fundusze majątkowe. Oprócz zarządzania kilkoma tradycyjnymi funduszami inwestycyjnymi i ETF, firma prowadzi również alternatywne portfele aktywów i inwestycje. Obecnie BlackRock zarządza aktywami o wartości około 22 bilionów dolarów(AUM) o kapitalizacji rynkowej 106,5 miliarda dolarów.1

Blackstone Group (NYSE: BX) (niepowiązana z BlackRock) to kolejna firma zarządzająca inwestycjami, która obejmuje sporą grupę alternatywnych inwestycji, z 618,6 miliardami dolarów w AUM i obsługuje głównie zamożnych klientów. Invesco (NYSE: IVZ) znajduje się w podobnej sytuacji, z 1,206,5 bln USD w AUM, z czego około 14% przeznaczono na inwestycje alternatywne.

Niektóre firmy inwestycyjne są zorganizowane bardziej jak tradycyjne fundusze hedgingowe, ale nadal oferują akcje publicznie. Oto niektóre z nich:

• Sculptor Capital Management (NYSE: SCU)
• KKR & Co. (NYSE: KKR)
• Apollo Global Management (NYSE: APO)