Agresor
Kim jest agresor?
Agresorzy to handlowcy, którzy odbierają rynkom płynność. Zamiast składać oferty na akcje, agresorzy kupują na rynku po aktualnej cenie sprzedaży. Będą również sprzedawać po aktualnych cenach rynkowych, zamiast określać cenę sprzedaży. Kupując dostępne akcje lub kontrakty po aktualnej cenie rynkowej, agresorzy składają zlecenia z natychmiastową realizacją.
Inni handlowcy są pasywni, ponieważ dodają płynność rynkom, wprowadzając oferty i oferty, które mogą nie mieć natychmiastowego wypełnienia lub wykonania. Na dzisiejszych rynkach elektronicznych handlowcy mogą być ludźmi lub komputerami z automatycznymi algorytmicznymi programami handlowymi.
Kluczowe wnioski
- Agresorzy to handlowcy, którzy usuwają płynność z rynków, wprowadzając zlecenia kupna i sprzedaży po aktualnych cenach rynkowych.
- Ponieważ agresorzy kupują dostępne akcje lub kontrakty po aktualnej cenie rynkowej, ich zlecenia są realizowane natychmiast.
- To natychmiastowe działanie oznacza, że agresorzy sprzedają po coraz niższych cenach i kupują po coraz wyższych cenach, wypychając w ten sposób innych traderów i odbierając płynność z rynku.
- W przeciwieństwie do tego pasywni handlowcy zwiększają płynność na rynku, składając transakcje z ofertami i ofertami, które mogą nie zostać natychmiast zrealizowane lub zrealizowane.
Zrozumieć agresorów
Agresorzy dokonują przeglądu cen na rynkach, takich jak giełdy futures, które opierają się na szeregu zleceń po różnych cenach. Najlepsza oferta kupna i najlepsza oferta sprzedaży określają spread między kupnem a ofertą. Różnica między tymi dwiema cenami będzie się różnić w zależności od panujących warunków rynkowych. Różna może być również liczba dostępnych do kupna lub sprzedaży kontraktów.
Na przykład, jeśli spread kupna-sprzedaży dla konkretnego kontraktu na ropę naftową wynosi dziesięć kontraktów po cenie kupna 60,01 USD / 15 kontraktów po cenie kupna 60,11 USD, agresor natychmiast kupiłby 15 kontraktów po najlepszej cenie wywoławczej wynoszącej 60,11 USD lub natychmiast sprzedałby dziesięć kontraktów w najlepszym przypadku oferta 60,01 $.
Pasywny trader zmotywowany do zakupu kontraktu może zaoferować nieco więcej, na przykład 60,05 $. Pasywny przedsiębiorca skłonny do sprzedaży może sugerować mniej. Handel pasywny ma tendencję do zawężania spreadów i dodawania płynności na rynkach, podczas gdy handel agresywny usuwa płynność.
Jak agresorzy wpływają na płynność rynku
Uczestnicy rynku mają dostęp do księgi zleceń, która zawiera listę wszystkich aktualnych ofert kupna i sprzedaży, z których niektóre mogą nie być zbliżone do aktualnej ceny rynkowej. Korzystając z powyższego przykładu, najlepszą propozycją kontraktu na ropę jest dziesięć kontraktów po cenie 60,01 USD. Inne oferty mogą znajdować się poniżej tej ceny, na przykład 15 kontraktów po 60,00 USD lub 20 kontraktów po 59,99 USD.
Ponadto inne oferty typu ask mogą być powyżej najlepszej aktualnej ceny wywoławczej. Jeśli najlepsza oferta wynosi obecnie 60,11 USD, wyższe oferty mogą obejmować 12 kontraktów na sprzedaż po 60,12 USD lub 15 kontraktów po 60,13 USD.
Podejmując natychmiastowe działania po aktualnej cenie kupna lub sprzedaży, agresorzy nadal sprzedają po coraz niższych kosztach lub kupują po coraz wyższych cenach. To ściskanie powoduje zmienność, która stanie się bardziej powszechna, gdy rynki staną się cienkie i niezrównoważone, gdy inni handlowcy zostaną wypchnięci.
Zmienność na giełdzie wiąże się z dużymi wahaniami cen; Zazwyczaj niestabilny rynek ma miejsce, gdy notowania giełdowe rosną lub spadają o więcej niż jeden procent w dłuższym okresie.
Uwagi specjalne
Płynne rynki mają wiele zalet, w tym możliwość inwestowania w gotówkę w przystępny i terminowy sposób. Wszystko, co zmniejsza płynność rynku, może prowadzić do zmienności, która może odciągać inwestorów od określonego rynku.
Z tego powodu niektóre rynki elektroniczne oferują teraz kredyty opłat dla inwestorów, którzy czekają na wypełnienie zleceń i dodają płynności rynkom. Zasadniczo nagradzają pasywną strategię handlową. I odwrotnie, mogą pobierać dodatkowe opłaty od agresorów, którzy usuwają płynność, natychmiast przyjmując najlepszą ofertę lub ofertę.