Dodawanie do przegranego
Co dodaje przegranemu?
Dodawanie do przegranego to termin odnoszący się do przypadku, w którym trader lub inwestor zwiększa swoją pozycję w aktywach, gdy jego cena zmienia się w kierunku przeciwnym do pierwotnego zakupu. Dodają więcej funduszy lub zwiększają rozmiar swojej pozycji na przegranej pozycji.
Kluczowe wnioski
- Zwiększenie wielkości pozycji w przegranej transakcji nazywa się dodaniem do przegranego.
- Dodanie do przegranego poprawia średni koszt transakcji, ale także zwiększa ryzyko, ponieważ więcej funduszy zostało narażonych na ryzyko.
- Wielu profesjonalistów nie zaleca dodawania do przegranego, chyba że jest to część dobrze skonstruowanej inwestycji lub planu handlowego z określonymi zasadami zarządzania ryzykiem.
Zrozumienie dodawania do przegranego
Dodanie do przegranego odnosi się do sytuacji, w których osoba fizyczna inwestuje więcej w aktywa, nawet jeśli te aktywa zachowują się wbrew życzeniom inwestora. Dodanie do przegranego może mieć zarówno zalety, jak i wady.
Niektórzy doradcy inwestycyjni mogą zachęcać do takiej praktyki, nazywając ją „ uśrednianiem w dół ”, co może być akceptowalne dla długoterminowego inwestora z długim horyzontem czasowym dla swoich inwestycji. Dodanie do przegranej transakcji po lepszej cenie niż pierwotne wejście spowoduje obniżenie średniej ceny wejścia. Jeśli cena w końcu się odwróci, zysk może być większy niż byłby, gdyby zajęto tylko początkową pozycję.
Dodawanie do przegranego powinno być wykonywane tylko wtedy, gdy jest to część planu inwestycyjnego lub planu handlowego. Nigdy nie należy tego robić po prostu po to, aby uniknąć poniesienia straty. Straty są częścią handlu i inwestowania, a czasami lepiej jest wyjść i ponieść niewielką stratę, zamiast podwajać się i ryzykować dużą stratę.
Jest możliwe, że cena aktywa nadal zmierza w złym kierunku w stosunku do życzeń inwestora. W takim przypadku inwestor staje w obliczu rosnących strat, dodając do tracącej pozycji.
Dlaczego inwestorzy dodają do stratnych pozycji
Istnieje kilka powodów, dla których inwestor może przyczynić się do utraty pozycji. Najczęstszą z nich jest reakcja emocjonalna, w której inwestor może dodać do straty pozycję zamiast ją zamknąć, ponieważ przywiązuje się emocjonalnie do aktywa i trudno jest mu zaakceptować, że była to zła inwestycja.
Ponadto ceny aktywów zawsze się zmieniają i trudno jest wskazać idealne wejście. Jeśli po zakupie cena akcji początkowo spada, inwestor może odczuwać przymus kupienia więcej po niższej cenie, żałując, że kupił po wyższej cenie. Chcą „wykorzystać” niższą cenę.
We wszystkich przypadkach, gdy inwestycja zmierza w złym kierunku, ważne jest, aby ponownie ocenić powód posiadania pozycji. Czy nadal warto go trzymać? Czy dodawanie większej ilości środków to rozważna gra? Czy powinien zostać sprzedany? Profesjonalni handlowcy i inwestorzy z wyprzedzeniem przedstawiają odpowiedzi na te pytania. Mają strategie, które obejmują zasady kupna i sprzedaży określone w ich planie handlowym.
Dodawanie do przegranego może być częścią takiego planu. Na przykład inwestor może co miesiąc kupować dodatkowe akcje w ramach swojego wkładu w portfel. Robią to niezależnie od ceny akcji. W takim przypadku mogą nie tylko dodawać do przegranych, ale także dodawać do zwycięzców lub piramidować.
Prawdziwy przykład dodawania do przegranego
Po przebiciu się przez pierwszą część 2018 roku, Macy’s, Inc. (M) rozpoczęło kolejny spadek po osiągnięciu nieco ponad 36 USD. Załóżmy, że inwestor zauważył poprzedni trend wzrostowy i czekał na cofnięcie, kupując 100 akcji po cenie 32 USD we wrześniu 2018 r. Inwestor traktuje to jako długoterminowe wstrzymanie. Handel kosztuje 3200 $.
Do września 2019 r. Cena spadła poniżej 16 USD. Wartość pozycji jest równa połowie pierwotnej wartości pozycji. Pozycja jest teraz warta 1600 $.
Inwestor decyduje, że cena akcji to okazyjna cena 16 USD, więc zwiększa swoją pozycję, kupując kolejne 100 akcji po 16 USD. Kosztuje to dodatkowe 1600 USD.
Średnia cena wynosi teraz 24 USD. Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej 24 USD, inwestor znajdzie się w pieniądzach, mimo że pierwotnie kupił po 32 USD. Jednak ich ryzyko wzrosło. Wcześniej ryzykowali 3200 USD, teraz ryzykują 4800 USD (3200 USD + 1600 USD). Jeśli akcje nadal spadają poniżej 16 USD, tracą 200 akcji, a nie tylko 100.
Do marca 2020 r. Macy’s osiągnął wartość poniżej 7 USD, ponieważ obawy przed koronawirusem spowodowały spadek cen akcji. Pozycja inwestora jest teraz warta 1400 USD (7 USD x 200 akcji). Jak dotąd inwestor stracił 71% swojej inwestycji ((4800 USD – 1400 USD) / 4800 USD). W tym przypadku, nawet jeśli cena akcji podwoi się z 7 USD (do 14 USD), inwestor nadal byłby pod wodą przy zakupie za 16 USD i znacznie pod wodą przy zakupie za 32 USD.
Gdyby kurs wzrósł w górę po zakupie po 16 USD, każdy dolar, którego akcje rosną, rekompensuje część strat wynikających z zakupu po cenie 32 USD. Breakeven punkt jest $. 24 Jeśli cena wzrośnie powyżej 32 USD, inwestor zarabia na 200 udziałach, a nie tylko na 100, które pierwotnie zakupili.