4 powody, dla których firma może zawiesić dywidendę

Jakie są 4 powody, dla których firma może zawiesić dywidendę?

Akcje z dywidendą cieszą się popularnością wśród wielu inwestorów, więc decyzja o zawieszeniu wypłaty dywidendy przez spółkę może być sygnałem do sprzedaży dla wielu akcjonariuszy.

Oczywiście ci, którzy posiadają akcje głównie w celu uzyskania rocznych dywidend, najprawdopodobniej zrezygnują ze sprzedaży. Jednak nawet inwestorzy, którzy stosują strategię kup i trzymaj, mogą się wycofać, jeśli firma, która tradycyjnie wypłaca stałe dywidendy, nieoczekiwanie ogłosi zawieszenie.

Chociaż zawieszenie dywidend przez firmę może być oznaką borykającego się z trudnościami przedsiębiorstwa, nie wszystkie zawieszenia dywidend są zapowiedzią upadku korporacji.

Zrozumieć 4 powody, dla których firma może zawiesić dywidendę

Powód 1: kłopoty finansowe

Główną przyczyną zawieszenia dywidendy jest sytuacja finansowa spółki emitującej. Ponieważ dywidendy są emitowane akcjonariuszom z zysków zatrzymanych firmy, spółka mająca problemy może zdecydować o zawieszeniu wypłaty dywidendy, aby zabezpieczyć swoje rezerwy finansowe na przyszłe wydatki.

Jeśli dochody spadną lub koszty wzrosną, kwota pozostała na dywidendę na koniec roku może być minimalna lub nieistniejąca. Czasami zawieszenie dywidendy może zostać ogłoszone z konieczności, co oznacza, że ​​nie ma zysku do podziału lub z proaktywnego planowania finansowego, co oznacza, że ​​marże zysku nie są wystarczająco duże, aby uzasadnić jakiekolwiek niepotrzebne wydatki.

Powód 2: nieoczekiwane wydatki

Innym powodem, dla którego firma może zawiesić dywidendy, są niespodziewane jednorazowe wydatki, które czasowo ograniczają zyski. Nawet jeśli przychody utrzymują się z roku na rok na stałym poziomie, wyrok sądowy przeciwko firmie lub konieczność wymiany lub aktualizacji kosztownego sprzętu może wymagać od firmy przeznaczenia swoich dochodów na inne cele.

W takich scenariuszach dywidendy są zazwyczaj przywracane, gdy tylko nieoczekiwany wydatek zostanie zaspokojony. Akcjonariusze, którzy podskakują przy pierwszych oznakach kłopotów, mogą poświęcić przyszłe dywidendy i zyski kapitałowe, ponieważ nie zbadali przyczyny zawieszenia. Nie wszystkie zawieszenia dywidend są powodem paniki akcjonariuszy.

Powód 3: wzrost finansowania

Dywidendy są emitowane z zysków zatrzymanych przedsiębiorstwa, które stanowią całkowitą kwotę zysku zgromadzonego w czasie, który nie został wcześniej podzielony jako dywidenda w poprzednich latach ani w inny sposób wykorzystany.

Poza wypłatami dywidend, jednym z podstawowych zastosowań zysków zatrzymanych jest finansowanie projektów rozwojowych, które, choć są tymczasowo kosztowne, obiecują zwiększyć dochody w przyszłości. Jeśli firma uzna, że ​​nadszedł właściwy czas, aby otworzyć nową lokalizację, rozszerzyć swoją linię produktów lub dotrzeć do nowego segmentu rynku, może zanurzyć się w zyskach zatrzymanych, aby sfinansować wzrost. W takim przypadku dywidendy mogą zostać tymczasowo zawieszone, aby ułatwić zwiększenie dochodów.

Ponownie akcjonariusze, którzy wyrzucają akcje, które zawieszają dywidendy, aby sfinansować wzrost, mogą nie skorzystać z przyspieszonych zysków kapitałowych i zwiększonych dywidend w przyszłych latach.

Powód 4: odroczenie preferowanych dywidend

Wypłaty dywidend mogą być nieco skomplikowane, ponieważ istnieją dwa rodzaje akcji, które firma może wyemitować. Większość akcji jest uznawana za akcje zwykłe, a dywidendy są emitowane według uznania emitenta.

Jednak wiele spółek emituje również akcje uprzywilejowane, które nie dają takich samych praw własności jak akcje zwykłe, ale co roku zapewniają gwarantowaną kwotę dywidendy, która jest zazwyczaj wyższa niż dywidenda otrzymywana przez zwykłych akcjonariuszy.

Aby wyemitować dywidendy dla zwykłych akcjonariuszy, spółka musi najpierw zwrócić wszelkie dywidendy należne akcjonariuszom uprzywilejowanym. W niektórych przypadkach firma może mieć fundusze niezbędne do wypłaty zwykłej dywidendy, ale nie do wypłaty zarówno uprzywilejowanej, jak i zwykłej dywidendy. W takim przypadku spółka może zdecydować się na wypłatę dywidend uprzywilejowanych, ale zawiesić zwykłe dywidendy lub zdecydować się na całkowite zawieszenie wszystkich dywidend.

Jednak wszelkie preferowane dywidendy, które są odroczone, muszą zostać wypłacone przed wypłatą zwykłych dywidend. W takim przypadku zwykłe dywidendy mogą zostać zawieszone na czas nieokreślony, aby firma mogła sobie pozwolić na wypłatę uprzywilejowanym akcjonariuszom. Firmy, które muszą zawiesić preferowane dywidendy, toczą żmudną walkę z coraz większymi zaległościami w kolejnych latach, więc nie jest to popularny wybór, chyba że firma ma poważne kłopoty.