Interpretacja wolumenu na rynku kontraktów terminowych

Chociaż wielu traderów wie, jak wykorzystać wolumen w analizie technicznej akcji, interpretacja wolumenu w kontekście rynku kontraktów terminowych może wymagać dodatkowego zrozumienia, ponieważ przeprowadzono znacznie mniej badań dotyczących wolumenu kontraktów terminowych niż akcji.

Tutaj przyjrzymy się ogólnie niektórym rzeczom, które powinieneś wiedzieć, patrząc na wolumen na rynku kontraktów terminowych.

Raporty wolumenowe i płynność

Wolumen każdego kontraktu futures (gdzie poszczególne kontrakty określają standardowe miesiące dostawy) jest szeroko raportowany wraz z całkowitym wolumenem rynku lub zagregowanym wolumenem wszystkich pojedynczych kontraktów. Te dane dotyczące wolumenu są zgłaszane jeden dzień po danym dniu handlowym, ale szacunki są regularnie publikowane w ciągu bieżącego dnia handlowego. W przypadku niektórych umów takie szacunki mogą być publikowane tak regularnie, jak co godzinę.

Najbardziej podstawowym zastosowaniem wolumenu na rynkach terminowych jest analiza go w odniesieniu do płynności. Traderzy kontraktów terminowych otrzymają najlepsze wypełnienia egzekucyjne tam, gdzie występuje największa płynność, co występuje w miesiącu dostawy, który jest najbardziej aktywny pod względem wielkości. Jednak gdy kontrakty przesuwają się od drugiego miesiąca, traderzy przenoszą swoje pozycje na najbliższy miesiąc dostawy, powodując naturalny wzrost wolumenu. Z kolei wolumen spada wraz ze zbliżaniem się terminu dostawy. W związku z tym, patrząc na wielkość tylko jednego miesiąca dostaw, można uzyskać jednowymiarowy obraz aktywności rynku.

Patrząc na całkowity wolumen: zaznacz wolumen

Handlowcy muszą analizować wielkość sumy wszystkich kontraktów, aby nadać swojej analizie więcej niż jeden wymiar. Pomiar całkowitego wolumenu wyrówna wzorce rosnącego i malejącego udziału w oparciu o nadchodzące i odchodzące poszczególne miesiące dostaw.

W kategoriach giełdowych, użycie całkowitego wolumenu do uzyskania ogólnego obrazu rynku byłoby zsumowaniem wolumenu wszystkich akcji w podobnej grupie, być może dla określonej grupy branżowej. Wygładza się to w okresach, w których wolumen jednego konkretnego kontraktu był bardzo niski.

Ponieważ całkowity wolumen może nie być natychmiast dostępny na rynku kontraktów terminowych – nawet jako szacunek w ciągu dnia wolumen notowań jest stosowany jako substytut. Wolumen tickowy to liczba zmian ceny niezależnie od wolumenu, który ma miejsce w danym przedziale czasu. Powodem, dla którego wolumen tickowy odnosi się do rzeczywistego wolumenu, jest to, że wraz ze wzrostem aktywności rynków ceny zmieniają się częściej.

Na przykład, w przypadku wykresu z 30-minutowymi wzorcami objętości, wielkość tiknięcia każdego interwału (liczba taktów w okresie 30 minut) można porównać z pierwszymi 30 minutami dnia i zapisać jako wartość procentową początkowej wielkości ticka. Ustanawia to wyjściową objętość na dzień, do którego można odnosić wszystkie kolejne tiki.

Klastry wolumenu na koniec dnia handlowego

Należy zauważyć, że oczekuje się, że wolumen będzie skupiony na obu końcach dnia handlowego. Rano zlecenia są wprowadzane na rynek wcześnie, ponieważ inwestorzy reagują na wiadomości i wydarzenia z dnia na dzień, a także dane z poprzedniego dnia, które są obliczane i analizowane po zamknięciu.

Koniec dnia jest zwykle aktywny, ponieważ handlowcy żonglują pozycją w oparciu o ruchy cen z bieżącego dnia. Cena zamknięcia jest zazwyczaj najbardziej wiarygodną wartością dnia.

Zrozumienie wzorców wykresów

Wolumen obrotu w ciągu dnia wyświetla typowe formacje wykresów, takie jak zaokrąglona formacja dna, pokazująca najniższy wolumen późnym rankiem, kiedy inwestorzy robią sobie przerwy. Wzorce poszczególnych zagadnień mogą się jednak różnić od tych wzorców.

Na przykład europejskie waluty wykazują trwalszy wysoki wolumen do późnych godzin porannych ze względu na dominację europejskich traderów na rynkach w tym czasie. Aby uwzględnić takie wzorce, porównaj dzisiejszy 30-minutowy wolumen dla określonego okresu z poprzednią średnią wolumenem z tego samego okresu.

Interpretowanie wolumenu za pomocą Open Interest

Otwarte zainteresowanie to pomiar tych uczestników rynku kontraktów terminowych z niezrealizowanymi transakcjami. Otwarte odsetki to wartość netto wszystkich otwartych pozycji na jednym rynku lub kontrakcie i przedstawia głębokość wolumenu możliwego na tym rynku. Rynek z małą liczbą kontraktów dziennie, ale także z dużym zainteresowaniem, mówi traderowi, że jest wielu uczestników, którzy wejdą na rynek tylko wtedy, gdy cena będzie odpowiednia.

Nowe zainteresowanie rynkiem przyciąga nowych kupujących lub sprzedających, co może zwiększyć wartość otwartego zainteresowania. Kiedy otwarte zainteresowanie rośnie wraz z odpowiednio szybkim wzrostem cen, prawdopodobnie więcej traderów wejdzie na długie pozycje. To powiedziawszy, dla każdego nowego nabywcy kontraktu futures musi być nowy sprzedawca, ale sprzedający prawdopodobnie będzie chciał utrzymać pozycję przez kilka godzin lub dni, mając nadzieję, że skorzysta na wzrostach i spadkach zmian cen.

Otwarta pozycja jest przypisywana do tradera pozycji, ale taki trader jest skłonny utrzymywać pozycję długą przez znacznie dłuższy okres czasu. Jeśli ceny będą nadal rosły, pozycje długie będą miały zdolność utrzymywania swojej pozycji przez dłuższy czas, podczas gdy krótkie pozycje będą częściej wypychane ze swoich pozycji.

Niektóre praktyczne zasady dotyczące interpretacji zmian wolumenu i otwartych pozycji na rynku kontraktów terminowych są następujące:

• Rosnący wolumen i rosnące zainteresowanie jest potwierdzeniem trendu.
• Rosnący wolumen i spadające otwarte odsetki sugerują likwidację pozycji.
• Spadający wolumen i rosnące otwarte odsetki wskazują na okres powolnej akumulacji.
• Spadający wolumen i malejące otwarte zainteresowanie przedstawiają fazę zatoru.

Wolumen i otwarte zainteresowanie można wykorzystać w praktyce do kierowania swoimi transakcjami w następujący sposób:

• Otwarte zainteresowanie rośnie w okresie wykazywanego trendu.
• W fazie akumulacji wolumen może spaść, podczas gdy otwarte odsetki rosną, ale czasami skoki.
• Rosnące ceny i malejący wolumen lub otwarte zainteresowanie wskazują na oczekującą zmianę kierunku.

Jednak zasady te mają wyjątki – zwłaszcza w dni lub w okresach, w których oczekuje się, że głośność będzie różnić się od „normy”. Na przykład głośność jest zwykle mniejsza pierwszego dnia tygodnia, w przeddzień wakacji i przez cały okres letni. Ponadto wolumen może być większy w piątki i poniedziałki podczas trendów na rynku. Likwidacja pozycji często ma miejsce przed weekendem, a pozycje są ponownie otwierane pierwszego dnia tygodnia. Wreszcie objętość wydaje się być cięższe na potrójnym Witching dzień-po stock- futures na indeksy, stock- opcje indeksowe i opcje na akcje wszystkich wygasają w tym samym dniu.

Podsumowanie

Wolumen i otwarte zainteresowanie są integralnymi miarami, które kierują decyzjami handlowymi na rynkach kontraktów terminowych, ale jak zawsze, wskaźniki te należy brać pod uwagę w odniesieniu do zewnętrznych wydarzeń rynkowych. Aby uzyskać jak najjaśniejszy obraz warunków rynkowych, należy wziąć pod uwagę jak najwięcej czynników.