Akcje cykliczne a niecykliczne: jaka jest różnica?
Zapasy cykliczne a niecykliczne: przegląd
Terminy „cykliczny” i „niecykliczny” odnoszą się do tego, jak silnie skorelowana jest cena akcji spółki z wahaniami koniunktury w gospodarce. Akcje cykliczne i ich spółki mają bezpośredni związek z gospodarką, podczas gdy akcje niecykliczne wielokrotnie przewyższają rynek, gdy wzrost gospodarczy spowalnia.
Inwestorzy nie mogą kontrolować cykli gospodarki, ale mogą dostosować swoje praktyki inwestycyjne do jej odpływów i odpływów. Dostosowanie się do przemian gospodarczych wymaga zrozumienia relacji branż z gospodarką. Istnieją fundamentalne różnice między firmami, na które wpływają szerokie zmiany gospodarcze, a tymi, które są na nie praktycznie odporne.
Kluczowe wnioski
- Akcje cykliczne są niestabilne i mają tendencję do podążania za trendami w gospodarce, podczas gdy akcje niecykliczne osiągają lepsze wyniki niż rynek podczas spowolnienia gospodarczego.
- Spółki o cyklicznych akcjach sprzedają towary i usługi, które wielu kupuje, gdy gospodarka ma się dobrze, ale tną w czasie spowolnienia.
- Firmy niecykliczne sprzedają nietrwałe towary gospodarstwa domowego, takie jak mydło i pasta do zębów.
Zapasy cykliczne
Spółki cykliczne podążają za trendami w całej gospodarce, co powoduje, że ich ceny akcji są bardzo zmienne. Kiedy gospodarka rośnie, ceny akcji cyklicznych rosną. Kiedy gospodarka się załamuje, spadną ceny ich akcji. Podążają za wszystkimi cyklami gospodarki od ekspansji, szczytu i recesji aż do ożywienia.
Akcje cykliczne reprezentują firmy, które wytwarzają lub sprzedają nieobowiązkowe produkty i usługi, na które jest popyt, gdy gospodarka ma się dobrze. Należą do nich restauracje, sieci hoteli, linie lotnicze, meble, drogie sklepy odzieżowe i producenci samochodów. Są to również dobra i usługi, które ludzie wycinają jako pierwsi w trudnych czasach.
Kiedy ludzie opóźniają lub przestają kupować coś zbędnego, dochody firm, które je produkują i sprzedają, spadają. To z kolei wywiera presję na ich ceny akcji, które zaczynają spadać. W przypadku długiego spowolnienia niektóre z tych firm mogą nawet zbankrutować.
Kluczowe wnioski
- Branże cykliczne wytwarzają lub sprzedają produkty, z których możemy żyć bez lub z opóźnieniem zakupu w trudnych czasach. Przykłady podróży i budownictwa.
- Branże niecykliczne wytwarzają lub sprzedają podstawowe produkty, których nadal używamy, nawet gdy brakuje pieniędzy. Przykładami są media i mydło.
- Cykliczne zmiany idą w górę i w dół wraz z gospodarką. Akcje niecykliczne zarabiają stabilnie w dobrych i złych czasach.
Inwestorzy mogą mieć trudności z prognozowaniem akcji cyklicznych ze względu na korelację, jaką mają z gospodarką. Ponieważ trudno jest przewidzieć wzloty i upadki cyklu gospodarczego, trudno zgadnąć, jak dobrze poradzi sobie akcje cykliczne.
Zapasy niecykliczne
Akcje niecykliczne wielokrotnie osiągają lepsze wyniki niż rynek, gdy wzrost gospodarczy spowalnia.
Niecykliczne papiery wartościowe są generalnie dochodowe niezależnie od trendów ekonomicznych, ponieważ wytwarzają lub dystrybuują towary i usługi, których zawsze potrzebujemy, w tym takie rzeczy, jak żywność, energia, woda i gaz.
Akcje firm produkujących te towary i usługi nazywane są również akcjami obronnymi, ponieważ mogą chronić inwestorów przed skutkami spowolnienia gospodarczego. Są to świetne miejsca do inwestowania, gdy perspektywy gospodarcze są kiepskie.
Na przykład nietrwałe artykuły gospodarstwa domowego, takie jak pasta do zębów, mydło, szampon i płyn do mycia naczyń, mogą nie wydawać się niezbędne, ale tak naprawdę nie można ich poświęcić. Większość ludzi nie czuje, że mogą czekać do przyszłego roku, zanim spieniają się mydłem pod prysznicem.
Przedsiębiorstwo użyteczności publicznej to kolejny przykład niecyklicznego. Ludzie potrzebują energii i ciepła dla siebie i swoich rodzin. Zapewniając usługę, która jest konsekwentnie używana, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej rozwijają się zachowawczo i nie podlegają dramatycznym wahaniom.
Jest to kluczowy fakt dotyczący zapasów niecyklicznych. Zapewniają bezpieczeństwo, ale ich cena nie gwałtownie wzrośnie, gdy gospodarka się rozwinie.
Inwestowanie w akcje niecykliczne to dobry sposób na uniknięcie strat, gdy cierpią przedsiębiorstwa o wysokiej cykliczności.
Uwagi specjalne
Poniżej znajduje się wykres przedstawiający wyniki wysoce cyklicznej firmy Ford Motor Co. (niebieska linia) oraz klasycznej niecyklicznej spółki Florida Public Utilities Co. (czerwona linia). Ten wykres jasno pokazuje, jak cena akcji każdej firmy reaguje na pogorszenie koniunktury w gospodarce.
Zwróć uwagę, że spowolnienie gospodarcze w latach 2000-2002 drastycznie obniżyło cenę akcji Forda, podczas gdy wzrost kursu akcji Florida Public Utilities ledwo migotał po spowolnieniu.