Zarządzanie kapitałem obrotowym
Co to jest zarządzanie kapitałem obrotowym?
Zarządzanie kapitałem obrotowym to strategia biznesowa mająca na celu zapewnienie efektywnego działania firmy poprzez monitorowanie i optymalne wykorzystanie jej aktywów i pasywów obrotowych.
Kluczowe wnioski
- Zarządzanie kapitałem obrotowym wymaga monitorowania aktywów i pasywów przedsiębiorstwa w celu utrzymania wystarczających przepływów pieniężnych, aby pokryć krótkoterminowe koszty operacyjne i krótkoterminowe zobowiązania dłużne.
- Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje śledzenie trzech wskaźników, a mianowicie wskaźnika kapitału obrotowego, wskaźnika ściągalności i wskaźnika zapasów.
- Zarządzanie kapitałem obrotowym może poprawić zyski i rentowność firmy poprzez efektywne wykorzystanie jej zasobów.
Zrozumienie zarządzania kapitałem obrotowym
Głównym celem zarządzania kapitałem obrotowym jest umożliwienie spółce utrzymania wystarczających przepływów pieniężnych, aby pokryć krótkoterminowe koszty operacyjne i krótkoterminowe zobowiązania dłużne. Na kapitał obrotowy przedsiębiorstwa składają się jej aktywa obrotowe pomniejszone o bieżące zobowiązania.
Aktywa bieżące obejmują wszystko, co można łatwo zamienić na gotówkę w ciągu 12 miesięcy. Są to wysoce płynne aktywa firmy. Niektóre aktywa obrotowe obejmują środki pieniężne, należności, zapasy i inwestycje krótkoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania wymagalne w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Obejmują one koszty operacyjne i długoterminowe spłaty zadłużenia.
Zarządzanie kapitałem obrotowym zwykle obejmuje monitorowanie przepływów pieniężnych, aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących poprzez analizę wskaźnikową kluczowych elementów kosztów operacyjnych, w tym wskaźnika kapitału obrotowego, wskaźnika ściągalności i wskaźnika rotacji zapasów.
Zarządzanie kapitałem obrotowym pomaga w utrzymaniu płynnego działania cyklu operacyjnego netto, znanego również jako cykl konwersji gotówki (CCC) – minimalny czas potrzebny do konwersji aktywów obrotowych netto i pasywów na gotówkę.
Zarządzanie kapitałem obrotowym może poprawić zyski i rentowność firmy poprzez efektywne wykorzystanie jej zasobów. Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje zarządzanie zapasami oraz zarządzanie należnościami i zobowiązaniami.
Celem zarządzania kapitałem obrotowym, oprócz zapewnienia, że firma ma wystarczającą ilość gotówki na pokrycie swoich wydatków i zadłużenia, jest minimalizacja kosztu pieniędzy wydawanych na kapitał obrotowy i maksymalizacja zwrotu z inwestycji w aktywa.
Wskaźniki zarządzania kapitałem obrotowym
W zarządzaniu kapitałem obrotowym ważne są trzy wskaźniki: wskaźnik kapitału obrotowego lub wskaźnik płynności; wskaźnik zbierania i wskaźnik rotacji zapasów.
Zarządzanie kapitałem obrotowym ma na celu bardziej efektywne wykorzystanie zasobów firmy.
Wskaźnik bieżącej płynności (współczynnik kapitału obrotowego)
Współczynnik kapitału obrotowego lub współczynnik płynności oblicza się jako aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Jest to kluczowy wskaźnik kondycji finansowej firmy, ponieważ pokazuje jej zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań finansowych.
Chociaż liczby różnią się w zależności od branży, współczynnik kapitału obrotowego poniżej 1,0 zazwyczaj wskazuje, że firma ma problemy z wywiązywaniem się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań. Oznacza to, że zadłużenie spółki wymagalne w nadchodzącym roku nie byłoby pokryte jej płynnymi aktywami. W takim przypadku firma może być zmuszona do sprzedaży aktywów, zabezpieczenia długoterminowego zadłużenia lub skorzystania z innych opcji finansowania w celu pokrycia krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.
Za pożądane uważa się wskaźniki kapitału obrotowego od 1,2 do 2,0, ale wskaźnik wyższy niż 2,0 może sugerować, że spółka nie wykorzystuje efektywnie swoich aktywów do zwiększania przychodów. Wysoki wskaźnik może wskazywać, że spółka nie zabezpiecza odpowiednio finansowania lub nie zarządza efektywnie kapitałem obrotowym.
Wskaźnik zbierania
Wskaźnik ściągalności jest miarą efektywności zarządzania należnościami przez firmę. Współczynnik ściągalności oblicza się jako iloczyn liczby dni w okresie obrachunkowym pomnożonej przez średnią kwotę nieuregulowanych należności podzieloną przez łączną kwotę sprzedaży kredytowej netto w okresie obrachunkowym.
Obliczenie współczynnika ściągalności podaje średnią liczbę dni, których potrzebuje firma na otrzymanie płatności po transakcji sprzedaży na kredyt. Jeśli dział rozliczeniowy firmy skutecznie podejmuje próby windykacji, a klienci terminowo regulują rachunki, wskaźnik windykacji będzie niższy. Im niższy współczynnik ściągalności firmy, tym efektywniejszy przepływ gotówki.
Wskaźnik rotacji zapasów
Ostatnim elementem zarządzania kapitałem obrotowym jest zarządzanie zapasami. Aby działać z maksymalną wydajnością i utrzymać komfortowo wysoki poziom kapitału obrotowego, firma musi mieć pod ręką wystarczające zapasy, aby zaspokoić potrzeby klientów, unikając jednocześnie niepotrzebnych zapasów, które ograniczają kapitał obrotowy.
Firmy zazwyczaj mierzą, jak skutecznie ta równowaga jest utrzymywana, monitorując wskaźnik rotacji zapasów. Wskaźnik rotacji zapasów, obliczany jako przychód podzielony przez koszt zapasów, pokazuje, jak szybko zapasy firmy są sprzedawane i uzupełniane. Stosunkowo niski wskaźnik w porównaniu do firm z branży wskazuje, że poziomy zapasów są zbyt wysokie, podczas gdy stosunkowo wysoki wskaźnik może wskazywać na nieodpowiednie poziomy zapasów.
Często Zadawane Pytania
Co to jest zarządzanie kapitałem obrotowym?
Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje śledzenie wskaźników bieżących, poboru i zapasów, aby zapewnić wydajne działanie firmy, pomagając w ten sposób zmaksymalizować rentowność firmy. Głównym celem jest umożliwienie spółce utrzymania wystarczających przepływów pieniężnych, aby pokryć krótkoterminowe koszty operacyjne i krótkoterminowe zobowiązania dłużne. Zarządzanie kapitałem obrotowym pomaga w utrzymaniu płynnego działania cyklu operacyjnego netto, znanego również jako cykl konwersji gotówki (CCC) – minimalny czas potrzebny do konwersji aktywów obrotowych netto i pasywów na gotówkę.
Dlaczego aktualny wskaźnik jest ważny?
Wskaźnik bieżącej płynności (współczynnik kapitału obrotowego) to majątek obrotowy przedsiębiorstwa podzielony przez zobowiązania krótkoterminowe. Jest to kluczowy wskaźnik kondycji finansowej firmy, ponieważ pokazuje jej zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań finansowych. Aktualne wskaźniki od 1,2 do 2,0 są uważane za pożądane, ale wskaźnik wyższy niż 2,0 może sugerować, że spółka nie zarządza efektywnie kapitałem obrotowym. I odwrotnie, wskaźnik płynności poniżej 1,0 generalnie wskazuje, że zadłużenie spółki przypadające na nadchodzący rok nie zostałoby pokryte przez jej płynne aktywa.
Dlaczego współczynnik ściągalności jest ważny?
Wskaźnik ściągalności jest miarą efektywności zarządzania należnościami przez firmę. Oblicza się go jako iloczyn liczby dni w okresie obrachunkowym pomnożonej przez średnią kwotę niespłaconych należności podzieloną przez łączną kwotę sprzedaży kredytowej netto w okresie obrachunkowym. Zasadniczo ten współczynnik pokazuje, jak skutecznie firma jest w pobieraniu płatności po transakcji sprzedaży na kredyt. Im niższy współczynnik ściągalności firmy, tym efektywniejszy przepływ gotówki.
Dlaczego wskaźnik zapasów jest ważny?
Aby działać z maksymalną wydajnością i utrzymać komfortowo wysoki poziom kapitału obrotowego, firma musi mieć pod ręką wystarczające zapasy, aby zaspokoić potrzeby klientów, unikając jednocześnie niepotrzebnych zapasów, które ograniczają kapitał obrotowy. Wskaźnik rotacji zapasów, obliczany jako przychód podzielony przez koszt zapasów, pokazuje, jak szybko zapasy firmy są sprzedawane i uzupełniane. Rażąco niski współczynnik w porównaniu z innymi firmami z branży wskazuje, że poziomy zapasów są zbyt wysokie, podczas gdy nienormalnie wysoki wskaźnik może wskazywać na nieodpowiednie poziomy zapasów.