Dochód operacyjny a zysk brutto
Oceniając sprawozdania finansowe firmy, istnieje wiele wskaźników, na które należy zwrócić uwagę podczas określania wyników firmy. Niektóre z tych wskaźników są bardzo podobne, ale dają nieco inny pogląd na to, jak firma jest prowadzona, jak wyglądają jej dochody i czego można się spodziewać w przyszłości.
Dwie najczęstsze wielkości dochodu podlegającego obowiązkowi zgłoszenia to zysk brutto i dochód operacyjny. Choć podobne, oba rzucają inne światło na niektóre aspekty biznesu.
Zysk brutto i dochód operacyjny
Zarówno dochód operacyjny, jak i zysk brutto przedstawiają dochód osiągnięty przez firmę. Jednak te dwa wskaźniki uwzględniają różne kredyty i odliczenia podczas ich obliczania. Oba systemy są niezbędne do analizy kondycji finansowej firmy.
Zysk brutto
Zysk brutto to dochód uzyskany przez firmę po odjęciu bezpośrednich kosztów wytworzenia jej produktów. Na przykład, jeśli sprzedałeś gadżety o wartości 100 USD, a wyprodukowanie ich przez fabrykę kosztowało 75 USD, zysk brutto wyniósłby 25 USD. Zysk brutto jest obliczany jako:
Zysk brutto = przychód – koszt sprzedanych towarów
Przychód to całkowita kwota sprzedaży wygenerowanej w okresie. Często słyszysz, jak analitycy określają przychody jako najwyższą linię dla firmy, a to dlatego, że znajduje się na górze rachunku zysków i strat. Jak można pracować na swój sposób w dół rachunku zysków i strat koszty są odejmowane od dochodu ostatecznie obliczyć dochód netto lub dolnej linii.
Koszt sprzedanych towarów (KWS) to bezpośrednie koszty związane z produkcją towarów. KWS obejmuje zarówno bezpośrednie koszty pracy, jak i wszelkie koszty materiałów użytych do wytworzenia lub wytworzenia produktów firmy.
Zysk brutto mierzy, jak dobrze firma generuje zysk z bezpośredniej pracy i bezpośrednich materiałów. Zysk brutto nie obejmuje kosztów nieprodukcyjnych, takich jak koszty administracyjne biura korporacji. W obliczeniach uwzględniane są tylko zyski i koszty związane z zakładem produkcyjnym. Niektóre koszty mogą obejmować:
- Materiały bezpośrednie
- Bezpośrednia praca
- Koszty sprzętu związane z produkcją
- Media dla zakładu produkcyjnego
- Koszty wysyłki
Dochód operacyjny
Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych lub kosztów prowadzenia codziennej działalności. Dla inwestorów dochód operacyjny pomaga wyodrębnić zyski z wyników operacyjnych firmy poprzez wyłączenie odsetek i podatków, które są odejmowane później w celu uzyskania dochodu netto.
Te koszty operacyjne obejmują koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SG & A), amortyzacji oraz amortyzację i inne koszty operacyjne. Dochód z działalności operacyjnej nie obejmuje pieniędzy uzyskanych z inwestycji w inne firmy ani dochodu nieoperacyjnego, podatków i kosztów odsetek.
Ponadto nie obejmuje elementów jednorazowych, takich jak gotówka zapłacona za ugodę sądową. Dochód operacyjny można również obliczyć odejmując koszty operacyjne od zysku brutto.
Przykład zysku brutto i dochodu operacyjnego
Aby zilustrować różnicę między dochodem operacyjnym a zyskiem brutto, przeanalizujemy rachunek zysków i strat JC Penney za rok kończący się w 2017 r., Zgodnie z raportem rocznym 10K:
- Przychody lub całkowita sprzedaż netto = 12,5 miliarda USD. Sprzedaż netto to jego główna linia.
- Zysk brutto = 4,3 miliarda USD (całkowity przychód 12,5 miliarda USD – COGS 8,2 miliarda USD).
- Dochód operacyjny = 116 milionów USD (zaznaczony na niebiesko poniżej). Wydatki, które zostały odliczone poza kalkulacją zysku brutto, znajdują się poniżej KWS, aby uzyskać dochód operacyjny. Obliczając dochód operacyjny, koszty i wydatki zostały odjęte od sprzedaży netto, w tym koszt sprzedanych towarów w wysokości 8,1 miliarda USD i koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne w wysokości 3,4 miliarda USD (koszty niezwiązane bezpośrednio z produkcją), co daje w sumie 12,39 miliarda USD (zaznaczone na czerwono poniżej).
- Zysk netto = -116 mln USD (strata), w tym odsetki od niespłaconego zadłużenia w wysokości 325 mln USD, co stawia firmę na minusie.
Podsumowanie
JC Penney zarobił 116 milionów dolarów dochodu operacyjnego i 4,3 miliarda dolarów zysku brutto. Choć przychody operacyjne były dodatnie, to po odjęciu kosztów obsługi zadłużenia spółka odnotowała roczną stratę.
Różnica między liczbami pokazuje, dlaczego analiza sprawozdań finansowych jest tak ważna dla inwestorów przed zakupem akcji. Każdy inwestor może dojść do innego wniosku na temat wyników finansowych JC Penney, oceniając liczby na różnych etapach cyklu koniunkturalnego. Powyższy przykład pokazuje, jak ważne jest stosowanie wielu wskaźników w analizie rentowności firmy.