IPO a oferta prywatna: jaka jest różnica?
Pierwsza oferta publiczna (IPO) a oferta prywatna: przegląd
Prywatne firmy, które dążą do pozyskania kapitału poprzez emisję papierów wartościowych, mają dwie możliwości: oferowanie papierów wartościowych publicznie lub w drodze oferty prywatnej. Regulacje dotyczące papierów wartościowych w obrocie publicznym podlegają większej kontroli niż przepisy dotyczące ofert prywatnych.
Każda z nich zapewnia niezbędny kapitał, ale kryteria emisji, bieżącej sprawozdawczości finansowej i dostępności dla inwestorów różnią się w zależności od rodzaju emisji.
Kluczowe wnioski
- Prywatne firmy, które dążą do pozyskania kapitału poprzez emisję papierów wartościowych, mają dwie możliwości: oferowanie papierów wartościowych publicznie lub w drodze oferty prywatnej.
- IPO jest gwarantowane przez banki inwestycyjne, które następnie udostępniają papiery wartościowe do sprzedaży na otwartym rynku.
- Oferty w ramach oferty prywatnej to papiery wartościowe dopuszczone do sprzedaży wyłącznie akredytowanym inwestorom, takim jak banki inwestycyjne, fundusze emerytalne lub fundusze wspólnego inwestowania.
IPO
IPO podlega regulacjom Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i wymaga regularnych rygorystycznych kryteriów sprawozdawczości finansowej, aby inwestorzy pozostawali dostępni do handlu.
W pierwszej ofercie publicznej emitent korzysta z pomocy firmy ubezpieczeniowej, która pomaga określić, jakiego rodzaju papiery wartościowe wyemitować, najlepszą cenę ofertową, liczbę wyemitowanych akcji i czas wprowadzenia ich na rynek.
Chociaż firmy ubezpieczeniowe, takie jak Goldman Sachs (GS ) lub Morgan Stanley (MS ), które wprowadzają emisję na rynek, posiadają akcje, aby sprzedać je swoim klientom po początkowej cenie sprzedaży, przeciętny inwestor może uzyskać akcje po rozpoczęciu handlu na rynku wtórnym. IPO mogą być ryzykownym zakładem dla inwestorów, ponieważ nie ma wcześniejszej aktywności rynkowej do oceny. Dlatego właśnie przeczytanie prospektu emisyjnego i zdobycie jakiejkolwiek wiedzy o spółce jest kluczowe przed zainwestowaniem.
IPO stały się bardziej przyjazne dla małych firm w wyniku uchwalenia ustawy Jumpstart Our Business Startups Act, która została stworzona w celu wspierania zatrudniania i zmniejszenia obciążenia sprawozdawczości finansowej małych firm składających wnioski o ofertę publiczną.
Placówka prywatna
Oferty w ramach oferty prywatnej to papiery wartościowe dopuszczone do sprzedaży wyłącznie akredytowanym inwestorom, takim jak banki inwestycyjne, fundusze emerytalne lub fundusze wspólnego inwestowania. Niektóre zamożne osoby mogą również kupować akcje za pośrednictwem tych opcji.
Firmy korzystające z ofert prywatnych na ogół poszukują mniejszej kwoty kapitału od ograniczonej liczby inwestorów. Papiery wartościowe,jeżeli zostały wyemitowane zgodnie z rozporządzeniem D, są zwolnione z wielu wymogów dotyczących sprawozdawczości finansowej związanej z ofertami publicznymi, oszczędzając czas i pieniądze emitenta.
Emitent oferty prywatnej może sprzedać bardziej złożone papiery wartościowe akredytowanym inwestorom, którzy rozumieją potencjalne ryzyko i korzyści, umożliwiając firmie pozostanie firmą prywatną i uniknięcie konieczności składania corocznych ujawnień w SEC.
Marketing może być trudniejszy w przypadku ofert prywatnych, ponieważ takie inwestycje mogą być dość ryzykowne przy niższej płynności niż papiery wartościowe notowane na giełdzie. Prywatne oferty można również przeprowadzić szybciej niż IPO. Dla firmy, która ceni swoją pozycję jako podmiotu prywatnego, nie musi poświęcać swojej prywatności, ale nadal może uzyskać dostęp do płynności lub gotówki z transakcji.