Wiązanie wojenne
Co to jest więź wojenna?
Obligacja wojenna to dłużny papier wartościowy emitowany przez rząd w celu finansowania operacji wojskowych w czasie wojny lub konfliktu. Ponieważ obligacje wojenne oferowały stopę zwrotu poniżej stopy rynkowej, inwestycje osiągnięto poprzez emocjonalne apele do patriotycznych obywateli o pożyczenie rządowych pieniędzy.
Kluczowe wnioski
- Obligacja wojenna to inicjatywa rządu mająca na celu sfinansowanie operacji wojskowych i wydatków poprzez emisję długu na zakup publiczny.
- Opinia publiczna może wykupić te obligacje z poczucia patriotycznego obowiązku lub z innego powodu emocjonalnego.
- Chociaż obligacje wojenne zazwyczaj nie są oprocentowane, są sprzedawane z dyskontem, który osiąga wartość nominalną, zwykle po okresie od 10 do 30 lat.
Zrozumieć obligacje wojenne
Obligacja wojenna to instrument dłużny emitowany przez rząd w celu pożyczenia pieniędzy na finansowanie inicjatyw obronnych i działań wojskowych w czasie wojny. Obligacja wojenna jest zasadniczo pożyczką dla rządu. W Stanach Zjednoczonych sprzedaż obligacji wojennych była nadzorowana przez Komitet Finansów Wojny. Obligacje wojenne były początkowo znane jako obligacje obronne i po raz pierwszy zostały wyemitowane jako obligacje wolności w 1917 r. W celu sfinansowania udziału rządu Stanów Zjednoczonych w I wojnie światowej. Poprzez sprzedaż tych obligacji rząd zebrał 21,5 miliarda dolarów na swoje wysiłki wojenne.
Po japońskim ataku na Pearl Harbor, 7 grudnia 1941 r., Stany Zjednoczone przystąpiły do drugiej wojny światowej, a Obligacje Obronne przemianowano na Obligacje Wojenne. Ponad 80 milionów Amerykanów kupiło obligacje wojenne i przyniosło ponad 180 miliardów dolarów dochodu. Obligacje sprzedawano za 50% do 75% ich wartości nominalnej, a ich nominały wahały się od 10 do 1000 USD, w zależności od roku, w którym zostały wyemitowane.
Obligacje zostały sprzedane poniżej ich wartości nominalnej – inwestorzy zapłacili mniej niż pierwotnie wartość nominalna i otrzymali zapłatę wartości nominalnej w terminie wykupu. Innymi słowy, obligacje wojenne były uważane za obligacje zerokuponowe, ponieważ nie spłacały odsetek ani płatności kuponowych przez cały rok. Zamiast tego inwestorzy zarabiali na różnicy między ceną zakupu a wartością nominalną obligacji w terminie wykupu.
Obligacje wojenne były obligacjami dziecięcymi, co oznaczało, że miały niższe wartości nominalne lub nominały niż standardowe obligacje. Dzięki temu były bardziej przystępne cenowo dla inwestorów detalicznych. Inną cechą obligacji było to, że były niezbywalne – tylko nabywca obligacji mógł je wykupić w przyszłości. Obligacje wojenne miały pierwotnie 10-letni okres zapadalności, co dawało zwrot 2,9%.
Kongres rozszerzył odsetki, które można było zarobić, tak, że obligacje sprzedane w latach 1941-1965 były oprocentowane przez 40 lat. Obligacje wyemitowane po 1965 r. Były oprocentowane przez 20 lat. Po zakończeniu II wojny światowej obligacje wojenne stały się znane jako obligacje serii E. Rząd Stanów Zjednoczonych kontynuował emisję obligacji serii E do 1980 r., Kiedy to obligacje serii EE zastąpiły je.
Historia obligacji wojennych
Oprócz rządu Stanów Zjednoczonych obligacje wojenne wyemitowały również inne kraje, w tym Kanada, Niemcy, Wielka Brytania i Austro-Węgry.
W USA War Advertising Council promowała dobrowolne przestrzeganie kupowania obligacji. Motywy zakupu obligacji wojennych były zakorzenione w patriotyzmie i sumieniu, biorąc pod uwagę, że obligacje te oferowały stopę zwrotu niższą od stóp procentowych przeważających na rynku.
Reklamy obligacji były publikowane w wielu mediach, takich jak stacje radiowe, gazety, magazyny i kroniki filmowe w kinach, aby dotrzeć do Amerykanów. Gwiazdy Hollywood, takie jak Bette Davis i Rita Hayworth, pomagały promować więzi wojenne, podróżując po kraju. Ludzie mogli oszczędzać na obligacje wojenne, wpłacając każdorazowo 25 centów. Girl Scouts sprzedawała również znaczki o wartości 10 centów każdy. Norman Rockwell stworzył kilka obrazów w ramach kampanii reklamowej War Bonds.
Zalety i wady obligacji wojennych
Plusy
- Obligacje wojenne można było kupić za cenę niższą od ich wartości nominalnej.
- Obligacje wojenne były gwarantowane przez rząd Stanów Zjednoczonych.
- Inwestorzy odczuwali dumę i patriotyzm, pomagając narodowi w czasie wojny.
Cons
- Zapłacono niższe oprocentowanie niż inne papiery wartościowe na rynku.
- Obligacje Wojenne nie wypłacały odsetek przez cały okres ich obowiązywania.
- Jak w przypadku każdego papieru wartościowego, Obligacje Wojenne wiązały się z ryzykiem straty w przypadku sprzedaży przed terminem wykupu po cenie niższej niż cena zakupu.
Przykład Obligacji Wojennej
Chociaż na przykład obligacje wojenne nie są już sprzedawane, załóżmy, że inwestor kupił obligację wojenną i trzymał ją do terminu zapadalności za 10 lat. Obligację kupiono za 75 USD lub z dyskontem w stosunku do 100 USD wartości nominalnej obligacji. Inwestor posiada obligację przez 10 lat i przez te 10 lat nie spłaca odsetek. W terminie zapadalności inwestor spienięża obligację i otrzymuje 100 USD wartości nominalnej.