Czy warto inwestować w firmy naftowe i gazowe? Rozważ te 3 ryzyka
Jakie ryzyko wiąże się z inwestowaniem w sektorze ropy i gazu?
Inwestowanie w przemysł naftowo-gazowy wiąże się z szeregiem istotnych zagrożeń. Trzy z tych rodzajów ryzyka to ryzyko zmienności cen towarów, obcięcie wypłaty dywidendy dla tych spółek, które je wypłacają oraz możliwość wycieku ropy lub innego wypadku podczas produkcji ropy lub gazu ziemnego. Jednak długoterminowe inwestycje w spółki naftowe i gazowe mogą być również wysoce opłacalne. Inwestorzy powinni w pełni zrozumieć ryzyko przed dokonaniem inwestycji w sektorze.
Kluczowe wnioski
- Sektor ropy i gazu jest atrakcyjnym sektorem zarówno dla day traderów, jak i inwestorów długoterminowych.
- Sektor jest aktywnym i płynnym rynkiem, który może również służyć jako dywersyfikacja portfela i zabezpieczenie przed inflacją.
- Zapasy ropy i gazu są jednak bardziej niestabilne niż szerszy rynek, ponieważ są wrażliwe na zmiany podaży i popytu na towary bazowe.
- Ponadto firmy naftowe są narażone na ryzyko prawne i regulacyjne, które może być konsekwencją wypadków, takich jak wycieki ropy.
Zrozumienie inwestycji w ropę i gaz
Głównym ryzykiem związanym z inwestycjami w ropę i gaz jest zmienność cen. Na przykład branża napotkała znaczną zmienność cen surowców w 2014 i 2015 r. Ze względu na nadwyżkę podaży ropy naftowej i gazu ziemnego. Wysoki poziom podaży zaszkodził cenom akcji.
Wiosną 2020 roku ceny ropy spadły w wyniku pandemii COVID-19 i spowolnienia gospodarczego. OPEC i jego sojusznicy zgodzili się na historyczne cięcia produkcji w celu ustabilizowania cen, ale spadły do 20-letnich minimów.2
Cenaropy naftowej znacznie spadła w pierwszym kwartale 2020 r. Ropa wzrosła z ponad 107 USD za baryłkę w lipcu 2014 r. Do około 20 USD w marcu 2020 r.4 W ślad za gazem ziemnym poszło 4,80 USD za milion brytyjskich jednostek termicznych (mmBtu). w czerwcu 2014 r. do około 1,60 USD za mmBtu w marcu 2020 r., co oznacza spadek o około 70%. Gaz ziemny charakteryzuje się sezonowością i zmiennością ceny z powodu większego popytu w okresie zimowym. Jednak spadek, spowodowany rozprzestrzenianiem się pandemii COVID-19 i podziałem między OPEC i OPEC + w związku z cięciami produkcji, spowodował spadek cen paliw kopalnych do historycznie niskich poziomów.
Niższe ceny surowców dotknęły cały sektor, nie tylko te firmy, które zajmują się poszukiwaniem i wydobyciem ropy. Dostawcy usług na polach naftowych i firmy wiertnicze ucierpiały z powodu niższego popytu na ich usługi, ponieważ firmy produkcyjne nie mogą zarabiać tak dużych dochodów z powodu niskich cen.
poziomy beta zapasów ropy naftowej są zwykle wyższe (tj. Bardziej niestabilne) niż S&P 500 (który ma współczynnik beta 1,0). Na przykład od marca 2020 r. Beta ExxonMobil wynosiła około 1,25;Chevron, 1,16;i ConocoPhillps, 1.5.67 Beta sektora energetycznego ETF, XLE, wynosi 1,02 na dzień 16 stycznia 2021 r.
Cięcia dywidendy
Firmy z sektora naftowo-gazowego często wypłacają dywidendy. Dywidendy te pozwalają inwestycjom w te spółki przynosić regularne dochody. Dlatego dywidendy są atrakcyjne dla wielu inwestorów. Istnieje jednak poważne ryzyko, że dywidenda może zostać obcięta, jeśli spółka nie będzie w stanie uzyskać wystarczających przychodów, aby sfinansować wypłaty dla inwestorów. Ryzyko to przeplata się z niskimi cenami surowców. Jeśli firmy uzyskują mniejsze przychody ze sprzedaży swoich produktów, jest mniej prawdopodobne, że będą regularnie finansować wypłaty dywidendy i istnieje większe prawdopodobieństwo, że zostaną one obniżone.
Na przykład Seadrill, operatorplatform wiertniczych, obniżył w listopadzie 2014 r. Znaczną wypłatę dywidendy, a cena akcji spadła o ponad 50%.10 Obniżka zaskoczyła wielu inwestorów i podkreśla ryzyko związane z obniżką dywidendy. Inwestorzy w spółce stracili na regularnej wypłacie dywidendy, a także stracili dużą część wartości swoich akcji.
Ryzyko wycieku ropy
Innym ryzykiem w sektorze ropy i gazu jest możliwość wystąpienia wypadku, na przykład wycieku ropy. Tego typu wypadek może być katastrofalny i spowodować, że cena akcji spółki spadnie.
Akcje BP zanotowały spadki w następstwie wycieku ropy Deepwater Horizon w 2010 roku. Przedwyciekiem cenaakcji wynosiła około 60 USD i spadła do 26,75 USD, co oznacza spadek o ponad 55%. Platforma wiertnicza Deepwater Horizon eksplodowała i zatonąła, pozostawiając ropę naftową na dnie morskim, która wypuściła ponad 4,9 miliona galonów ropy do Zatoki Meksykańskiej. Wyciek ropy miał poważny negatywny wpływ na życie morskie i siedliska w Zatoce. BP po latach nadal zajmuje się procesami sądowymi i innymi sprawami związanymi z incydentem.
Z drugiej strony, akcje Exxona nie spadły tak bardzo po incydencie w Valdez w 1989 r. Tankowiec Valdez osiadł na mieliźnie w Prince William Sound na Alasce, wylewając do wody ponad 11 milionów baryłek ropy. Akcje Exxona spadły o 3,9% w ciągu dwóch tygodni po wycieku i po miesiącu odrobiły straty. Wyciek Valdez fizycznie wypuścił mniej oleju do wody. Jednak wpływ wycieku Deepwater Horizon na kurs akcji BP pokazuje, jak taki incydent powoduje poważny spadek ze względu na dostępność informacji w wieku połączonym, a także wpływ 24-godzinnego cyklu informacyjnego. Możliwość przyszłych wycieków lub innych incydentów może stanowić większe ryzyko niż w przeszłości.