Wytrawne bezpieczeństwo
Co to jest sprawdzone bezpieczeństwo?
Doświadczony papier wartościowy to instrument finansowy, który był przedmiotem publicznego obrotu na rynku wtórnym wystarczająco długo, aby wyeliminować wszelkie krótkoterminowe skutki jego pierwszej oferty publicznej. Odnosi się również do wszelkich papierów wartościowych, które zostały wyemitowane i są przedmiotem aktywnego obrotu na rynku europejskim przez co najmniej 40 dni.
Kluczowe wnioski
- Wytrawny papier wartościowy to taki, który znajduje się w obrocie na rynku wtórnym wystarczająco długo, aby ustabilizować cenę i stabilność handlową.
- Sezonowane papiery wartościowe są mniej podatne na zmienność, której często doświadczają nowe papiery wartościowe po ich pierwszej ofercie w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO).
- Chociaż planowane i realizowane przez firmy ubezpieczeniowe w podobny sposób jak w przypadku pierwszej oferty publicznej, okresowe oferty papierów wartościowych są wyceniane na podstawie ceny już istniejących udziałów w rynku.
- Sezonowe oferty papierów wartościowych od obecnych akcjonariuszy nie osłabiają zasobów innych istniejących akcjonariuszy, ale oferty, które tworzą nowe akcje, osłabiają ich pakiety akcji, zwiększając całkowitą liczbę dostępnych akcji.
Zrozumienie wytrawnych zabezpieczeń
Kiedy nowe papiery wartościowe są po raz pierwszy oferowane w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), mogą one wykazywać znaczną zmienność natychmiast po ich notowaniu. Sezonowe papiery wartościowe są już na rynku od jakiegoś czasu, co czyni je bardziej przewidywalnymi niż papiery nowo notowane ze względu na stabilność cen i wolumenu obrotu.
Sezonowane oferty bezpieczeństwa
Sezonowymi ofertami papierów wartościowych zarządzają firmy ubezpieczeniowe w podobny sposób, jak pierwsze oferty publiczne. Różnica polega na tym, że cena nowych akcji jest oparta na cenie rynkowej istniejących akcji pozostających w obrocie. Inwestorzy mogą zinterpretować wytrawne ogłoszenie o ofercie papierów wartościowych jako oznakę problemów finansowych. Ta wiadomość może spowodować spadek ceny zarówno akcji pozostających w obrocie, jak i nowych akcji.
Sezonowe oferty papierów wartościowych, które tworzą nowe akcje, mogą znacznie osłabić udziały dotychczasowych akcjonariuszy, ponieważ zwiększają całkowitą liczbę akcji na rynku wtórnym. Sezonowe emisje dotychczasowych akcjonariuszy nie osłabiają jednak dotychczasowych akcjonariuszy. Dlatego ważne jest, aby wiedzieć, kto jest sprzedawcą sezonowego numeru.
Sezonowe oferty papierów wartościowych od obecnych akcjonariuszy obejmują założycieli lub innych menedżerów (takich jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka) sprzedający całość lub część swoich udziałów w firmie. Jest to powszechne w sytuacjach, gdy pierwotna oferta publiczna spółki obejmowała okres „lock-up”, podczas którego akcjonariusze-założyciele nie mogli sprzedawać swoich akcji.
W związku z tym sezonowe oferty papierów wartościowych są preferowanym sposobem spieniężenia ich pozycji przez akcjonariuszy-założycieli. Sezonowe oferty zabezpieczeń mogą również sygnalizować, że firmie brakuje gotówki, dlatego ważne jest, aby inwestor wziął pod uwagę różne aspekty kondycji finansowej firmy, rozważając zakup sezonowej oferty zabezpieczeń. Ponadto sprzedaż dużych ilości akcji – zwłaszcza akcji znajdujących się w obrocie na niskim poziomie – może wywołać presję na spadek ceny akcji.
Przykład wytrawnej oferty zabezpieczeń
Weźmy pod uwagę Spółkę ABC, spółkę publiczną, która chce sprzedać dodatkowe akcje w ramach sezonowej oferty papierów wartościowych, aby zebrać pieniądze na nową fabrykę. Aby osiągnąć ten cel, Spółka ABC zatrudnia subemitenta do obsługi sprzedaży i rejestracji oferty w SEC. W momencie sprzedaży firma otrzymuje środki ze sprzedaży papierów wartościowych.
Prywatni inwestorzy mogą również tworzyć wytrawną ofertę zabezpieczeń. W tego typu sezonowej emisji, prywatny inwestor otrzyma wpływy ze sprzedaży akcji zamiast spółki publicznej – ale nie rozwadni również akcji pozostających w obrocie.