Piłka drapieżników
Co to jest piłka drapieżników?
Bal drapieżników był coroczną konwencją organizowaną przez bank inwestycyjny Drexel Burnham Lambert Inc. w celu kojarzenia firm wysokiego ryzyka poszukujących finansowania z inwestorami, którzy chcieli wysokich nagród, które mogą wiązać się z wyższym ryzykiem.
Konferencja Drexel, która odbyła się w Beverly Hilton Hotel w Los Angeles, stała się znana jako Predators 'Ball, ponieważ jako prelegenci wystąpili jedni z najbardziej znanych w kraju korporacyjnych najeźdźców i finansistów, którzy byli również klientami Drexel. Po pierwszej konwencji w 1979 r. Konwencje te w coraz większym stopniu koncentrowały się na przeprowadzaniu wykupów lewarowanych i wrogich przejęć za pomocą obligacji śmieciowych.
Kluczowe wnioski
- Bal drapieżników był coroczną konwencją organizowaną przez bank inwestycyjny Drexel Burnham Lambert Inc. w celu kojarzenia firm wysokiego ryzyka poszukujących finansowania z inwestorami, którzy chcieli wysokich nagród, które mogą wiązać się z wyższym ryzykiem.
- Po pierwszej konwencji w 1979 r. Konwencje te w coraz większym stopniu koncentrowały się na przeprowadzaniu wykupów lewarowanych i wrogich przejęć za pomocą obligacji śmieciowych.
- Od tego czasu piłka drapieżników jest używana w odniesieniu do spotkań między zamożnymi inwestorami, którzy zarabiają pieniądze na zwarciu, wykupach i innych agresywnych taktykach.
Zrozumieć piłkę drapieżników
Wśród uczestników Predator’s Ball byli inwestorzy private equity i korporacyjni rabusie, tacy jak Ron Perelman i Carl Icahn. Bal przyciągnął również inwestorów instytucjonalnych w obligacje wysokodochodowe oraz zespoły zarządzające firm, które były lub będą celem wykupów lewarowanych.
Termin „kula drapieżników” stał się tytułem książki o rozwoju handlu śmieciowymi obligacjami i upadku Drexela i Michaela Milkena. Milken jest filantropem i byłym przestępcą, który jako dyrektor wykonawczy w Drexel w latach 80. wykorzystywał wysokodochodowe obligacje śmieciowe do finansowania przedsiębiorstw oraz do fuzji i przejęć. Od tego czasu piłka drapieżników jest używana w odniesieniu do spotkań między zamożnymi inwestorami, którzy zarabiają pieniądze na zwarciu, wykupach i innych agresywnych taktykach.
Książka o piłce Connie Bruck Predators 'Ball Book
W 1988 r. Dziennikarka Wall Street Journal Connie Bruck napisała książkę „The Predators 'Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders”, w której opisano rozwój firmy Milken, Drexel oraz boom wykupów lewarowanych, w którym pomogli paliwo w latach 80. Milken nie był zadowolony z książki, a magazyn Time poinformował, że zaoferował Bruck zapłatę za całą potencjalną sprzedaż książki w zamian za zaprzestanie jej pisania. Odrzuciła jego ofertę.
Ponieważ książka została opublikowana w szczytowym momencie boomu na wykup lewarowany, Bruck zaktualizował ją później, aby uwzględnić zbliżający się upadek wyroków Drexel i Milken w sprawie różnych papierów wartościowych i zgłaszania naruszeń.
W tym samym roku, kiedy książka została opublikowana, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd w 1988 roku oskarżyła Milkena i Drexela Burnhama Lambertów o oszustwa związane z handlem informacjami poufnymi i akcjami. winny zarzutów oszustw związanych z papierami wartościowymi.