Miejsce docelowe przed IPO
Co to jest lokata przed IPO?
Oferta publiczna przed pierwszą ofertą publiczną (IPO) to prywatna sprzedaż dużych pakietów akcji przed wprowadzeniem akcji do publicznej giełdy. Nabywcami są zazwyczaj firmy private equity, fundusze hedgingowe i inne instytucje, które chcą kupić duże udziały w firmie. Ze względu na wielkość dokonywanych inwestycji i związane z nimi ryzyko, kupujący w ofercie pre-IPO zwykle otrzymują rabat od ceny podanej w perspektywie pierwszej oferty publicznej.
Kluczowe wnioski
- Oferta pre-IPO to sprzedaż dużych pakietów akcji spółki przed jej wejściem na giełdę publiczną.
- Kupujący otrzymuje akcje z dyskontem od ceny IPO.
- Dla firmy oferta ta jest sposobem na pozyskanie funduszy i zniwelowanie ryzyka, że IPO nie odniesie takiego sukcesu, jak oczekiwano.
Zrozumienie miejsca docelowego przed IPO
Z perspektywy młodej firmy, oferta pre-IPO to sposób na zebranie pieniędzy przed wejściem na giełdę. To także sposób na zniwelowanie ryzyka, że cena IPO okaże się optymistyczna, a cena nie wzrośnie od razu po otwarciu. Co więcej, często inwestorzy w tej prywatnej sprzedaży są inwestorami instytucjonalnymi i pomagają spółce w sprawach związanych z zarządzaniem i jej zinstytucjonalizowaniu przed wejściem na giełdę.
Z punktu widzenia kupującego kwota przypadająca na jedną akcję może być zdyskontowana od oczekiwanej ceny IPO, ale nie ma sposobu, aby poznać cenę za akcję, jaką faktycznie zapłaci rynek. W rzeczywistości zakupu zazwyczaj dokonuje się bez prospektu emisyjnego i bez gwarancji, że publiczne notowanie nastąpi. Obniżonej cenie jest kompensacja dla tej niepewności.
Niewielu inwestorów indywidualnych bierze udział w ofertach pre-IPO. Są one na ogół ograniczone do 708 inwestorów, jak nazywa ich IRS. Są to zamożne osoby posiadające zaawansowaną wiedzę na temat rynków finansowych.
Firma nie chce jednak, aby ci prywatni nabywcy natychmiast sprzedali wszystkie swoje akcje, jeśli ich akcje wzrosną po otwarciu na giełdzie. Aby temu zapobiec, z plasowaniem zwykle wiąże się okres blokady, który uniemożliwia kupującemu sprzedaż akcji w krótkim terminie.
Przykład lokowania przed IPO
Wielu inwestorów było podekscytowanych zbliżającą się ofertą publiczną nowojorskiej giełdzie jako BABA.
Przed debiutem publicznym Alibaba otworzył ofertę przed IPO dla dużych funduszy i zamożnych inwestorów prywatnych. Jednym z kupujących był Ozi Amanat, inwestor venture capital z siedzibą w Singapurze. Kupił pakiet akcji o wartości 35 mln USD przed IPO po cenie poniżej 60 USD za akcję, a następnie przydzielił je inwestorom azjatyckim, którzy byli powiązani z jego funduszem K2 Global.
Lokaty przed IPO są na ogół otwarte tylko dla zamożnych osób posiadających zaawansowaną wiedzę na temat rynków finansowych.
Pierwszego dnia debiutu giełdowego BABA zamknął się nieco poniżej 90 USD za akcję. Od początku listopada 2020 r. Kurs wynosił powyżej 276 USD za akcję.
Można podejrzewać, że kierownictwo Alibaby żałowało tej oferty sprzed debiutu giełdowego. Jednak pieniądze wpłacone przez Amanat i innych inwestorów zapewniły firmie odpowiednie finansowanie przed IPO i zmniejszyły ryzyko dla Alibaby, że IPO nie odniesie takiego sukcesu, jak liczyła firma. I na pewno zadziałało to dobrze dla klientów Amanat.