Model oparty na siatce - KamilTaylan.blog
4 maja 2021 22:41

Model oparty na siatce

Co to jest model oparty na siatce

Model oparty na kratkach służy do wyceny instrumentów pochodnych, które są instrumentami finansowymi, których cena zależy od aktywów bazowych, takich jak akcje. Model sieciowy wykorzystuje drzewo dwumianowe, aby pokazać różne ścieżki, po których cena aktywów bazowych, takich jak akcje, może przejąć żywotność instrumentu pochodnego. Drzewo dwumianowe przedstawia graficznie możliwe wartości, które mogą mieć ceny opcji w różnych okresach czasu.

Przykłady instrumentów pochodnych, które można wycenić za pomocą modeli kratowych, obejmują opcje na akcje, a także kontrakty futures na towary i waluty. Model kratowy jest szczególnie dostosowany do wyceny opcji na akcje dla pracowników, które mają szereg unikalnych atrybutów.

Kluczowe wnioski

  • Model oparty na kratkach służy do wyceny instrumentów pochodnych, które są instrumentami finansowymi, których cena zależy od aktywów bazowych.
  • Modele kratowe wykorzystują drzewa dwumianowe, aby pokazać różne ścieżki, jakie cena aktywów bazowych może przejąć żywotność instrumentu pochodnego.
  • Modele kratowe mogą uwzględniać oczekiwane zmiany różnych parametrów, takich jak zmienność w okresie życia opcji.

Zrozumienie modelu opartego na siatce

Modele kratowe mogą uwzględniać oczekiwane zmiany różnych parametrów, takich jak zmienność w okresie życia opcji. Zmienność jest miarą wahań ceny aktywów w danym okresie. W rezultacie modele kratowe mogą dostarczać dokładniejszych prognoz cen opcji niż model Blacka-Scholesa, który był standardowym modelem matematycznym do wyceny kontraktów opcji.

Elastyczność modelu kratowego w zakresie uwzględniania oczekiwanych zmian zmienności jest szczególnie przydatna w pewnych okolicznościach, takich jak wycena opcji pracowniczych we wczesnych spółkach. Takie spółki mogą spodziewać się mniejszej zmienności cen akcji w przyszłości, w miarę dojrzewania ich działalności. Założenie to można uwzględnić w modelu kratownicowym, umożliwiającym dokładniejszą wycenę opcji niż model Blacka-Scholesa, który zakłada taki sam poziom zmienności w okresie życia opcji.

Model sieciowy to tylko jeden typ modelu, który jest używany do wyceny instrumentów pochodnych. Nazwa modelu wywodzi się z wyglądu drzewa dwumianowego, które przedstawia możliwe ścieżki, które może obrać cena pochodnej. Model Blacka-Scholesa jest uważany za model o zamkniętej formie, który zakłada, że ​​pochodna jest wykonywana pod koniec jej życia.

Na przykład model Blacka-Scholesa – przy wycenie opcji na akcje – zakłada, że ​​pracownicy posiadający opcje wygasające za dziesięć lat nie wykonają ich przed datą wygaśnięcia. Założenie to jest uważane za słabość modelu, ponieważ w rzeczywistości posiadacze opcji często korzystają z nich na długo przed ich wygaśnięciem.