Kimchi Premium
Co to jest Kimchi Premium?
Premia kimchi to różnica w cenach kryptowalut na giełdach Korei Południowej w porównaniu z innymi giełdami zlokalizowanymi na całym świecie. Premia kimchi jest widoczna głównie w cenie kryptowaluty Bitcoin (BTC). Innymi słowy, cena Bitcoina może być wyższa na giełdzie w Korei Południowej niż na giełdzie zlokalizowanej w Stanach Zjednoczonych lub Europie. Nazwa „kimchi premium” odnosi się do dania ze sfermentowanej kapusty, które jest podstawą kuchni koreańskiej.
Kluczowe wnioski
- Premia Kimchi to różnica w cenach kryptowalut na giełdach Korei Południowej w porównaniu z giełdami zagranicznymi.
- Różnica w cenie może być spowodowana brakiem opcji inwestycyjnych o wysokim zwrocie dla inwestorów w Korei Południowej.
- Inwestorzy w Korei Południowej mogą czerpać zyski z premii kimchi tylko kupując Bitcoin za granicą i odsprzedając go w Korei Południowej.
- Jednak kontrola kapitału i przepisy finansowe utrudniają czerpanie zysków z premii kimchi dla inwestorów z Korei Południowej.
Zrozumieć Kimchi Premium
Ceny za Bitcoin mogą być wyższe w Korei Południowej niż na innych giełdach międzynarodowych. Kryptowaluty, takie jak Bitcoin, są zdecentralizowanymi aktywami, co oznacza, że nie handlują na centralnej giełdzie, w przeciwieństwie do akcji. Akcje, z których handluje na giełdzie nowojorskiej (NYSE) ma taką samą cenę bez względu na to, gdzie w USA to zakupione. Jednak kryptowaluty mogą mieć różne ceny podawane w różnych krajach i na ich giełdach.
Kimchi Premium Arbitrage
Niektórzy inwestorzy próbują zarobić na handlu różnicami cenowymi, które istnieją na różnych giełdach – jest to proces zwany arbitrażem. Arbitraż jest często kojarzony z handlarzami walutami, którzy szukają niedopasowania kursów wymiany podczas identyfikowania okazji do arbitrażu.
Gdy przedsiębiorca angażuje się w arbitrażu walutowego, kładą transakcji na podstawie różnic w cudzysłowach specyficzne dla pary walut oferowanych przez różnych pośredników, zamiast zawierania transakcji na podstawie kursu wymiany ruchu pary walutowej. Jeśli zostanie wykonany perfekcyjnie, ten rodzaj transakcji może być pozbawiony ryzyka, ponieważ przedsiębiorca kupuje i sprzedaje dwie lub więcej walut jednocześnie, upewniając się, że nie ma otwartej ekspozycji walutowej.
Okazje do arbitrażu są często krótkotrwałe, ponieważ gdy tylko inwestorzy (lub ich algorytmy handlowe) zidentyfikują niedopasowanie cen, zawierają wystarczającą liczbę transakcji, aby okazja do arbitrażu nie była już opłacalna.
Możliwość arbitrażu, która może wynikać z premii kimchi, może zostać wykorzystana poprzez zakup bitcoinów na giełdzie poza Koreą Południową, a następnie sprzedaż pozycji na giełdzie w Korei Południowej, na której cena Bitcoina jest wyższa. Jednak handlowcy z Korei Południowej najpierw musieliby wymienić swoją lokalną walutę (wona koreańskim) na inną walutę, taką jak dolary amerykańskie, aby kupić bitcoiny na międzynarodowej giełdzie kryptowalut. Stamtąd mogli sprzedawać swoje bitcoiny na giełdzie w Korei Południowej za wyższą cenę. Proces dla inwestorów zagranicznych jest nieco łatwiejszy, ponieważ mogą kupować bitcoiny za granicą i sprzedawać swoje udziały na giełdzie w Korei Południowej.
Historia Kimchi Premium
Według raportu Uniwersytetu Calgary, premia kimchi na rynku kryptowalut pojawiła się po raz pierwszy w 2016 roku. Wyniki pokazują, że od początku 2016 r. Do początku 2018 r. Składka kimchi wynosiła średnio prawie 4,80% i sięgała prawie 55% w styczniu 2018 r.1.
Korea Południowa stała się popularnym rynkiem dla kryptowalut, w tym handlu bitcoinami. Popularność może wynikać z zainteresowania kraju technologią, a także hazardem, co mogło doprowadzić do otwartości i wczesnego przyjęcia walut cyfrowych.
Do popularności kryptowalut prowadzą również potencjalne problemy z bezpieczeństwem lub zagrożenia, z którymi borykają się Koreańczycy Południowi ze strony Korei Północnej i jej przywódcy Kim Jong-un. Bitcoin i kryptowaluty są zwykle preferowane w krajach lub regionach świata, które borykają się z niepewnością polityczną i ryzykiem geopolitycznym. Odwołanie koncentruje się wokół zdecentralizowanej natury kryptowalut, co oznacza, że nie są one własnością ani nie są kontrolowane przez podmiot rządowy.
Popularność Bitcoin doprowadziła częściowo do wzrostu cen kryptowaluty w Korei Południowej w porównaniu z cenami w innych krajach. Wzrost premii kimchi może świadczyć o zwiększonych inwestycjach detalicznych w Bitcoin przez koreańskich inwestorów.
Capital Controls i Kimchi Premium
Premia kimchi mogłaby zostać wyeliminowana przez inwestorów z Korei Południowej, gdyby mogli szybko skorzystać z możliwości arbitrażu. Inwestorzy z Korei Południowej mogli kupować bitcoiny poza granicami kraju na giełdach międzynarodowych, a następnie sprzedawać te pozycje na lokalnych giełdach w Korei Południowej. Rezultatem byłaby niższa cena Bitcoina w Korei Południowej i podwyższona cena na giełdach międzynarodowych, prowadząca do wyeliminowania możliwości arbitrażu.
Jednak kontrola kapitału, przepisy finansowe i przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy w Korei Południowej utrudniają ten proces. Kontrola kapitału to środki podejmowane przez banki centralne i agencje regulacyjne rządów w celu ograniczenia przepływu kapitału – lub pieniędzy – do iz kraju. Jeśli znaczna część kapitału ucieka z kraju w wyniku wydarzenia geopolitycznego lub wstrząsu gospodarczego, może to mieć katastrofalne skutki dla lokalnej gospodarki.
Zagraniczni inwestorzy mogą nie chcieć trzymać swoich pieniędzy w kraju, który przechodzi przez trudny okres. Gdy zagraniczni inwestorzy sprzedają swoje udziały w tym kraju, może to doprowadzić do obniżenia cen nieruchomości, wyprzedaży na rynkach akcji i obligacji oraz pogorszenia warunków gospodarczych w kraju. Kontrola kapitału jest często wprowadzana, aby zapobiec opuszczaniu gospodarki przez pieniądze w celu zapobieżenia masowej wyprzedaży aktywów krajowych.
Kontrola kapitału w Korei Południowej
Rząd Korei Południowej wprowadził w 2010 r. Kontrolę kapitału wynikającą ze światowego europejskiego kryzysu zadłużenia.Środki miały na celu ograniczenie gwałtownych wahań lub zmienności przepływów kapitału, które mogą zaszkodzić gospodarce.
Rezultatem jest opóźnienie w wysyłaniu pieniędzy za granicę ze względu na dodatkowe obciążenia administracyjne. Ilość pieniędzy, które można wyprowadzić z kraju każdego roku jest ograniczona, a przelew musi zostać zatwierdzony przez organy regulacyjne.
Nawet jeśli organy regulacyjne zatwierdzą przeniesienie, proces może zająć tyle czasu, że możliwość arbitrażu nie będzie już dostępna. Kontrola kapitału ogranicza również napływ kryptowalut przez zagranicznych inwestorów, co stworzyło scenariusz, w którym Koreańczycy z południa mogą używać tylko walut cyfrowych w swoim kraju.
Wpływ na handel kryptowalutami
Firmy z Korei Południowej i Korei Południowej mają ograniczone międzynarodowe zakupy Bitcoinów. Gdyby przedsiębiorca z Korei Południowej zdecydował się wymienić swoją walutę na walutę obcą, aby kupić bitcoin na obcej giełdzie, kwota transakcji prawdopodobnie zostałaby ograniczona lub mogłaby zostać całkowicie zablokowana przez organy regulacyjne, jeśli istnieje podejrzenie prania pieniędzy.
Wpływ regulacji południowokoreańskich na handel kryptowalutami, a także groźby zakazu kryptowalut w Chinach, mogły doprowadzić do masowej wyprzedaży Bitcoina w styczniu 2018 r., W której Bitcoin stracił prawie 25% swojej wartości w ciągu tygodnia. Ceny bitcoinów i innych kryptowalut gwałtownie spadły, gdy rząd Korei Południowej zasygnalizował, że planuje rozprawić się z handlem kryptowalutami. W tamtym czasie Korea Południowa była trzecim co do wielkości rynkiem na świecie pod względem handlu bitcoinami po Japonii i Stanach Zjednoczonych.
Należy zauważyć, że określenie wolumenu handlu Bitcoinami może być trudne, biorąc pod uwagę, że nie ma scentralizowanej giełdy, która mierzy wolumen obrotu kryptowalutami. Chociaż rząd Korei Południowej zagroził całkowitym zakazem, rozważał również alternatywy dla całkowitego zakazu, takie jak zmuszanie inwestorów do płacenia podatków od zysków kapitałowych. Mogą również wymagać od inwestorów zarejestrowania rachunków inwestycyjnych we własnym imieniu w celu zwalczania prania pieniędzy.
Przykład Kimchi Premium
W styczniu 2021 r.powróciła premia kimchi, w której ceny bitcoinów osiągnęły dwuletnie maksima na giełdach Korei Południowej. Szacuje się, że premia Bitcoin kimchi wyniosła około 4% w Korei Południowej, porównując południowokoreańską giełdę Upbit i Binance.
Dokładnie mierząc czas transakcji, handlowcy mogliby zyskać 4% na różnicy w cenach bitcoinów, kupując bitcoiny na Binance i sprzedając swoją pozycję na giełdzie Upbit w Korei Południowej. Cryptoquant poinformował również, że różnica cen między koreańskimi giełdami a giełdami międzynarodowymi wynosiła ponad 6% 4 stycznia 2021 r.