Jak inwestować na giełdzie Arabii Saudyjskiej
Nawet w dobie spadających cen ropy, giełda Arabii Saudyjskiej dominuje w inwestycjach w sześciopaństwowej Radzie Współpracy Państw Zatoki Perskiej. Ale międzynarodowi inwestorzy szukający nowych horyzontów muszą wziąć pod uwagę: to rynek tylko dla tych, którzy mają bardzo głębokie kieszenie.
Kluczowe wnioski
- Przepisy ograniczają inwestycje zagraniczne w akcje Arabii Saudyjskiej do instytucji finansowych i miliarderów.
- Dalsze ograniczenia ograniczają liczbę akcji, które każdy cudzoziemiec może kupić.
- Inwestorzy bez najgłębszych kieszeni mogą uzyskać ekspozycję na akcje Arabii Saudyjskiej za pośrednictwem wielu funduszy ETF.
Saudyjska Giełda Papierów Wartościowych, czyli Tadawul, zezwala na handel tylko ustanowionym instytucjonalnym inwestorom zagranicznym, a nie inwestorom indywidualnym. Kwalifikowany inwestor zagraniczny, na potrzeby wymiany saudyjskiej, ma co najmniej 5 miliardów dolarów w zarządzaniu aktywami i prowadzi działalność od co najmniej pięciu lat.
Inwestorzy, którzy nie są miliarderami, mogą zainwestować skromniejsze kwoty w Arabii Saudyjskiej i okolicznym regionie za pośrednictwem kilku funduszy typu ETF, które koncentrują się na firmach z Bliskiego Wschodu. Przykłady obejmują SPDR S&P Emerging Middle East and Africa ETF (GAF) oraz WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF).
Ograniczenia bezpośrednich inwestycji w akcje Arabii Saudyjskiej
Istnieje szereg innych ograniczeń dotyczących bezpośredniego inwestowania w firmy saudyjskie:
- Inwestor zagraniczny może posiadać nie więcej niż 5% wyemitowanych akcji jednej spółki.
- Wszyscy inwestorzy zagraniczni (rezydenci lub nierezydenci) mogą łącznie posiadać nie więcej niż 49% udziałów dowolnej spółki.
- Wszyscy kwalifikowani inwestorzy zagraniczni łącznie mają ograniczenie do 20% akcji jednej spółki i 10% wszystkich akcji wszystkich spółek notowanych na giełdzie.
Cudzoziemcy, którzy chcą inwestować w akcje Arabii Saudyjskiej, zazwyczaj pracują za pośrednictwem jednej z globalnych instytucji prowadzących tam interesy.
Ograniczenia dotyczące zagranicznej własności uniemożliwiają obcokrajowcom uzyskanie większości kontroli nad firmami saudyjskimi.
Morgan Stanley i Credit Suisse Group należą do światowych banków, które mają biura w Rijadzie. Oddziały te działają jako centra dla brokerów i wykwalifikowanych inwestorów zagranicznych, którzy inwestują w którymkolwiek z krajów GCC.
O Tadawuhl
Pomimo jej znaczącej roli w świecie arabskim, tylko około 150 firm jest notowanych na Tadawuhl. Głównym indeksem, który śledzi jego ruchy, jest Tadawuhl All Share Index (TASI).
Nic dziwnego, że jest wśród nich państwowy koncern naftowy Saudi Aramco, uważany za największą firmę na świecie. Inni prowadzą gamę, od Arabskiego Banku Narodowego po sieć fast-foodów Al Tazaj i wydawcę Jarir Bookstore.
Według Heritage Foundation, gospodarka Arabii Saudyjskiej rozwinęła się tylko nieznacznie w ciągu ostatnich kilku lat z powodu obniżonych cen i poziomów produkcji jej głównego produktu eksportowego, ropy naftowej. Pozostaje jedną z 20 największych gospodarek na świecie i największą gospodarką na Bliskim Wschodzie.
Długi spadek popytu na ropę zmusił Saudyjczyków do podjęcia działań na rzecz dywersyfikacji gospodarki i wspierania prywatnych przedsiębiorstw niezwiązanych z ropą. To nawet paranie się energią słoneczną.