Jak wykorzystać rentowność zwrotu z okresu utrzymywania do oceny mojego portfela obligacji?
Okres utrzymywania powrotu wydajność wzór może być użyty do porównania z wydajnością różnych wiązań w portfelu w danym okresie czasu. Ta metoda porównywania rentowności pozwala inwestorom określić, które obligacje generują największe zyski, dzięki czemu mogą odpowiednio zrównoważyć swoje zasoby. Ponadto ta formuła może pomóc w ocenie, kiedy korzystniej jest sprzedać obligację z premią lub utrzymać ją do terminu wykupu.
Jaka jest formuła zwrotu zysku w okresie utrzymywania?
W zależności od rodzaju aktywów można zastosować różne formuły zwrotu z okresu utrzymywania, aby uwzględnić łączenie odsetek i różne stopy zwrotu. Jednak obligacje generują corocznie stałą kwotę dochodu. Ta stopa zwrotu, zwana stopą kuponu, jest ustalana w momencie emisji i pozostaje niezmieniona przez cały okres obowiązywania obligacji.
Dlatego wzór na rentowność obligacji w okresie utrzymywania jest dość prosty:
Jeśli nadal jesteś właścicielem obligacji, użyj bieżącej ceny rynkowej obligacji zamiast ceny sprzedaży, aby określić rentowność zwrotu z bieżącego okresu utrzymywania obligacji.
Przykład
Załóżmy, że kupiłeś 10-letnią obligację o wartości 5000 USD z oprocentowaniem 5%. Kupiłeś obligację pięć lat temu po wartości nominalnej. Oznacza to, że obligacja zapłaciła 1250 USD, czyli 5 * 5000 USD * 5%, w postaci płatności kuponowych w ciągu ostatnich pięciu lat.
Załóżmy, że bieżąca wartość rynkowa obligacji wynosi 5500 USD.
Jeśli sprzedałeś dziś swoją obligację, zwrot z obligacji w okresie utrzymywania wynosi:
=(($5,500-$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, OR 35%\ begin {aligned} & = (\ left (\ $ {5,500} – \ $ {5 000} \ right) + \ $ {1,250}) / \ $ {5,500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1,250}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {1,750} / \ $ {5 000} \\ & = {0,35} \ text {lub} {35} \% \\ \ end {wyrównane }Wcześniejsze=((5 USD,500-$5,000 )+1 USD,250 )/5 USD,500=(5 $00+1 USD,250 )/5 USD,000=1 USD,750 /$5,000=0.35lub 35 %Wcześniejsze
Jednak, podobnie jak w przypadku wszystkich obligacji, spłata Twojej inwestycji początkowej jest gwarantowana przez podmiot emitujący po wykupieniu obligacji. Jeśli trzymasz obligację do terminu zapadalności, generuje ona w sumie 2,500 USD w postaci płatności kuponowych, czyli 10 * 5000 USD * 5%, a rentowność zwrotu w okresie utrzymywania wynosi:
