Jak obliczyć premię za ryzyko kapitałowe w programie Excel
Obliczenie premii za ryzyko kapitałowe dla papieru wartościowego za pomocą programu Microsoft Excel jest raczej proste. Zanim wprowadzisz cokolwiek do arkusza kalkulacyjnego, znajdź oczekiwaną stopę zwrotu dla papieru wartościowego i odpowiednią stopę wolną od ryzyka na rynku. Gdy te liczby są znane, wprowadź formułę, która odejmie wartość wolną od ryzyka od wartości oczekiwanej. Korzystając z arkuszy kalkulacyjnych Microsoft Excel, możesz szybko wymieniać i porównywać wiele wskaźników bezpieczeństwa.
Zrozumienie premii za ryzyko kapitałowe
Premia za ryzyko cen akcji to zwrot z akcji lub portfela powyżej stopy wolnej od ryzyka obligacji rządowych lub gotówki. To jedna z podstawowych zasad inwestowania: jeśli chcesz wzrostu, kupuj akcje, ale jeśli nie chcesz ryzykować, trzymaj gotówkę lub inwestuj w bony skarbowe, weksle lub obligacje.
Kluczowe wnioski
- Premia za ryzyko cen akcji odnosi się do zwrotu z akcji, który jest wyższy niż zysk z posiadania papierów wartościowych wolnych od ryzyka.
- Odejmowanie stopy wolnej od ryzyka od oczekiwanej stopy zwrotu daje premię za ryzyko cen akcji.
- Obligacje skarbowe – a konkretnie TIPS – mogą być wykorzystane jako dane wejściowe dla stopy wolnej od ryzyka.
- Oczekiwana stopa zwrotu z obligacji jest taka sama, jak bieżąca rentowność, aw przypadku akcji jest to szacunek oparty na prawdopodobnych wynikach.
Znajdź oczekiwaną stopę zwrotu
W przypadku papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu oczekiwana stopa zwrotu jest taka sama, jak bieżąca rentowność. Aby znaleźć aktualny zysk, podziel płatność odsetek (kupon) przez cenę zakupu. Na przykład obligacja z kuponem o wartości 50 USD zakupiona po 975 USD ma bieżącą rentowność 975/50 lub 5,10%.
Zwykła metoda znajdowania oczekiwanej stopy zwrotu dla kapitałowego papieru wartościowego polega na odgadnięciu prawdopodobieństwa możliwego zysku lub straty. Załóżmy, że myślisz, że istnieje 50% szans na to, że akcje zyskują 20%, 25% szans, że zyskałyby 5% i 25%, że straciłyby 15%. Mnożąc i dodając prawdopodobieństwa – 0,5 * 0,2 + 0,25 * 0,05 + 0,25 * -0,15 – można oszacować oczekiwany zwrot na poziomie 7,5% (0,10 + 0,013 – 0,038).
Znajdź stopę zwrotu wolną od ryzyka
Stopa wolna od ryzyka prawie zawsze odnosi się do rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Aby znaleźć rzeczywistą rentowność (w przeciwieństwie do rentowności nominalnej), użyj wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI). Wartość obligacji rośnie wraz z inflacją i maleje wraz z deflacją.
Obliczanie premii za ryzyko w programie Excel
Być może użyłeś już arkuszy kalkulacyjnych Microsoft Excel do obliczenia oczekiwanej stopy zwrotu. Jeśli tak, po prostu użyj wartości w tej komórce, aby przedstawić oczekiwany zwrot w formule premii za ryzyko. Jeśli nie, wprowadź oczekiwaną wartość do dowolnej pustej komórki.
Następnie wprowadź stopę wolną od ryzyka w oddzielnej pustej komórce. Na przykład możesz wprowadzić stopę wolną od ryzyka w komórce B2 arkusza kalkulacyjnego i oczekiwany zwrot w komórce B3. W komórce C3 możesz dodać następującą formułę: = (B3-B2). Wynikiem jest premia za ryzyko.
Korzystając z wcześniejszych przykładów, zakładając, że stopa wolna od ryzyka (przy użyciu bieżących rentowności dla TIP) wynosi 0,3%, a oczekiwany zwrot z koszyka akcji to 7,5%. Odejmij 0,3% (B2) od 7,5% (B3), a wynik to 7,2% (C3), czyli Twoja premia za ryzyko kapitałowe.