Etyka inwestowania

Słowniki podają kilka różnych definicji słowa „etyka”. Podstawową definicją jest system zasad moralnych, a drugorzędną jest to, że etyka to zasady postępowania stosowane przez określoną grupę lub kulturę. Ostateczna definicja etyki to gałąź filozofii zajmująca się wartościami odnoszącymi się do ludzkiego postępowania, w odniesieniu do dobra i zła pewnych działań oraz ich motywacji i konsekwencji.

Właściwe stosowanie etyki w inwestycjach jest wysoce subiektywnym tematem, który może rodzić trudne pytania zarówno dla inwestorów, jak i agencji regulacyjnych. Pojawia się pytanie, dlaczego etyka biznesu jest ważna.

Zagadka etyczna

Chociaż definicję etycznego inwestowania można by określić jako po prostu kupowanie inwestycji od emitentów, którzy postępują etycznie, inwestorzy, którzy chcą to osiągnąć, muszą najpierw ustalić zestaw kryteriów, które można wykorzystać do określenia, jakie działania i praktyki są dla nich uważane za etyczne. Na przykład Biblia i inne książki religijne zawierają reguły i zasady, według których ludzie powinni żyć, a ci, którzy wierzą w to, co mówią te książki, używają ich jako przewodników do oceny rzeczy w otaczającym ich świecie. Jednak teksty religijne i inne nauki moralne nie zawsze zapewniają krystalicznie jasne wskazówki dotyczące praktycznych decyzji inwestycyjnych.

Chociaż tworzenie lub znajdowanie kryteriów etycznych do wykorzystania jako podstawy oceny inwestycji może być często stosunkowo proste, skuteczne zastosowanie tych kryteriów do rzeczywistych wyborów inwestycyjnych może być trudniejsze. Na przykład Biblia w kilku miejscach potępia pijaństwo, ale czy z tego powodu kupowanie papierów wartościowych emitowanych przez producentów napojów alkoholowych jest bezwarunkowym błędem? Ponieważ nie wszyscy konsumenci alkoholu się upijają, wówczas inwestor będzie musiał sam zdecydować, czy inwestycja ta rzeczywiście wspiera niemoralne zachowania. Praktycznie wszyscy emitenci papierów wartościowych lub inwestycji najprawdopodobniej robią coś, czego przynajmniej znaczna część ich inwestorów nie akceptuje (ilu inwestorów kupujących skarbowe papiery wartościowe akceptuje wszystko, co robi rząd?). Oczywiście nasuwa się pytanie, które praktyki i polityki są tolerowane przez inwestorów, a które nie.

Zagadnienia etyczne

Chociaż wartości i przekonania, którymi kierują się inwestorzy o etycznych poglądach, różnią się nieco dla każdej osoby, istnieje kilka konkretnych obszarów, w których etyka odgrywa główną rolę. Niektóre z bardziej znaczących kwestii, które inwestorzy badają z etycznego punktu widzenia, obejmują:

Wygrywanie kosztem kogoś innego

Chociaż w gospodarce wolnorynkowej nieuchronnie będą zarówno zwycięzcy, jak i przegrani, kwestia tego, jak firma wygrywa, jest dla niektórych niepokojąca. Firmy, które mają monopole na rynku lub w branży, mogą działać bardzo efektywnie pod wieloma względami. Mimo to skutecznie zapobiegają również wszelkim formom zdrowej konkurencji biznesowej, a niektórzy inwestorzy uważają to za nieetyczne.

Odpowiedzialność za środowisko naturalne

Przemysł ciężki, taki jak energetyka i produkcja, od dawna postrzegany jest jako niszczyciel przyrody i dzikiej przyrody, zanieczyszczając i dziesiątkując lasy, oceany, jeziora i rzeki. Etyczni inwestorzy faworyzują firmy, które zastępują to, co zabierają z ziemi i przestrzegają rządowych standardów emisji.

Aborcja i badania nad komórkami macierzystymi

Firmy, które czerpią zyski z pewnych procedur medycznych lub rodzajów badań, są często uważane przez członków społeczności judeochrześcijańskiej za nieetyczne, a nawet przestępcze.

Branże „grzechu”

Chociaż koncepcja grzeszności branży jest oczywiście nieco subiektywna, część inwestującej opinii publicznej nadal uważa producentów napojów alkoholowych, firmy tytoniowe, kasyna i przemysł pornograficzny za tabu. Na przykład przemysł tytoniowy od dawna jest oskarżany o branie pod uwagę nastolatków jako klientów i jak najbardziej uzależniające sprzedaż swoich produktów. Podczas gdy branże grzechu podjęły wysiłki, aby podnieść świadomość społeczną na temat niebezpieczeństw związanych z niewłaściwym użytkowaniem ich produktów i usług, niektórzy inwestorzy mogą zdecydować się na unikanie firm działających w tych branżach.

Inwestowanie świadome społecznie

Wielu inwestorów, którzy starają się uniknąć tego, co uważają za nieetyczne inwestycje, zwraca uwagę na takie narzędzia, jak świadome społecznie fundusze wspólnego inwestowania, które sprawdzają firmy pod kątem określonych kryteriów etycznych. Wiele takich funduszy jest oferowanych przez wyznania religijne, takie jak Bractwo Luterańskie, które zazwyczaj unika inwestowania w którąkolwiek z wymienionych powyżej „grzesznych” gałęzi przemysłu i może zapewnić inwestorom czyste sumienie w tej dziedzinie.

Inne uwagi

Oczywiście zdolność inwestorów do dokonywania świadomych wyborów etycznych jest osłabiana przez jakość otrzymywanych informacji. Na przykład dokładność raportów dotyczących emisji i innych raportów środowiskowych, które są wydawane przez główne konglomeraty, takie jak Exxon, może być podejrzana2, a dane opublikowane przez inne firmy, takie jak Enron i WorldCom, które zostały uznane za winne poważnych oszustw księgowych, były fałszywe.3

Podsumowanie

Etyka jest z natury moralnie subiektywna i nie ma absolutnych standardów określających, co jest, a co nie jest inwestycją etyczną. Inwestorzy muszą ostatecznie sami zdecydować, co uważają za etyczne, a następnie spróbować zastosować to do swoich wyborów inwestycyjnych. Aby uzyskać więcej informacji na temat etycznego inwestowania, skonsultuj się z doradcą finansowym.