Neutralność emocjonalna

Co to jest neutralność emocjonalna?

Neutralność emocjonalna to koncepcja usuwania chciwości, strachu i innych ludzkich emocji z decyzji finansowych lub inwestycyjnych. Celem neutralności emocjonalnej jest usunięcie emocji z procesu podejmowania obiektywnych decyzji finansowych, tak aby można było podjąć najlepszą możliwą decyzję, niezależnie od emocji, jakie te decyzje mogą wywołać.

Zrozumienie neutralności emocjonalnej

Hipoteza rynku efektywnego zakłada, że inwestorzy wykorzystują wszystkie informacje odnoszące się do stada przy podejmowaniu decyzji związanych z nim. Ostatnie badania sprzeciwiły się tej hipotezie. Na przykład znany ekonomista Robert Shiller stwierdził w swojej książce Irrational Exuberance, że jednym z czynników odpowiedzialnych za wzrosty akcji spółek technologicznych podczas bańki internetowej na przełomie tysiącleci był stan emocjonalny inwestorów.

Koncepcja neutralności emocjonalnej wynika z typowej ludzkiej reakcji na zyski i straty – inwestorzy są zazwyczaj zadowoleni, gdy ich transakcje przynoszą zyski, i nieszczęśliwi, gdy ich transakcje przynoszą straty. Jeśli inwestorzy są w stanie usunąć wpływ, jaki ich emocje wywierają na ich decyzje handlowe, zwolennicy neutralności emocjonalnej twierdzą, że spowoduje to poprawę wyników handlowych.

Jednak w ekonomii behawioralnej teoria ta zakłada, że ​​ludzie, biorąc pod uwagę ich preferencje i ograniczenia, są w stanie podejmować racjonalne decyzje poprzez skuteczne ważenie kosztów i korzyści każdej dostępnej im opcji.

Aplikacje dotyczące neutralności emocjonalnej

Idąc o krok dalej, niektórzy inwestorzy przyjmują tak zwaną strategię przekorną, w której próbują kupować papiery wartościowe, gdy wszyscy je sprzedają, i sprzedają papiery wartościowe, gdy wszyscy je kupują. Uzasadnieniem tej strategii jest to, że jeśli inwestorzy nie są emocjonalnie neutralni, ich emocje wpłyną na ich decyzje handlowe, a tym samym na papiery wartościowe o zbyt niskiej lub zbyt niskiej wartości, stwarzając okazję do zysku dla traderów kontrariańskich.

Kiedy pojawia się ogólny pesymistyczny nastrój na akcjach, może to obniżyć cenę do tak niskiego poziomu, że spadki i ryzyko związane z akcjami firmy zostaną przesadzone. Ta teoria jest sprzeczna z klasyczną ekonomią, w której zakłada się, że racjonalna osoba ma samokontrolę i jest niewzruszona emocjami i czynnikami zewnętrznymi, a zatem wie, co jest dla siebie najlepsze.

Jednak ekonomia behawioralna, czerpiąc z psychologii i ekonomii, wyjaśnia, że ​​ludzie nie są racjonalni i niezdolni do podejmowania dobrych decyzji, co prowadzi do możliwości rynkowych.

Ustalenie, które akcje w trudnej sytuacji kupić i sprzedać, gdy firma odzyska równowagę, a tym samym zwiększy wartość akcji, jest główną grą dla inwestorów kontrowersyjnych. Może to prowadzić do znacznie wyższych niż zwykle zysków z papierów wartościowych. Jednak zbyt optymistyczny stosunek do spółek notowanych na giełdzie może mieć odwrotny skutek.

Przykład neutralności emocjonalnej

Załóżmy, że akcje ABC nie radziły sobie dobrze przez ostatnie sześć miesięcy. Jego zyski spadają, a konsensus większości analityków zajmujących się nim jest mieszany. Spodenki przy kolbie rozdęły się, podobnie jak negatywna prasa. Ogólnie rzecz biorąc, ta negatywna sytuacja jest taka, że ​​cena akcji ABC spadła o ponad 10% w tym okresie. Ale ABC jest liderem w rodzącej się branży, która ma dobre perspektywy na przyszłość.

Inwestor kierujący się emocjami, posiadający udziały w ABC, może się denerwować z powodu spadków akcji. Może patrzeć na spadkową trajektorię ABC i negatywne wiadomości jako oznaki, że nadszedł czas na sprzedaż.

Inwestor neutralny emocjonalnie może jednak przyjrzeć się całemu rynkowi i ocenić wady i zalety posiadania akcji.

Na przykład może rozważyć ramy czasowe i czy warto inwestować w ABC w dłuższą metę. Mógłby również spojrzeć na doniesienia prasowe i przeanalizować pierwotną przyczynę spadku ceny ABC. Spadek ceny może być po prostu zdrową korektą akcji ABC.

Lub może to być spowodowane wąskimi gardłami regulacyjnymi, które mają złagodzić w przyszłości. Tak czy inaczej, inwestor neutralny emocjonalnie oprze swoją decyzję na dostępnych faktach, zamiast podążać za stadem.