Rezerwa na spłatę obligacji

Co to jest rezerwa na spłatę obligacji

Rezerwa na umorzenie skryptu dłużnego (DRR) to przepis stanowiący, że każda indyjska korporacja emitująca obligacje musi stworzyć usługę wykupu skryptu dłużnego w celu ochrony inwestorów przed możliwością niewykonania zobowiązania przez spółkę. Przepis ten został dołączony do indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r. W ramach poprawki wprowadzonej w 2000 r.

WYŁĄCZENIE Rezerwa na spłatę obligacji

Skrypt dłużny to dłużny papier wartościowy, który pozwala inwestorom pożyczać pieniądze według stałej stopy procentowej. Ten instrument jest uważany za niezabezpieczony, ponieważ nie jest zabezpieczony aktywem, zastawem ani żadną inną formą zabezpieczenia. Dlatego w celu ochrony posiadaczy skryptu dłużnego przed ryzykiem niewywiązania się ze zobowiązań przez emitenta, w sekcji 117C indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r. Wprowadzono mandat dotyczący rezerwy na umorzenie skryptu dłużnego. Ta rezerwa kapitałowa, która ma być finansowana z zysków generowanych przez emitentów każdego roku do czasu wykupu obligacji, musi stanowić co najmniej 25% wartości nominalnej skryptu dłużnego.

Na przykład załóżmy, że firma wyemituje 10 mln USD w obligacjach 10 stycznia 2017 r. Z datą zapadalności 31 grudnia 2021 r. W takim przypadku należy utworzyć rezerwę na spłatę obligacji w wysokości 2,5 mln USD (25% x 10 mln USD), zanim termin zapadalności skryptu dłużnego. Spółka, która nie utworzy takich rezerw w ciągu 12 miesięcy od daty emisji obligacji, będzie zobowiązana do zapłaty 2% odsetek karnych posiadaczom obligacji. Ale firmy nie muszą natychmiast zasilać konta rezerwowego jednym dużym depozytem. Mają raczej możliwość zasilenia rachunku odpowiednią kwotą co roku, aby spełnić wymóg 25%.

Przed 30 kwietnia każdego roku spółki są również zobowiązane do zarezerwowania lub zdeponowania co najmniej 15% kwoty swoich obligacji, których termin zapadalności przypada na 31 marca następnego roku. Środki te, które mogą być albo zdeponowane w wyznaczonym banku, albo zainwestowane w obligacje korporacyjne lub rządowe, mają być wykorzystane do rozliczenia płatności odsetek lub kwoty głównej od obligacji o terminie zapadalności w ciągu roku i nie mogą być wykorzystane do żadnych innych celów.

Usługa wykupu skryptu dłużnego ma zastosowanie wyłącznie do obligacji, które zostały wyemitowane po nowelizacji indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r. Z 2000 r. Spółki należące do następujących czterech kategorii są całkowicie zwolnione z wymogów DRR:

• Wszystkie indyjskie instytucje finansowe (AIFI) regulowane przez Bank Rezerw Indii (RBI)
• Inne instytucje finansowe regulowane przez RBI
• Firmy bankowe zajmujące się obligacjami publicznymi i prywatnymi
• Firmy zajmujące się finansowaniem mieszkań zarejestrowane w Krajowym Banku Mieszkaniowym

W przypadku częściowo zamiennych skryptów dłużnych rezerwy na wykup skryptu dłużnego muszą być tworzone tylko dla części niewymienialnej – jedynej części podlegającej umorzeniu.

[Ważne: minimalna rezerwa obowiązkowa zmieniła się w 2014 r. Z 50% do obecnych 25%.]

1:23