Czy fundusze powiernicze mogą korzystać z dźwigni finansowej?

Tradycyjnie fundusze inwestycyjne nie były uważane za lewarowane produkty finansowe. Jednak pojawiło się wiele nowych produktów, które mają na celu czerpanie korzyści z lewarowanych funduszy hedgingowych w pakietach funduszy inwestycyjnych. Ze względu na wymogi dotyczące płynności, którym podlegają wszystkie fundusze wspólnego inwestowania, nadal istnieją surowe zasady dotyczące stopnia lewarowania, z którego może korzystać fundusz. Niemniej jednak obietnica przyspieszonych zysków, możliwa dzięki wykorzystaniu długu do podwyższenia pozycji funduszu, przyciągnęła wielu inwestorów do lewarowanych funduszy inwestycyjnych.

Co to jest dźwignia finansowa?

W najprostszej formie dźwignia finansowa to dług. Wykorzystanie dźwigni oznacza wykorzystanie pożyczonych środków w celu uzyskania większego zysku, niż byłoby to możliwe w innym przypadku. Kiedy firma lub inwestycja wykorzystuje dźwignię finansową, oznacza to, że zaciąga dług, aby osiągnąć cel szybciej, niż jest to wstanie osiągnąć zapomocą samegokapitału własnego.

Inwestycje lewarowane wykorzystują dług, aby zwiększyć zyski w krótkim okresie. Zwiększając ilość zainwestowanych pieniędzy, zwiększają swoje potencjalne zyski. I odwrotnie, ponoszą odpowiedzialność wobec wierzycieli, jeśli inwestycje nie powiodą się. Z tego powodu dźwignia finansowa jest z natury bardzo ryzykowna;jednak ryzyko i zmiennośćdają szansę na ogromne zyski lub miażdżące straty.

Jak działają lewarowane fundusze powiernicze?

Fundusze inwestycyjne są ściśle ograniczone pod względem kwot ich portfeli, które mogą być finansowane z pożyczonych pieniędzy. Dzieje się tak, ponieważ fundusze wspólnego inwestowania są z definicji wysoce płynne, a im większy stosunek zadłużenia do kapitału jest używany w portfelu funduszu, tym mniej płynny staje się fundusz.

Fundusze hedgingowe są dobrze znane z wykorzystywania ogromnej dźwigni finansowej w celu wykorzystania wysoce niepłynnych możliwości inwestycyjnych, które wymagają dużych ilości kapitału i cierpliwości. Fundusze inwestycyjne mają być łatwo kupowane i sprzedawane, a ich cena jest przystępna dla szerokiego grona inwestorów. lewarowanych fundusze, dlatego starają się podzielić różnicę między tymi dwoma klasami aktywów stosując mniejszą ilość dźwigni podczas zatrudniających mniej tradycyjnych taktyk, takich jak zwarcie i arbitrażowych strategii.

Zgodnie z prawem maksymalna wysokość dźwigni finansowej, z której może skorzystać fundusz wspólnego inwestowania, wynosi 33,33% wartości jego portfela. Jeśli portfel wyceniany jest na 1 milion dolarów, może pożyczyć do 333 333 dolarów, aby zwiększyć swoją zdolność nabywczą. Jeśli jednak aktywa w jego portfelu są dość słabe, a fundusz traci wartość, musi zmniejszyć swoją dźwignię finansową, aby utrzymać się w wymaganych limitach.

Jakie rodzaje funduszy inwestycyjnych korzystają z dźwigni finansowej?

Większość lewarowanych funduszy inwestycyjnych zalicza się do kategorii lewarowanych funduszy indeksowych, co po prostu oznacza, że ​​próbują zwrócić określoną wielokrotność zwrotów wygenerowanych przez indeks. Na przykład fundusz 2X S&P 500 jest specjalnie zarządzany, aby zwracać dwukrotność zwrotu wygenerowanego przez S&P 500.

I odwrotnie, niektóre fundusze lewarowane, zwane funduszami odwrotnymi, próbują zwrócić odwrotną wielokrotność zwrotów z indeksu. Jeśli zarządzający funduszem uważa, że ​​indeks S&P 500 straci na wartości, na przykład w nadchodzącym roku, jego fundusz może mieć na celu wygenerowanie zysku, który jest dwukrotnie większy niż strata indeksu. Spadek o 10% dla S&P oznacza 20% zysk dla akcjonariuszy, jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem.

Inne lewarowane fundusze inwestycyjne stosują strategię 130/30, w której pożyczają 30 USD za każde 100 USD wartości portfela i wykorzystują je do skracania niektórych akcji, a innych do pokonywania określonego benchmarku. Inne fundusze są mniej agresywne, zamiast tego stosują strategię 120/20.