Rozdzielczość obligacji
Co to jest uchwała dotycząca obligacji?
Uchwała obligacyjna to dokument, w którym emitent wyraża zgodę na emisję i sprzedaż obligacji wraz z określeniem praw stron umowy obligacji, czyli emitenta i obligatariusza.
Kluczowe wnioski
- Uchwała dotycząca obligacji to dokument, który szczegółowo opisuje i upoważnia do emisji obligacji lub innych emisji o stałym dochodzie.
- Uchwały w sprawie obligacji zwykle zawierają uchwałę upoważniającą związaną z emisją oraz uchwałę o przyznaniu obligacji związanej ze sprzedażą.
- Uchwała określa, jakie odsetki i kapitał otrzymają posiadacze obligacji, terminy i warunki płatności, sposób wykupu obligacji oraz jakie kroki należy podjąć w przypadku niewykonania zobowiązania.
- Uchwały dotyczące obligacji są również nazywane zarządzeniami dotyczącymi obligacji i najczęściej dotyczą emisji zatwierdzonych przez gminy lub suwerenne rządy.
Zrozumienie uchwał dotyczących obligacji
Zwykle uchwała dotycząca obligacji jest dokumentem używanym w przypadku obligacji rządowych, w szczególności obligacji typu „ general obligation” (GO), który określa prawa i obowiązki emitenta i posiadacza obligacji oraz specyfikę tego zobowiązania. Obligacje są pieniędzmi pożyczonymi i uprawniają ich posiadacza do spłaty odsetek oraz zwrotu kapitału. Uchwałę w sprawie obligacji można również nazwać umową obligacyjną lub zarządzeniem dotyczącym obligacji.
Jak działa restrukturyzacja obligacji
Termin „uchwała dotycząca obligacji” ma zazwyczaj zastosowanie do obligacji emitowanych przez gminy. Uchwała dotycząca obligacji określa, jakie odsetki i kapitał zostaną wypłacone obligatariuszom, kiedy i w jaki sposób zostaną dokonane płatności, w jaki sposób obligacje mogą zostać wykupione oraz co się stanie w przypadku niewywiązania się z zobowiązań. Opisuje również, w jaki sposób można wykorzystać fundusze obligacji. Niedopełnienie obowiązków płatniczych grozi poważnymi konsekwencjami i karami, w tym likwidacją majątku emitenta.
Jeżeli emitent zamierza podnieść podatki od swoich rezydentów w celu uzyskania dochodu podatkowego przeznaczonego na spłatę odsetek i kapitału obligacji powszechnych, uchwała o obligacjach może przewidywać, że zadłużenie może stanowić tylko określony procent podatku. W niektórych przypadkach, takich jak z obligacji przychodowych, o indenture więź jest używany zamiast uchwały obligacji zdefiniować warunki prawne dotyczące emisji obligacji i jego finansowania.
Uchwała o obligacjach wskazuje na cechy wezwania do emisji obligacji. Na przykład określa, w jaki sposób należy wykorzystać tonący fundusz do umorzenia wszystkich lub części wyemitowanych obligacji. Fundusz wymaga, aby emitent regularnie zasilał rachunek powierniczy, który będzie służył do spłaty zadłużenia w terminie. Ponadto w uchwale zawarto wytyczne dotyczące emisji dodatkowych obligacji, pochodzących z wpływów z projektu, które mają być sfinansowane z obligacji komunalnych.
Uwagi specjalne
Uchwała w sprawie obligacji odnosi się również do głosowania, które umożliwia wyborcom zatwierdzenie lub odmowę emisji i sprzedaży nowych obligacji w określonym celu. Składa się z uchwały upoważniającej i uchwały o przyznaniu nagrody. Emisja papierów wartościowych jest zwykle zatwierdzana w uchwale upoważniającej, a sprzedaż zwykle w osobnym dokumencie zwanym uchwałą o przyznaniu nagrody. Ten rodzaj uchwały w sprawie obligacji opisuje charakter i lokalizację projektu, który ma być finansowany, oraz maksymalny potencjalny koszt projektu.
Przykład rozstrzygnięcia obligacji
Na przykład uchwała w sprawie obligacji może upoważniać gminę do wyemitowania obligacji o wartości 10 milionów dolarów w celu refinansowania niespłaconej obligacji z dochodów z wody i sfinansowania kosztów ulepszeń obiektów w regionie miejskim. W niektórych jurysdykcjach organ zarządzający będzie działał w drodze zarządzenia w sprawie obligacji, a nie w drodze uchwały.