Aktywnie zarządzany fundusz ETF

Co to jest aktywnie zarządzana fundusz ETF?

Aktywnie zarządzany ETF to forma  funduszu notowanego na giełdzie, w którym zarządzający lub zespół podejmuje decyzje dotyczące alokacji portfela bazowego, w innym przypadku nie przestrzegając pasywnej strategii inwestycyjnej.

Aktywnie zarządzany ETF będzie miał indeks odniesienia, ale menedżerowie mogą zmieniać alokacje sektorów, transakcje w czasie rynkowym lub odchodzić od indeksu według własnego uznania. Daje to zwroty z inwestycji, które nie odzwierciedlają idealnie indeksu bazowego.

Jak działa aktywnie zarządzany fundusz ETF

Aktywnie zarządzany fundusz ETF oferuje wiele takich samych zalet tradycyjnego funduszu giełdowego, jak przejrzystość cen, płynność i efektywność podatkowa, ale z zarządzającym funduszem, który może dostosować fundusz do zmieniających się warunków rynkowych. Połączenie aktywnego zarządzania i ETF zapewnia inwestorom innowacyjne rozwiązanie do zarządzania aktywami.

Inwestorom wystarczy, że polubią aktywnie zarządzane fundusze ETF, na przykład niższe wskaźniki kosztów niż fundusze inwestycyjne, aktywny udział doświadczonych specjalistów finansowych oraz możliwość uzyskania zwrotów przekraczających standardy.

Nie ma jednak pewności, że aktywnie zarządzany fundusz osiągnie gorsze wyniki lub lepsze wyniki niż pasywny rywal ETF. Można przynajmniej liczyć na to, że tradycyjne fundusze ETF będą wiernie podążać za indeksem, co pozwala inwestorom poznać stan posiadania i profil ryzyka funduszu. Pomaga to w utrzymaniu zdywersyfikowanego portfela zgodnie z oczekiwaniami.

Zarządzający funduszami aktywnego ETF mają jednak swobodę handlu poza indeksem porównawczym, co utrudnia inwestorom przewidywanie przyszłego składu portfela. Może to zadziałać dla inwestorów, gdy warunki rynkowe charakteryzują się dużą zmiennością. Aktywny menedżer może przesunąć alokacje z pozycji o słabych wynikach do bardziej odpowiednich sektorów lub klas aktywów.

W 2018 roku gigant zarządzania aktywami Vanguard wprowadził katalog aktywnych zarządzanych funduszy ETF. Posunięcie to było gwałtownym odejściem od strategii opartej na indeksach, której od wielu dziesięcioleci bronił założyciel, John Bogle. Wiele z tych funduszy stało się popularnymi drogami inwestycyjnymi.

Ograniczenia aktywnie zarządzanej funduszu ETF

Chociaż aktywnie zarządzane fundusze ETF  mają wiele cech wspólnych z tradycyjnymi funduszami notowanymi na giełdzie, zwykle są one z premią. Wiele z nich ma wyższe wskaźniki kosztów niż tradycyjne indeksowe fundusze ETF, co wywiera presję na zarządzających funduszami, aby konsekwentnie osiągali lepsze wyniki niż rynek.

Podobnie jak w przypadku funduszu wspólnego inwestowania, potencjał do osiągnięcia lepszych wyników sprowadza się do podstawowego zarządzającego. Niektórzy regularnie przekraczają oczekiwania, ale większość badań wskazuje, że aktywne zarządzanie nie radzi sobie z pasywną strategią.

Ponadto aktywnie zarządzane fundusze ETF są sprzeczne z podstawowymi zasadami inwestowania, takimi jak dywersyfikacja. Typowy zarządzający funduszem przesuwa alokacje zgodnie z warunkami rynkowymi, co oznacza, że ​​fundusz może być mniej zdywersyfikowany niż pasywny ETF.