Absolutny zwrot
Co to jest absolutny zwrot?
Bezwzględny zwrot to zwrot, który składnik aktywów osiąga w określonym czasie. Miara ta uwzględnia aprecjację lub deprecjację wyrażoną w procentach, jaką składnik aktywów, taki jak akcje lub fundusz wspólnego inwestowania, osiąga w danym okresie.
Bezwzględny zwrot punktem odniesienia.
Kluczowe wnioski
- Bezwzględny zwrot to zwrot, który składnik aktywów osiąga w określonym okresie.
- Zwroty mogą być dodatnie lub ujemne i można je uznać za niezwiązane z innymi działaniami rynkowymi.
- Bezwzględny zwrot, w przeciwieństwie do zwrotu względnego, nie daje porównania z innymi możliwymi inwestycjami ani z punktem odniesienia.
Jak działa absolutny zwrot
Bezwzględny zwrot odnosi się do kwoty środków, które zarobiła inwestycja. Zwany również całkowitym zwrotem, bezwzględny zwrot mierzy zysk lub stratę doznaną przez składnik aktywów lub portfel niezależnie od jakiegokolwiek wskaźnika referencyjnego lub innego standardu. Zwroty mogą być dodatnie lub ujemne i można je uznać za niezwiązane z innymi działaniami rynkowymi.
Względne i bezwzględne zwroty
Ogólnie rzecz biorąc, fundusz inwestycyjny dąży do generowania zysków, które są lepsze niż jego rówieśnicy, jego kategoria funduszy i rynek jako całość. Ten rodzaj zarządzania funduszem jest określany jako podejście do względnego zwrotu z inwestowania w fundusze. Sukces składnika aktywów często opiera się na porównaniu z wybranym punktem odniesienia, standardem branżowym lub ogólnymi wynikami rynkowymi.
Jako narzędzie inwestycyjne fundusz absolutnej stopy zwrotu stara się przynosić dodatnie zwroty, stosując techniki zarządzania inwestycjami, które różnią się od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych. Strategie inwestycyjne z bezwzględnym zwrotem obejmują wykorzystanie krótkiej sprzedaży, kontraktów futures, opcji, instrumentów pochodnych, arbitrażu, dźwigni finansowej i aktywów niekonwencjonalnych. Bezwzględne zwroty są badane oddzielnie od wszelkich innych mierników wyników, więc pod uwagę brane są tylko zyski lub straty z inwestycji.
Historia funduszy bezwzględnej stopy zwrotu
Alfredowi Winslowowi Jonesowi przypisuje się utworzenie pierwszego funduszu o bezwzględnej stopie zwrotu w Nowym Jorku w 1949 r. W ostatnich latach podejście do inwestowania w fundusze oparte na bezwzględnej stopie zwrotu stało się jednym z najszybciej rozwijających się produktów inwestycyjnych na świecie i jest częściej określane jako fundusz hedgingowy.
Fundusze hedgingowe
Fundusz hedgingowy nie jest specyficzną formą inwestycji; jest to inwestycja zorganizowana w formie puli i utworzona jako spółka komandytowa lub spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC). Zarządzający funduszem hedgingowym pozyskuje środki, współpracując z inwestorami zewnętrznymi. Zarządzający wykorzystuje fundusze do inwestowania w oparciu o zadeklarowaną strategię polegającą na zakupie wyłącznie długich akcji, takich jak akcje zwykłe.
Fundusze hedgingowe mogą specjalizować się w określonych obszarach, takich jak nieruchomości lub patenty, a także mogą angażować się w działalność na niepublicznym rynku kapitałowym. Chociaż każdy może zainwestować w fundusz hedgingowy, uczestnicy są tradycyjnie akredytowanymi i wyrafinowanymi inwestorami.
Przykład bezwzględnego zwrotu
Jako przykład historyczny, fundusz ETF Vanguard 500 Index (VOO) osiągnął absolutny zwrot w wysokości 150,15% w okresie 10 lat kończącym się 31 grudnia 2017 r. Różnił się on od 10-letniego rocznego zwrotu w wysokości 8,37% w tym samym okresie. Ponadto, ponieważ indeks S&P 500 osiągnął bezwzględny zwrot w wysokości 153,07% w tym samym okresie, bezwzględny zwrot różnił się od względnego zwrotu, który wyniósł -2,92%.