4 kluczowe czynniki budowania dochodowego portfela

Zarządzanie portfelem oznacza różne rzeczy dla różnych osób, ale ogólnie jest sposobem równoważenia ryzyka i korzyści. I chociaż cel każdej strategii inwestycyjnej wydaje się prosty – zarabianie pieniędzy – często zależy od okoliczności inwestora.

Na przykład młody człowiek, który jest nowy na pełnym etacie, może rozsądnie oczekiwać, że jego portfel inwestycyjny wzrośnie i zapewni mu gniazdo, gdy przejdzie na emeryturę. I odwrotnie, starszy pracownik może po prostu chcieć zatrzymać to, co już zgromadził. Aby zaspokoić pragnienia obu typów inwestorów (wraz z pragnieniami innych), potrzebne jest zindywidualizowane podejście. W tym miejscu przyjrzymy się niektórym sposobom pomiaru i poprawy wydajności portfela.

Pomiar zwrotu z inwestycji (ROI)

Najbardziej podstawowym miernikiem wyników portfela jest zwrot z inwestycji lub ROI. Wiedząc, ile prawdopodobnie przyniesie zysk z każdego zainwestowanego dolara, jednostki mogą skuteczniej sformułować logiczną strategię zarządzania pieniędzmi.

ROI = (zyski – koszt) / koszt

Oczywiście zwrot z inwestycji zależy od rodzaju papierów wartościowych, które inwestor zdecyduje się trzymać, i może się to zmienić wraz z poprawą lub pogorszeniem warunków rynkowych. Zwykle im wyższy potencjalny zwrot z inwestycji, tym większe ryzyko i odwrotnie. Dlatego kontrolowanie ryzyka jest jedną z podstawowych funkcji prawidłowego zarządzania portfelem.

Mierzenie ryzyka

Ponieważ ryzyko i nagroda są w istocie dwiema stronami tego samego medalu, tolerancja dla pierwszej ma tendencję do wpływania na drugą, a nawet narzucania jej. Na przykład, jeśli dana osoba stara się utrzymać, a nie zwiększać swoje aktywa obrotowe, może chcieć tylko bezpiecznych inwestycji w swoim portfelu. Ale co to jest „bezpieczeństwo i ochrona” i jak można osiągnąć taki cel?

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją dwa sposoby na ograniczenie ryzyka inwestycyjnego przy jednoczesnym przebiciu dominującej stopy inflacji. Pierwszym jest staranny dobór papierów wartościowych, ponieważ niektóre są bardziej ryzykowne niż inne. Podczas gdy inwestor może trafić w home run, kupując ulubione akcje grosza, zawsze istnieje możliwość, że straci. I odwrotnie, obligacje rządowe mogą nie dawać okazji do częstego kręcenia się po bazach, ale prawdopodobnie nie wyrzucą Cię z gry.

Jednym ze sposobów oceny ryzyka jest określenie beta rozważanego zabezpieczenia. Beta równa 1 oznacza, że ​​wartość akcji zwykle rośnie i spada wraz z rynkiem. Wyższe i niższe bety wskazują na mniejszą lub większą rozbieżność w stosunku do odpowiednich średnich rynkowych.

Innym, bardziej złożonym sposobem oceny ryzyka jest wykorzystanie wskaźnika Sharpe’a, który mierzy wyniki skorygowane o ryzyko poprzez odjęcie stopy wolnej od ryzyka, takiej jak 10-letnie obligacje skarbowe USA, od zwrotów z inwestycji i podzielenie wyniku przez odchylenie standardowe tych zwrotów. Im wyższy współczynnik, tym lepsze są wyniki skorygowane o ryzyko.

Niezależnie od tego, w jaki sposób zdecydujemy się je określić ilościowo (inne metody obejmują alfa, r-kwadrat i proste obliczenia odchylenia standardowego), ryzyko sprowadza się do zmienności cen; stąd drugą i być może najbardziej popularną metodą minimalizacji ryzyka jest dywersyfikacja.

Nie jest tajemnicą, że papiery wartościowe, takie jak złoto i srebro, zazwyczaj radzą sobie dobrze podczas spadków na rynku, podczas gdy inne, takie jak akcje technologiczne, radzą sobie lepiej, gdy rynek rośnie. Bilansując udziały w celu zabezpieczenia się przed różnymi warunkami rynkowymi, inwestorzy mogą osiągnąć względną stabilność portfela – nawet w przypadku wysoce niestabilnych indywidualnych instrumentów inwestycyjnych.

Dywersyfikacja

Chociaż dywersyfikacja jest dobra, istnieje niebezpieczeństwo nadmiernej dywersyfikacji. Cały sens zróżnicowanego portfela polega na złagodzeniu efektów cenowych związanych z szczytami i dolinami, wywołanymi przez normalne wahania rynkowe, oraz zwalczaniu długoterminowych spadków cen akcji / rynków. Wszystko poza tym może szybko przynieść efekt przeciwny do zamierzonego, ponieważ ograniczenie ryzyka związanego z negatywnymi skutkami wiąże się również z tłumieniem potencjału wzrostu.

Ten średni efekt można łatwo zrozumieć, rozważając portfel składający się wyłącznie i w równym stopniu z wyżej wymienionych akcji złota / srebra i akcji technologicznych. Teoretycznie akcje złota / srebra będą dobrze radzić sobie na rynkach spadkowych, a nie tak dobrze na rynkach zwyżkowych, przy odwrotnym utrzymaniu akcji spółek technologicznych. Oczywiście wynik netto to stagnacja portfela, z zyskami w jednym obszarze, skompensowanymi stratami w innym obszarze.

Unikanie efektu loterii

Jeszcze gorsze od portfela, w którym zaszła różnorodność, jest nadmiernie uzależnione od inwestycji wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu – nawet jeśli są one zróżnicowane i okazały się (na tyle, na ile to możliwe), oferować pozytywne oczekiwania na dłuższą metę. Powód jest prosty: im bardziej spekulacyjna inwestycja, tym większe prawdopodobieństwo, że A) obiecane zyski się nie zmaterializują lub B) inwestor ma do czynienia z kryzysem płynności, który wymaga przedwczesnej i ze stratą sprzedaży udziałów.

Rzeczy do rozważenia

Tak więc, decydując się na właściwą kombinację portfela, pamiętaj o następujących rzeczach: 1. Cele – dokładnie, co próbujesz osiągnąć? Czy Twoim celem jest gromadzenie bogactwa, czy zatrzymanie tego, co już masz?

2. Tolerancja na ryzyko – Jak radzisz sobie z codziennymi wahaniami rynku i wynikającym z nich wzrostem i spadkiem wartości netto? Jeśli masz skłonność do dzikich reakcji, takich jak sprawdzanie nieba pod kątem chmary szarańczy za każdym razem, gdy twój portfel traci wartość, może być wskazane znalezienie bardziej stabilnych inwestycji. To prawda, osiągnięcie niektórych wyznaczonych celów finansowych może zająć Ci więcej czasu, ale przynajmniej będziesz spać w nocy… a zbiory będą bezpieczne.

3. Posiadaj to, co wiesz – często pomaga inwestować w biznesy i branże, o których wiesz coś więcej. Acme Widgets mógł mieć świetny czwarty kwartał, ale jeśli nie wiesz nic o branży widgetów, skąd wiesz, że firma będzie nadal odnosić sukcesy? A skąd wiesz, że ludzie będą nadal używać widżetów za pięć do dziesięciu lat? Informacje o konkretnej firmie lub branży niekoniecznie dostarczają odpowiedzi na te pytania, ale z pewnością nie zaszkodzą.

4. Kiedy kupować / sprzedawać – Jeśli ostatnio giełda czegoś nas nauczyła, to Kenny Rogers miał rację: „Musisz wiedzieć, kiedy je trzymać, wiedzieć, kiedy je spasować”. Każdy zakup, którego dokonujesz, powinien mieć jakiś cel i powinieneś stale ponownie oceniać ten cel zgodnie z rynkiem i innymi warunkami.

Podsumowanie

Dzięki dogłębnemu zrozumieniu i wyartykułowaniu celów finansowych oraz byciu aktywnym uczestnikiem planowania finansowego, możliwe jest bezpieczne i stabilne powiększanie portfela inwestycyjnego – bez wzrostu (więcej) siwych włosów w tym procesie.