3 Problemy z międzynarodowymi funduszami ETF zysku z dywidendy (DWX, IDV)
Fundusze ETF International Dividend Yield wyłoniły się jako nowa klasa aktywów dla inwestorów. Te fundusze ETF śledzą indeksy składające się z międzynarodowych spółek, które wypłacają wysokie dywidendy inwestorom na całym świecie.
Według badań przeprowadzonych przez Vanguard z 2014 roku, akcje spoza Stanów Zjednoczonych stanowiły 51% wszystkich światowych akcji. Badanie wykazało również, że globalny indeks MSCI, który składa się z mieszanki rynków wschodzących i rozwiniętych, doświadczył najmniejszej zmienności w latach 1988-2013.
Szereg takich funduszy w ostatnim czasie zadebiutowało na rynku. Na przykład SPDR S&P International Dividend Fund ( DWX ) ma dochody na poziomie 5%, a opłaty roczne na poziomie 0,45%. Podobnie, iShares International Select Dividend Yield ( IDV ) ma zwroty powyżej 6% i wskaźnik wydatków na poziomie 0,50%. Inne międzynarodowe fundusze zysku obejmują Global X SuperDividend ( SDIV ) i First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund ( FGD ). Vanguard niedawno uruchomił również dwie grupy funduszy, których celem są międzynarodowe akcje przynoszące dywidendę. Vanguard International High Dividend Yield Index Fund i Vanguard International Dividend Apprerection Index Fund śledzą odpowiednio indeks FTSE All World ex US High Dividend Yield oraz NASDAQ International Dividend Achievers Select Index.
Czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie międzynarodowych funduszy dochodowości dywidend
Według Morningstar Research Inc. trzy czynniki mogą wpływać na zwrot z takich funduszy.
Pierwsza z nich to przydział krajów. Nacisk na kraje, których firmy w przeszłości wypłacały wysokie dywidendy, może zmienić ryzyko dla funduszu. Australijskie spółki mają tendencję do wypłacania wysokich dywidend, dlatego mają zwykle wysoką wagę. W związku z tym wyniki funduszu w znacznym stopniu zależą od odsetka jego ekspozycji na losy gospodarcze tego kraju. Podobnie japońskie firmy mają historię wypłacania niskich dywidend i stanowią stosunkowo niski odsetek takich funduszy.
Drugim czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy ocenie tych funduszy, są kursy walut. Wypłaty dywidend są dokonywane w walutach lokalnych i muszą zostać przeliczone na dolary amerykańskie (lub na lokalną walutę bazy macierzystej funduszu), aby obliczyć zwroty. Posługując się powyższym przykładem, dolar australijski osłabił się w ostatnim czasie w stosunku do rosnącego dolara. Wpłynęło to na zwroty z funduszy ETF, które śledzą indeksy mocno zainwestowane w kraju. Według badań Morningstar, niedoważenie w Japonii było przeszkodą dla iShares Select Dividend, ponieważ japońskie akcje wzrosły w latach 2013-2015.
Trzecim czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, są konsekwencje podatkowe rentowności dywidend. Fundusze są zobowiązane do płacenia podatków od zysków kapitałowych w krajach, w których są inwestowane. Zazwyczaj inwestorzy otrzymują zagraniczne ulgi podatkowe na swoje zwroty. W niektórych przypadkach, gdy fundusz jest klasyfikowany jako rachunek korzystny dla podatku, nie muszą płacić podatku.
Podsumowanie
Fundusze ETF International Dividend Yield pozwalają inwestorom zainteresowanym ekspozycją na rynki międzynarodowe uczestniczyć w tych rynkach. Jednak przed zainwestowaniem w takie fundusze powinni wziąć pod uwagę przydział krajów, ekspozycję walutową i implikacje podatkowe.